加拿大和欧洲的降息会影响美国吗？
加拿大周三宣布将利率从5％降至4.75％，成为第一个降息的七国集团国家。州长蒂夫·麦克莱姆表示，进一步的宽松政策将是渐进的，取决于数据。
欧洲央行周四还在法兰克福会议上确认了人们普遍预期的降息。这使央行的关键利率从创纪录的4％降至3.75％。今年，市场已将进一步下调定价。
尽管欧洲和加拿大处于领先地位，但考虑到每个国家的宏观条件不同，预计美国不会很快跟上降息的步伐。
■ 为什么美国不能立即关注降息？
美国与这些地区之间的差异确实是由于其他发达国家的经济疲软，无论是在消费者价格指数、就业还是技术进步方面。但是，决策的差异并不仅仅是由于这些原因。
更关键的是，美国经济严重依赖由更高利率吸引的国际资本流入推动的有益经济周期。降低利率，加上对衰退的担忧，可能会破坏拜登总统政府领导下的经济周期的逻辑一致性。因此，美国可能不会不加思索地效仿其他经济体的即时降息行动。
此外，美元是大宗商品的广泛定价支柱，石油和黄金的价格以美元而不是欧元或加元确定。尽管欧元区和加拿大的降息可能不会直接造成通货膨胀压力，但美联储在改变立场时必须比其他中央银行更加谨慎，因为美元承担着防止主流货币体系崩溃的 “负担”。
■ 尽管如此，这并不意味着欧洲和加拿大的降息对美国没有影响。
1。欧洲和加拿大经济的疲软可能会打压美国的出口。
美国与这些地区之间利率差异的扩大可能会削弱加元和欧元，使美元在一段时间内走强。
由于欧盟和加拿大是美国的主要贸易伙伴，任何经济疲软的迹象都可能给美国的出口带来压力并加剧贸易逆差，这可能是导致美国考虑降低利率的中期因素之一。
2。欧洲央行的措施意味着中央银行可以在保持鹰派立场的同时降低利率。
鉴于欧洲的通货膨胀水平仍然相对较高，欧洲央行的先发制人降息可能为美联储铺平道路，这表明各国央行不一定需要将利率维持在峰值。相反，只要随后的利率区间保持在通货膨胀水平之上并继续产生限制性影响，他们就可以适度下调，等待通货膨胀率进一步下降后再做出更多决定。
实际上，欧洲央行的职员经济学家上调了2024年和2025年的总体通胀和核心通货膨胀。与4月份相比，6月份的货币政策决策声明对工资增长的态度更加谨慎。这将限制今年实现的降息次数。预计克里斯蒂娜·拉加德总统不会在7月支持另一项举措。
两年期掉期利率（衡量短期政策预期的指标）在政策公布后的会议纪要中攀升了四个基点。与他们先前的预期相比，交易员似乎将该声明解释为有些鹰派。
同样，加拿大官员指出，全球紧张局势以及房价相对于生产率的上涨速度快于预期，是前景的潜在风险。麦克莱姆说：“如果我们过快地降低政策利率，我们可能会危及我们已经取得的进展。”此外，加拿大银行声称他们将继续进行量化紧缩并使资产负债表正常化。
欧洲央行和加拿大的这种方针让人想起前美联储主席艾伦·格林斯潘在20世纪90年代所采取的政策。在经济面临通货膨胀风险的时期，格林斯潘主张先发制人地略微放松利率，为经济提供一定的缓解，同时保持一定程度的限制性。
自去年以来，鲍威尔一直声称已经从亚瑟·伯恩斯那里吸取了教训，以避免因为没有采取果断行动来遏制通货膨胀而犯同样的错误。尽管保罗·沃尔克因其在1970年代末和1980年代初期以此类措施可能造成的经济痛苦为代价来平息高通胀的激进而成功的策略而受到赞誉，但格林斯潘可能是鲍威尔在果断立场和细致入微的策略之间寻求平衡的又一个例子。
CME FedWatch工具目前显示，美联储的首次降息可能在9月发生，它可能会在11月保持利率不变，直到12月再次降息。该利率预测反映了市场对逐步政策变化的预期。由于美联储依赖数据，下周五非农就业数据之后的消费者价格指数也是美联储权衡的另一个重要数据。如果美国的通货膨胀逐渐接近欧洲和加拿大，不排除美国也将加入降息行列。
资料来源：加拿大统计局、欧盟统计局
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102188459 : Tq
Rigid Bull : 美国应该立即降低利率，美联储总是为时已晚。他们推迟加息，将推迟降低利率。
经济将崩溃，然后美联储将争先恐后地降低利率，而数百万人将失业，几乎失去一切。这种情况发生在每个大规模的紧缩周期中。
102259708 : 一个缺乏同情心的国家，享受公民失业的乐趣。
poem_view : 肯定会影响。但是，美国不可能马上跟上。