这就是美容股ULTA和ELF吸引顶级资金的原因
$伯克希尔-B (BRK.B.US)$ 在上周三的13F文件中披露,它购买了价值约2.66亿美元的 $Ulta美容 (ULTA.US)$ 在第二季度。消息传出后,Ulta Beauty的股价收盘上涨了11%。另外, 贝利·吉福德增加了其持股量 $e.l.f. Beauty (ELF.US)$,导致该股在连续两个交易日中上涨了9%以上。
全球美容巨头正在努力应对重大的市场变化。日本化妆品领导者 $资生堂(ADR) (SSDOY.US)$ 报告称,8月初的净利润暴跌了99%以上,导致其股价在两个交易日内下跌了25%以上。 $L'OREAL (LRLCF.US)$ 受中国和其他主要亚洲市场销售疲软的影响,其第二季度增长缓慢。
为什么这两只美容股仍然吸引顶级资金?
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Ulta:估值诱人的领先美容零售商
美容零售领域的关键参与者Ulta Beauty主要与路威登的丝芙兰竞争。与丝芙兰不同,Ulta将自己定位为更具成本效益的选择,其产品价格范围广,使其能够抵御经济衰退并吸引广泛的客户群。
截至5月4日的2024财年第二季度,Ulta Beauty报告销售额增长了3.5%,至27.3亿美元,而利润下降了9.8%,至3.13亿美元,毛利为10.7亿美元。该公司预测,2024财年的全年销售额将在115亿美元至116亿美元之间,可比销售额预计将增长2%至3%。
由于对经济衰退的担忧,Ulta的股票今年一直承压,这导致全权消费股下跌。美容零售业竞争的加剧也带来了更多的折扣和促销活动,引发了投资者对潜在利润率下降和增长放缓的担忧。在伯克希尔披露之前,Ulta Beauty是今年标准普尔500指数中表现最差的公司之一,股价下跌了32%。
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威廉·布莱尔分析师迪伦·卡登指出 伯克希尔·哈撒韦公司通常投资受重创但具有竞争优势、高自由现金流收益率、卓越管理且注重股东回报的公司。
长期而言,Ulta Beauty的基本面保持强劲,现金流强劲。 作为美国最大的专业美容零售商,Ulta经营着约1,400家门店,提供约25,000种产品。其忠诚度计划拥有超过4000万名活跃会员。自2009年以来,该公司的每股收益增长了60倍,并且定期回购股票。Ulta Beauty也是为数不多的在不产生债务的情况下向全国扩张的零售商之一,其最新资产负债表上有5.25亿美元的现金。分析师估计,它今年将产生约11亿美元的自由现金流。
在短期内,预计Ulta的竞争压力将有所缓解。 戴维森分析师迈克尔·贝克指出,Ulta继续在大众化妆品类别中获得市场份额。他认为,丝芙兰在科尔公司的门店内开设约1,000家 “店中店” 的势头已基本减弱,这表明Ulta可能不再面临严重的市场份额侵蚀。
此外,Ulta的估值极具吸引力,市盈率为14.7,使其处于五年区间的第三个百分位数,远低于行业平均水平的20.86。伯克希尔·哈撒韦公司通常更喜欢购买市盈率低于15的股票。例如,它在2021年以14的市盈率收购了苹果,并于2011年以13.5的市盈率收购了IBM。
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e.l.f.:快速增长的大众美容品牌
与 Ulta 不同,e.l.f. Beauty 是一个以销售价格合理且时尚的化妆品而闻名的品牌。该公司表现出色,截至6月季度(2025财年第一季度),销售额和市场份额连续22个季度增长。在6月的季度中,该公司公布的收入为3.25亿美元,同比增长50%,市场份额增长2.6%。在过去的四年中,其年销售额以38%的复合年增长率增长。
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ELF具有竞争力的定价和对市场需求的敏锐理解是其成功的关键因素。 该公司的产品定价通常约为其他美容产品的三分之一。通过在成本较低的中国等国家制造,并使用极简包装,ELF保持了60-70%的毛利率,与欧莱雅等美容巨头相当。
此外,该公司在社交媒体和在线营销方面表现出色,直接与消费者互动以收集反馈。这种方法不仅可以降低营销成本,还可以开发更符合消费者需求的产品。
由于其强劲的表现,ELF在资本市场上也表现出色,其股价飙升 880% 自 2020 年以来。
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受令人失望的指引,在8月8日的财报发布后,Elf Beauty的股价在两个交易日内下跌了25%以上。该公司将其2025财年的预测上调至12.8亿美元至13亿美元之间,增长27%,低于2024财年的77%。它还预计,第二季度调整后的息税折旧摊销前利润率将在 “低位青少年”,较去年的28%大幅下降。
摩根大通将近期收益驱动的抛售视为买入机会。 杰富瑞在一份研究报告中也表达了这一观点,称自8月8日以来,Elf Beauty股价下跌了20%,这太过分了,这是一个有吸引力的切入点。
继贝利·吉福德周三宣布增加Elf的持股之后,该公司的股票连续两个交易日反弹了9%以上。
目前,超过90%的机构将Elf评为买入,平均目标价为235美元,较上周五的收盘价159.2美元上涨47.6%。
Elf目前的市盈率为76倍,明显高于行业平均水平的27倍,为其五年历史区间的50%。高市盈率表明市场对公司的快速增长充满信心,但如果增长放缓,也会带来估值风险。
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随着消费者支出的紧缩和消费降级的趋势变得明显,具有成本效益的购买表现出更大的弹性。化妆品作为一种经济实惠且易于获得的欢乐之源,往往会在经济低迷时期受益。Ulta Beauty Inc. 和 e.l.f. Beauty Inc. 符合这些标准。这些股票的基本面和估值差异很大,因此选择取决于个人投资策略。
来源:MarketWatch、Seeking Alpha、《华尔街日报》、
作者:moomoo 新闻奥利维亚
作者:moomoo 新闻奥利维亚
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Muhammad Rafli :
James 101542649 :![强壮 [强壮]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36)
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Mikel Ridgeway266y : 好
Judy Dula : 如果经济放缓,不知道我是否想投资化妆品。