这就是为什么尽管收入超过预期，但特斯拉的股票仍处于困境的原因
特斯拉周二在盘后公布了喜忧参半的第二季度业绩，收入略高于预期，而收益略有下降。这家电动汽车（EV）巨头还表示，2024年的增长轨迹将更加缓和，并重申了到2025年上半年推出更实惠的电动汽车的承诺。
收益摘要
$特斯拉(TSLA.US$ 报道的 第二季度收入为255亿美元，略高于246.3亿美元 彭博社共识预测，较去年同期公布的249.3亿美元有所增加。但是， 调整后的每股收益（EPS）为0.52美元，未达到预期的0.60美元，同时同比下降43％。 该公司的净收入为14.9亿美元。
按细分市场细分收益可以揭示关键见解。这个 汽车业务创造了199亿美元的收入，略高于市场预期。其中的一个重要推动力是创纪录的8.9亿美元监管信贷收入，是上一季度4.42亿美元的两倍多。但是， 汽车销售收入为185亿美元，低于市场预期的187亿美元。
在能源领域，特斯拉实现了30亿美元的收入，同比增长100％，为公司的整体收入做出了重大贡献。储能装置激增至9.4吉瓦时，较上一季度的4吉瓦时翻了一番多，毛利率为25％。
尽管取得了这些成果, 不包括监管信贷，特斯拉的汽车毛利率降至14.6％， 远低于市场预期的16.2％，比上一季度下降1.7个百分点。这种下降反映了与激进定价策略相关的成本，例如提供利率补贴以促进6月份的销售，并抵消4月和5月的销售下滑。
总体而言，在监管信贷收入翻倍的推动下，汽车毛利率为18％，与上一季度相比基本持平。
结果背后的原因
有几个因素导致特斯拉的表现好坏参半。运营成本增加，尤其是与人工智能项目相关的运营成本、电动汽车交付量的下降以及汽车平均销售价格（ASP）的下降是主要因素。该公司还承担了与重组工作相关的费用。
在竞争加剧的情况下，特斯拉为提高可负担性而采取的激进定价策略导致利润率下降。该公司在中国和德国等市场提供零利率贷款，在美国提供低息贷款以刺激销售，这给其利润带来了压力。
特斯拉的未来：前景一瞥
尽管目前面临挑战，但特斯拉的前景在很大程度上仍然是前瞻性的。该公司重申了到2025年上半年开始生产更实惠的电动汽车的计划。这种新模型旨在利用下一代和当前平台的各个方面，并且可以在现有生产线上制造。
首席执行官埃隆·马斯克仍然看好特斯拉在人工智能和自动驾驶领域的未来。该公司定于10月10日推出其机器人出租车，比最初的计划推迟了两个月。马斯克强调说，特斯拉的价值主要在于其自动驾驶能力，并承诺在自动驾驶技术方面取得重大进步。
这些计划严重依赖特斯拉的人工智能基础设施和 “Dojo” 超级计算机。马斯克宣布打算 “在Dojo上加倍努力” 以保持竞争力 $英伟达(NVDA.US$，GPU 销售的行业领导者。让特斯拉在机器人出租车市场取得成功并迎战知名竞争对手，例如 $谷歌-C(GOOG.US$是 Waymo，这个动作至关重要。
他还表示，到今年年底，特斯拉的 “受监管的” 全自动驾驶软件很可能会在中国和欧洲获得监管部门的批准，该软件需要驾驶员的注意。
该公司还在加快其能源业务，预计今年的收入增长将超过汽车板块。特斯拉对人工智能基础设施的投资以及Optimus等仿人机器人的开发，预示着多元化战略可能会重新定义其市场定位。
马斯克强调，擎天柱项目将在2025年开始小规模生产，最初供内部使用，计划在2026年及以后扩大产量。
AJ Bell的投资分析师丹·科茨沃思表示，特斯拉现在已经连续四个季度未实现收益目标。“关于机器人出租车、仿人机器人和自动驾驶的讨论很多，这为投资者提供了一个令人兴奋的故事，但并不能克服这样一个事实，即这些是未来的潜在财富，而不是今天的财富。”
公司估值
摩根士丹利分析师最近根据对各个业务组成部分的全面评估，将特斯拉的目标股价定为310美元。该细分包括核心汽车业务的每股56美元，假设到2030年售出570万辆，加权平均资本成本（WACC）为9.0％，退出息税折旧摊销前利润倍数为13倍。
根据折扣现金流（DCF）的预测，到2030年，约有15.8万辆汽车的运营价格为每英里1.8美元，特斯拉出行的估值为每股61美元。估值还包括特斯拉作为第三方供应商的每股40美元，其能源业务的50美元，保险的5美元，网络服务的97美元，后者假设到2030年每月活跃用户的平均收入（ARPU）为180美元，折扣50％。
但是，发展轨迹并非没有风险。来自国内汽车制造商和中国电动汽车制造商的竞争、扩建多家工厂面临的执行挑战以及由Dojo支持的服务机会的收入前景构成了重大威胁。
马斯克仍然充满信心，建议股东关注特斯拉的长期潜力，而不是短期波动。
马斯克说：“我之前在这些电话会议上说过——特斯拉的价值绝大多数是自主权。”“这些其他事情与自治有关，令人烦恼。因此，我建议任何不相信特斯拉会解决汽车自动驾驶问题的人都不应持有特斯拉股票。”
资料来源：彭博社、特斯拉公司文件、CNBC
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rezki_kwn2 : 下线了... 该离开了...
102514703 : 别瞎说，它从来没有超过预期，别说得它能超过预期一样
151369719 : 生产这么多年后，每股收益持续下降。汽车无法与中国电动汽车竞争。销售价格持续下降，因此净收益和每股收益下降。自动驾驶汽车和机器人是同样的炒作。百度已经运营了5年，但仍在亏损，大量资金流失。去中国学习如何赔钱？不会在中国人能做得更便宜的地方演出。甚至电池也是一样的。该股很快将在几年内跌至50美元及以下。
你只能给他们好钱玩。就像烟消云散的太空飞船一样。
NSIKAN DICKSON : 加入我们的新文章中的讨论，了解有关 moomoo 的更多信息
steady Pom pipi : 马斯克应该给出更多的细节和证据来证明关于机器人出租车、仿人机器人和自动驾驶的可行性。如果他做到了，股价就不会像今天这样暴跌。![[抓狂]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "抓狂")
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SPACELIGHT rezki_kwn2 : 再见。