$GOOGL报告周二周三为$META和$mSFT，周四为$AMZN和AAPL美元。
我认为报告的顺序很重要，因为谷歌的业绩将在周二为本周晚些时候的许多季度报告设定预期。
$谷歌-A (GOOGL.US)$
谷歌股价在7月24日下跌了5％，此前该公司公布了第二季度业绩，其中包括Youtube收入下降3％，尽管谷歌云业绩强劲，但总体远期收入预期下调。此外，不利的反垄断法院裁决以及对股票损失的更多担忧使该股在7月24日至10月25日之间又下跌了4％，而标准普尔指数的平均涨幅为7％，Magnificent 7的平均涨幅为11％。但是，我认为谷歌周二可能会公布稳健的第三季度业绩，在强劲的政治广告支出的推动下，谷歌云业绩稳健。
$谷歌-A (GOOGL.US)$
谷歌股价在7月24日下跌了5％，此前该公司公布了第二季度业绩，其中包括Youtube收入下降3％，尽管谷歌云业绩强劲，但总体远期收入预期下调。此外，不利的反垄断法院裁决以及对股票损失的更多担忧使该股在7月24日至10月25日之间又下跌了4％，而标准普尔指数的平均涨幅为7％，Magnificent 7的平均涨幅为11％。但是，我认为谷歌周二可能会公布稳健的第三季度业绩，在强劲的政治广告支出的推动下，谷歌云业绩稳健。
谷歌没有正式提供前瞻性指导，但偶尔会发表定性评论。这可能是风险所在：
1）我相信今年的总统大选将转移消费者的注意力，使他们无法花那么多时间上网。
2) 今年的感恩节是11月28日，而去年是23日，黑色星期五和圣诞节之间留给在线购物广告的天数减少了。
但是，总的来说，我认为谷歌的业绩将引发救济性反弹，尤其是在没有定性的前瞻性指导的情况下。谷歌的24财年市盈率为历史最低的22倍，而标准普尔指数为25倍，Meta的市盈率为27倍。
谷歌的业绩将对定于本周公布的其他Magnificent 7公司的预期产生不同程度的影响：
1）我相信今年的总统大选将转移消费者的注意力，使他们无法花那么多时间上网。
2) 今年的感恩节是11月28日，而去年是23日，黑色星期五和圣诞节之间留给在线购物广告的天数减少了。
但是，总的来说，我认为谷歌的业绩将引发救济性反弹，尤其是在没有定性的前瞻性指导的情况下。谷歌的24财年市盈率为历史最低的22倍，而标准普尔指数为25倍，Meta的市盈率为27倍。
谷歌的业绩将对定于本周公布的其他Magnificent 7公司的预期产生不同程度的影响：
1) 谷歌的广告强度对 META 广告收入有影响
2) 谷歌云的增长对微软 Azure 和亚马逊网络服务有影响
3) 谷歌的流量获取成本对以下方面有影响 $苹果 (AAPL.US)$ 但服务收入远没有iPhone的业绩那么重要
但这并不能改变我对未来几年的长期看法：
2) 谷歌云的增长对微软 Azure 和亚马逊网络服务有影响
3) 谷歌的流量获取成本对以下方面有影响 $苹果 (AAPL.US)$ 但服务收入远没有iPhone的业绩那么重要
但这并不能改变我对未来几年的长期看法：
1) 随着消费者从占有近 90% 份额的搜索引擎转向由其他人工智能公司提供支持的答案引擎，谷歌可能会出现持续的份额亏损。
2) 随着 Netflix、亚马逊 Prime 和 Disney+ 的广告支持流媒体套餐持续增加，Youtube的广告收入可能仍将承受压力
3) 谷歌最终无法为保持苹果iPhone的默认搜索引擎付费也将影响他们的搜索份额
2) 随着 Netflix、亚马逊 Prime 和 Disney+ 的广告支持流媒体套餐持续增加，Youtube的广告收入可能仍将承受压力
3) 谷歌最终无法为保持苹果iPhone的默认搜索引擎付费也将影响他们的搜索份额
$Meta Platforms (META.US)$
我还认为周三的Meta会从选举广告支出中受益。这一直是我全年最看好的名字，因为可以说他们最好地使用了人工智能。Meta 正在使用 AI 来推动广告的参与度和盈利。对他们业绩的期望继续提高，我认为在谷歌前一天公布业绩之后，预期还会更高。Meta 还经常在报告第三季度时指导下一年的支出增长和资本支出，并设定保守的门槛，然后可以超越这个门槛。但是，这经常引发股票的短期抛售，$META年初至今上涨了62％，市盈率为27倍。
我还认为周三的Meta会从选举广告支出中受益。这一直是我全年最看好的名字，因为可以说他们最好地使用了人工智能。Meta 正在使用 AI 来推动广告的参与度和盈利。对他们业绩的期望继续提高，我认为在谷歌前一天公布业绩之后，预期还会更高。Meta 还经常在报告第三季度时指导下一年的支出增长和资本支出，并设定保守的门槛，然后可以超越这个门槛。但是，这经常引发股票的短期抛售，$META年初至今上涨了62％，市盈率为27倍。
$微软 (MSFT.US)$
我认为微软周三的业绩可能好坏参半。预期很低，这是积极的，但我认为副驾驶的需求并不是特别强劲。话虽如此，在本季度对收入细分进行了重新分类之后，要对诸如Azure之类的重要细列项目进行历史比较要困难得多，尽管它们与OpenAI有关系，但它们仍未达到6月季度的预期。看到资本支出预测再次上升，同时警告说相关收入将需要更长的时间才能实现，这也就不足为奇了。该股票的市盈率为24财年的35倍，并不便宜。
我认为微软周三的业绩可能好坏参半。预期很低，这是积极的，但我认为副驾驶的需求并不是特别强劲。话虽如此，在本季度对收入细分进行了重新分类之后，要对诸如Azure之类的重要细列项目进行历史比较要困难得多，尽管它们与OpenAI有关系，但它们仍未达到6月季度的预期。看到资本支出预测再次上升，同时警告说相关收入将需要更长的时间才能实现，这也就不足为奇了。该股票的市盈率为24财年的35倍，并不便宜。
$亚马逊 (AMZN.US)$
尽管周四的亚马逊业绩可能还不错，但我对他们对第四季度的指导持谨慎态度，原因有三个：
1) 感恩节和平安夜之间只有25天（和3个周末），而去年的31天（和4个周末），这可能会导致更多的实体购物。
2) 亚马逊宣布，其美国配送和运输业务在假日季仅招聘25万名季节性、兼职和全职员工，但这与2023年的数字相同，后者与2022年相比强劲增长了10万。
3）我相信，与去年相比，今年的总统大选也将转移消费者对第四季度购物的注意力。
尽管周四的亚马逊业绩可能还不错，但我对他们对第四季度的指导持谨慎态度，原因有三个：
1) 感恩节和平安夜之间只有25天（和3个周末），而去年的31天（和4个周末），这可能会导致更多的实体购物。
2) 亚马逊宣布，其美国配送和运输业务在假日季仅招聘25万名季节性、兼职和全职员工，但这与2023年的数字相同，后者与2022年相比强劲增长了10万。
3）我相信，与去年相比，今年的总统大选也将转移消费者对第四季度购物的注意力。
$苹果 (AAPL.US)$
对于苹果在周四发布12月季度的软收入指导，我持谨慎态度，但其他所有人也是如此，该指导通常在财报电话会议上给出。例如，周五，Keybanc将股票评级下调至卖出（60个卖出评级中仅有的3个基点之一），尽管标准普尔指数下跌了3个基点，但苹果股价仍上涨了36个基点。鉴于预期已经降低，该股可能与降级一样，忽略了又一次指导性下调：
1) 关于iPhone自推出以来交货时间低于去年的评论降低了对需求的预期
2) 多家华尔街公司都在谈论削减iPhone的未来制造计划，并下调了远期估计
3) 供应链的评论也没有那么乐观，例如 $台积电 (TSM.US)$ ，苹果芯片的主要制造商
4) 我上周写的第三季度升级率 $Verizon (VZ.US)$ $AT&T (T.US)$ $T-Mobile US (TMUS.US)$ 均处于低位，对人工智能推动升级周期没有特别乐观的评论。
5) 改善人工智能驱动的升级需求的希望有所减弱。但我敢肯定，随着Apple Intelligence于2025年在国外市场推出，苹果可能会持续更新人工智能软件以提高设备的内在价值，苹果将乐观地谈论其潜力。
6) 该股忽略了先前对未来收入预期的下调，因为倍数已从2022年中期的低点21倍扩大至33倍。这可能会再次发生。
对于苹果在周四发布12月季度的软收入指导，我持谨慎态度，但其他所有人也是如此，该指导通常在财报电话会议上给出。例如，周五，Keybanc将股票评级下调至卖出（60个卖出评级中仅有的3个基点之一），尽管标准普尔指数下跌了3个基点，但苹果股价仍上涨了36个基点。鉴于预期已经降低，该股可能与降级一样，忽略了又一次指导性下调：
1) 关于iPhone自推出以来交货时间低于去年的评论降低了对需求的预期
2) 多家华尔街公司都在谈论削减iPhone的未来制造计划，并下调了远期估计
3) 供应链的评论也没有那么乐观，例如 $台积电 (TSM.US)$ ，苹果芯片的主要制造商
4) 我上周写的第三季度升级率 $Verizon (VZ.US)$ $AT&T (T.US)$ $T-Mobile US (TMUS.US)$ 均处于低位，对人工智能推动升级周期没有特别乐观的评论。
5) 改善人工智能驱动的升级需求的希望有所减弱。但我敢肯定，随着Apple Intelligence于2025年在国外市场推出，苹果可能会持续更新人工智能软件以提高设备的内在价值，苹果将乐观地谈论其潜力。
6) 该股忽略了先前对未来收入预期的下调，因为倍数已从2022年中期的低点21倍扩大至33倍。这可能会再次发生。
与往常一样，关键是保持智力灵活性和数据依赖性。正如诺贝尔物理学奖得主尼尔斯·玻尔所说：“预测非常困难，特别是关于未来的预测！”
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