澳大利亚主要连锁超市如何应对高利率和通货膨胀？

尽管在8月份会议期间将现金利率维持在4.35%，符合预期，但澳洲央行表示担忧通货膨胀仍高于其2-3%的目标区间，并计划继续实施限制性货币政策，直到有效控制通货膨胀。

在高利率和通胀的双重压力下，澳大利亚家庭面临可支配收入减少和生活成本上升的问题。这种转变不仅迫使消费者改变购物习惯，还直接影响零售商，包括超市的收入。像Woolworths、Coles和Wesfarmers这样的大型连锁超市面临着消费者支出收紧和运营成本增加的双重挑战。为了适应不断变化的经济环境，这些在ASX上市的零售巨头正积极调整业务策略，希望在逆境下维持甚至改善财务表现。

本文将深入探讨这三家公司面临的挑战以及他们正在做出的战略调整，以应对当前的经济环境。

在不确定的经济环境下，投资者通常寻求相对稳定回报的投资选择。因此，投资防御性股票，特别是像Wesfarmers、Coles和Woolworths这样的零售巨头，成为常见选择，因为它们专注于日常消费品，通常能够在经济波动期间保持稳定的表现。

然而，这些零售巨头的财务表现由于其不同的策略和市场反应而有所不同，这反映在它们的股票价格上。截至9月4日，在过去一年里，Wesfarmers上涨了37.28％，Coles上涨了21.06％，而Woolworths下跌了4.35％。相比之下，ASX200指数在同期仅增长了13.00％。

现在，让我们来回顾这些公司的年度财务数据。

$Wesfarmers Ltd (WES.AU)$ 在这个充满挑战的环境中取得了强劲的业绩，这得益于有效的成本管理、对科技的战略性投资以及关键零售领域的强劲表现。他们以客户为中心的方法，包括在Bunnings、Kmart和Officeworks实施一贯的低价策略，得到了客户的好评。该公司扩大了其产品和服务的供应，以满足不断变化的客户需求，从年轻一代客户中获得了更大的消费支出，并保持了强劲的全渠道体验。OnePass会员计划的优化进一步推动了销售，并改善了客户保留率。Wesfarmers对可持续发展和社会责任的承诺巩固了他们的市场地位和长期价值创造。通过灵活的运营和市场调整，Wesfarmers成功应对了高利率和通货膨胀带来的经济压力。

在高利率和高通胀环境中，成功通过扩大自有品牌和满足消费者对低价产品的需求实现业绩增长。 $Coles Group Ltd (COL.AU)$ 截至6月30日，Coles集团营业收入增长3.2%至$435亿，EBITDA略微增长0.2%至$36.4亿，EBIT下降1%至$20.4亿。基本净利润增长4.1%至$12.1亿，总股息为68分，超过了花旗分析师的预测。

此外，Coles的应收账款周转天数下降（2024:3.44比2023:3.7），表明其收款效率有所提高。存货周转天数保持相对稳定（2024:28.87比2023:28.91），表明公司的库存管理效率持续稳定。存货与销售比例增加（2024:6.19%比2023:5.72%），反映了公司对未来需求的积极预期和供应链风险的战略调整。这些变化表明Coles正在努力提高运营效率和调整库存策略，以保持竞争力。

$Woolworths Group Ltd (WOW.AU)$ ' 的财务表现参差不齐，受消费者面临财务压力和意外转向自有品牌产品的影响。此外，其在新西兰的业务给其资产负债表带来沉重负担，由于19%的工资增长超过销售增长，规范化收益大幅下滑57%，导致损失15亿澳元。Endeavour Group的投资亏损进一步使利润下降超过90%，仅为1千零8百万澳元。此外，BIG W的销售额下降3.9%，家居和服装类别的折扣力度加大导致利润下降90.3%。因此，Woolworths决定结束与Endeavour Group的长期合作关系，将剩余4.1%的股份出售，以筹集资金收购剩余35%的食品分销商PFD Food Services Pty Limited。

总而言之，在高利率和高通胀的环境中，Woolworths面临着更多挑战，而Wesfarmers和Coles则通过战略举措和以客户为中心的方法有效地应对了这些经济压力。

在讨论2025财年展望时，Wesfarmers、Coles和Woolworths这三家主要零售商强调了建立更强的价值主张作为区别于竞争对手的关键策略，同时也承认这将是一个具有挑战性的任务。

在这样的经济环境下，这些零售商明确表示，他们将继续专注于提供市场领先的价值，并维持低价策略作为定位，这一定位在当今环境中已被消费者广泛认可。通过降低成本，他们的目标不仅是减轻家庭的经济负担，还要支持商业客户，帮助他们平衡预算同时获得所需的商品和服务。

同时，Wesfarmers强调其业务将致力于满足不断变化的客户需求，通过引入新产品和服务来拓宽目标市场，特别是吸引诸如Z世代和千禧一代等年轻一代。这与其支持多元化业务模式的战略举措是一致的。

另一方面，Coles和Woolworths专注于通过数字工具和科技来提高运营效率，以增强竞争力。 这些举措体现了这些公司在复杂和动态的市场环境中寻求可持续增长的决心。