2025年的定位：我这个基层零售投资者的投资指南

新年快乐！随着2025年的到来，我想花点时间分享我为可能是另一年市场过山车般起伏做准备的方式（也为了让自己有所坚持）。考虑到股票高估值、潜在的地缘政治紧张局势，以及似乎对自身利益过于强劲的经济，有很多需要考虑的地方。让我们深入看看我是如何为今年定位自己的。
我看市场的方式：估值和宏观经济展望
标普500指数的估值已慢慢攀升，在2024年底达到了前市盈率约30倍，而在19年的时候为19倍左右 2023年底 这向我暗示市场某些板块可能存在过度估值，尤其是在S&P500中一些市值较大的股票。（没错，我持有一些这些昂贵的公司的股票，我知道）以30倍前PE计算，这是过去20年中第3高的估值，仅次于2008年和2021年的估值。对我来说，这是一些值得关注的领域，绝对需要谨慎处理。

也有人重新关注关税问题（多亏了特朗普的胜利）, 特朗普承诺要让美国再次伟大 通过重税所有进口商品。再加上整体经济表现出的韧性，持续的通胀压力可能会继续影响美联储的降息决定。这意味着可能存在这样一种情况，即未来一段时间内利率可能高于预期，并且人们可能不太愿意投资于股票，因为他们可以在其他金融工具中获得更高的零风险利率。

2025年投资组合策略
尽管我提到过的问题，我仍将继续加大持有美国股票的比重，但我的现金头寸将有更大的缓冲。我的假设仍然是1）美国将继续引领创新和市场主导地位，生产高需求产品 2）特朗普将采取亲商政策，这将提高大多数美国公司的底线。
现在，让我们来看一下我的投资组合分配中有趣的部分。我列出了我投资组合中股票的以下主题
1. 持有/削减：这意味着这些股票的估值对我来说现在太高，我会继续持有我现在拥有的，并在它们继续上涨到我事先设定的特定标记时削减。
特斯拉（TSLA）：我卖出了几份长期认购期权，价格在100至200区间，以收取溢价，只有在跌破250-280区间才考虑买入。
帕兰蒂尔（PLTR）：我继续卖出远低于股票价格的认购和认沽期权，每周更新（比销售时的股价低约10%）。
Coinbase（COIN）：我卖出了多份长期认购期权，只有在跌至低200点时才考虑买入。

2. 持有/分批购入（DCA）：这意味着这些股票的估值仍然对我有吸引力，我会继续持有并在分批购入（DCA）或出现机会时购买它们（例如不合理的抛售情况）。
谷歌（GOOG）：我每周卖出接近股价的认沽期权，并将在180以下积极购买。
o Sofi (SOFI)：在每次下跌5%至10%时买入，每周接近实价的卖盘。
o Hims & Hers (HIMS)：卖出远离价格的周期性看跌和看涨期权。
o Robinhood (HOOD)：因为对持有的股票满意，所以卖出远离价格的周期性看跌期权。
o NVDIA/台积电 (TSM)：在NVDA卖出看涨期权，因为持有过多，但已有部分股票被叫回，所以回到卖近实价的看跌期权。对于台积电，卖出近实价的看跌期权，并会在190以下积极买入。
o DBS：我通常不购买新加坡股票，但DBS表现良好，对银行股有所涉及/对冲美国股票，具备股息收益。38以下积极购买。
o IWM：卖出每日远离价格的看跌期权，押注降息对美国中小型企业更有利。

3. 现金储备管理：
为了应对潜在的波动（肯定会在某一时刻出现），我计划将现金配置比例提高到投资组合的15%。这部分现金将放在CSOP等货币市场基金中，以提供期权交易的缓冲，提供（相对）不错的利息回报，并让我能够在好公司出现下跌时买入。

最后的话
2024年是一个特殊的一年，我很难复制我的投资组合的表现。但我希望能够获得稳定的、较小的收益，并对市场的大幅波动进行对冲。我上面所说的内容可能会随着年份的推移而动态调整，但在公司基本面没有发生重大变化的情况下，它们应该与我在这里写的内容保持相对一致。
你呢？你是如何应对2025年的？与我分享你的策略，并随时问我任何问题！