英伟达的竞争对手博通现身？在良好业绩的推动下急涨10%，adobe仍然明显落后

美股继续上涨。通胀放缓、降息预期持续、好业绩三重奏齐备。特别是好业绩，消除了对高估值的担忧。

足元では人工智能相关三支股、半导体巨头 $博通 (AVGO.US)$、软件巨头 $Adobe (ADBE.US)$和 $甲骨文 (ORCL.US)$并公司都有良好的财报发表。股价全面大涨，涨幅均超过前一日的10%。

其中博通宣布今年的人工智能半导体营业收入预测从之前的100亿美元上调至110亿美元在AI半导体营业收入基础上，博通可能成为主要竞争对手英伟达的出现。良好的业绩此后，宣布拆股并股，股价可能继续试探最高价。这是重要的。adobe宣布上调全年财务预测，导致股价在6月13日盘后交易中急升。且在全年业绩预期上调后，股价在6月13日盘后交易中急升。年初以来下跌23％，落后感仍然明显而言。预计复审购买将继续被执行。Oracle也在AI领域需求强劲的6月11日表现出色，次日上涨13％，刷新历史最高价已经进行。

$博通 (AVGO.US)$
●业务内容：半导体解决方案和基建-软件（包括云服务）的双引擎。云服务由2022年收购的VMware负责。受益于AI热潮的两个业务领域是独特的，与同行业其他公司相比。

●主要客户： $苹果 (AAPL.US)$此外，正在推进自家定制半导体的开发。 $谷歌-A (GOOGL.US)$や $Meta Platforms (META.US)$排名靠前。也就是说，博通是 $美国超微公司 (AMD.US)$一样 $英伟达 (NVDA.US)$并非直接与竞争，但是英伟达的主要客户为超大规模计算用户量身定制半导体。6月12日在业绩会上，管理团队表示，定制AI半导体比例正在增加并向超大规模计算用户提供网络操作系统。

なお、上記の表で、ハイパースケーラー以外の米国株、 $戴尔科技 (DELL.US)$や $新聚思 (SNX.US)$、 $艾睿 (ARW.US)$はいずれもIT製品メーカー。デルは急落後、反発を試しており、TDシネックスとアローエレクトロニクスは株価が堅調に推移している。

●業績は好調
・2Q実績：売上高は124.9億ドルで、市場予想の120.6億ドルを上回る。1株当たり利益は10.96ドルで、市場予想の10.80ドルを上回る。AI需要とVMwareがけん引。

・全年展望：营业收入为510亿美元，超过市场预期的505.8亿美元。AI相关半导体的营业收入反映出需求强劲，预期从原来的100亿美元上调至110亿美元。在业绩会上，一个分析师表示即使保持现状，收入也可能达到116亿美元，但为什么是110亿美元呢？管理团队回答说“也许你的预测比我的更准确”，并暗示了上升的可能性。

●拆股并股宣布
与英伟达一样，博通在出色业绩的同时拆股并股宣布（7月15日将进行1股拆分为10股）。根据英伟达的案例，预计在分拆实施前股价可能会持续上涨。

另外，在6月13日的美国市场上 $超微电脑 (SMCI.US)$上涨12％。受益于博通的良好业绩，同样从事人工智能硬件的超微也受到重新关注。同时，超微可能也会追随英伟达和博通，有望宣布股票拆分的可能性。该公司已经推出了专为AI企业软件定制、可立即投入使用的液冷数据中心。该公司股价自3月中旬以来一直受益于盈利了结卖盘而疲软，但在新产品和拆股预期的背景下，重新关注买盘可能会持续。

●分析师评级和目标价预测
高评级和目标价预测普遍上升
・巴克莱：（投资评级：超配、目标价：1500美元⇒2000美元）
ブロードコムはAI（関連製品・サービス）の立ち上がり加速で、24年通期ガイダンスを引き上げた。また、VMwareを効率的に統合し続けている。"AIをプレイする最良の方法の1つであり続ける"だろう。

・パイパー・サンドラー（投資判断：オーバーウエート、目標株価1650ドル⇒2000ドル）
カスタムAIアクセラレータとVMWareによって業績は予想を上回った。VMwareとの統合にはまだ成長の余地がある。

・ブルームバーグ・インテリジェンス：2Q売上が市場予想を上回ったのは、AIインフラ事業の好調さを示す。VMwareのタイムリーな統合も他の半導体セグメントの低迷を補っている。

・Trueist Securities（投资判断：买入、目标股价：1566美元）
AI产品销售额达到了31亿美元，远超过预期的24亿美元，但这表明其他领域表现疲软。不过，对业绩前景略作调整。

・Evercore ISI（投资判断：表现优异、目标股价：1620美元）
半导体解决方案和基建软件两个领域都超过了预期。业绩前景有所提升。

$Adobe (ADBE.US)$
●业务内容：软件公司。以PDF的创建和编辑等功能而闻名的公司。在其主要的Document Cloud部门中，PDF已成为自动化业务和消费者工作流的世界标准，Acrobat已成为最佳的文档显示、编辑和共享平台。Document Cloud的月活跃用户数稳步增长。

●AI投入以加强新客户获取和货币化：几乎所有产品和服务都在推动AI功能的整合，以加强新客户获取和货币化。尽管一些人对其成果持怀疑态度，但6月13日的财报内容实际上消除了这些担忧。管理团队表示，将AI功能整合到自家产品中已得到客户支持。未来将专注于“将AI的管道转化为收入”。AI产品和服务的货币化有望进一步推进。

●业绩方面，全年业绩上调是个利好消息
・2Q实绩：营业收入为531亿美元，达到历史最高水平，超过市场预期的529亿美元。调整后每股盈利为4.48美元，超过市场预期的4.40美元。
・3Q预测：营业收入为533亿至538亿美元，略低于市场预期的540亿美元。
・全年销售预期：从之前的213亿至215亿美元调整为214亿至215亿美元。调整后每股盈利为4.50至4.55美元，超过市场预期的4.48美元。

●分析师评级和目标价预测
积极评级和目标价预测的上调非常明显
・Evercore ISI（投资评级超越市场，目标价650美元）
考虑到投资者讨论的持续，Adobe上调了全年营业收入预测，这一点非常重要。此外，由于Creative Cloud部门的定价逆风在下半年转为持有/增持，因此预计下半年仍将保持强劲增长。

・RBC Capital Markets（投资评级：超越市场，目标价600美元）
财报强劲。AI方法得到新老客户的支持，在整个Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud业务线上展现出强劲增长。

・Third Bridge：超预期的第2季业绩和提高的全年业绩指引引发了投资者对该公司的AI工具即将实现盈利的热切期待。