特朗普的蓄势待发，股市会被占领吗？ 特朗普行情下的赢家

枪击事件进一步强化了“特朗普概念交易”。据说Polymarket显示，特朗普先生在11月的选举中获胜的可能性增加了约10个百分点，达到了70％，而竞争对手拜登先生的获胜概率进一步下降，为18％。所谓的"特朗普交易"似乎会进一步壮大。

“特朗普交易”提前到来，以比预期更低的波动性形式出现据说。考虑到本次总统选举的走势，特朗普先生当选总统，共和党控制参众两院的情景最有可能。 特朗普计划通过实施"关税加码+所得税减税+严格的移民政策强化"，这将为美国的收益带来好处，但可能引发通货膨胀，美国债券收益率和美元仍可能保持高位。根据彭博社的报道，美元、比特币、黄金股、美股（特别是恒指1万点都震不倒的港股、传统能源股），这些4大资产值得关注。

其中，特斯拉可能会受益于特朗普当选。据市场分析师称，如果特朗普先生就任总统，对中国的电动汽车制造商征收高关税的可能性是存在的，这可能对特斯拉有利。华尔街投资机构Wedbush的分析师丹·艾维斯指出，特朗普若再次当选总统，可能会给整个电动汽车行业带来负面影响，但对特斯拉而言仍可能是“潜在利好材料”

此外，特斯拉CEO埃隆·马斯克先生宣布支持特朗普。在14号，马斯克先生在X（即前的推特）上发表声明说：“我全力支持特朗普总统，祈愿他早日康复。”

7月15日的美股盘前上，特朗普胜利相关股票急升， $特朗普媒体科技集团 (DJT.US)$一度飙涨70％以上， $Phunware (PHUN.US)$涨幅接近60％， $Rumble (RUM.US)$涨幅超过20％， $Strategy (MSTR.US)$近9％涨幅， $Coinbase (COIN.US)$、 $MARA Holdings (MARA.US)$、 $Riot Platforms (RIOT.US)$、 $CleanSpark (CLSK.US)$上涨超过6%以上， $特斯拉 (TSLA.US)$涨幅超过5%以上。

2016年特朗普先生的胜利超出了市场预期，引发了资产价格的大幅波动，胜利后1-2个月市场押注于“特朗普交易”，消化预期后交易趋于疲软，且略有反转。

当时，“特朗普交易”的本质是扩张性的财政政策和贸易政策严厉因此，预计2016年11月至12月，美国通胀率上升，美国内外经济差距扩大等因素，美国国债利率高、美元强势、美股强势带动道琼斯指数的上涨，主导了“特朗普交易”。2017年第一季度后，预期开始得到消化。市场情绪降温、3月美股下跌，美国债券收益率波动并保持高位，美元指数 下跌。

第1次总统候选人辩论后，对特朗普先生胜选的市场预期大幅提升，市场开始了“特朗普交易”。目前，由于美国政府的高杠杆和高利率，财政扩张的空间可能受限，因此美国内需，甚至对美国股市的积极影响都有可能比上次更弱的可能性。

当前美国的财政赤字已经达到了7％目标，特朗普先生表示希望未来扩大政府投资，因此，在减少所得税的基础上，作为保障收入的手段，他将对高关税征收，因此特朗普先生会实施“增加关税+减少所得税教育政策可能会继续采取具有特色的措施。教育政策可能通过地方分权、医疗政策可能通过竞争削减成本来控制财政支出。

(1) 总统/副总统候选人的决定：共和党全国大会（7月15～18日）、民主党全国大会（8月19～22日）
(2) 第二次候选人辩论会：9月10日
(3) 总统选举：11月5日

●情景1：考虑本次总统选举的走势，特朗普先生当选总统，共和党控制着上下两院。这一情景最有可能发生。特朗普通过实施"提高关税+降低所得税+加强严格移民政策"来增加美国的收入，但可能再次引发通货膨胀，美国债券收益率和美元依然可能维持较高水平。特朗普总统的产业政策优惠措施也将进一步推动传统能源、公用事业、银行等板块的发展。

●情景2：特朗普先生当选总统+议会分裂。特朗普总统的降低所得税政策可能会受阻，但"提高关税+加强严格移民政策"仍有可能实施，可能存在美国股市和美元的调整风险，美联储的降息空间受限。

●情景3：特朗普在选举中落败时。民主党可能会在统一国会上遇到困难。资产类别仍可能按照当前的逻辑运作。