如何在高风险交易中明智地保护自己？揭开期权交易中套期保值生存之路

1。避免 0DTE
顾名思义，0DTE（到期日为零天）是指接近到期日的期权，例如开立将于3月27日到期的期权，而现在已经是3月25日。

对于0DTE来说，影响它们的主要因素是股价。到那时，时间价值已基本下降，即使有一些时间价值仍然存在，它也将在未来几天内迅速减少直到达到零。

换句话说，要使这些期权获利，股价的重大波动是必要的。

拿走特斯拉 $特斯拉(TSLA.US)$ 以期权为例，假设特斯拉的股价为216.52美元，我想以1.83美元的价格购买将于3月27日到期的看涨期权，行使价为222.5美元。

此时，该期权没有内在价值（股票价格<行使价），而1.83美元的溢价完全是时间价值，将在两天内减少。

如果特斯拉在未来两天设法上涨3.6％，至224.33美元，那么该期权可能会实现收支平衡（222.5美元+1.83美元）。否则，它基本上毫无价值。

在期权的世界中，时间 = 波动性 = 机会 = 金钱. 如果你对短期股价的重大波动充满信心，0DTE可以产生可观的回报。但是，如果随便购买，它们可能会使投资者无能为力。

2。翻身
顾名思义，展期涉及延长期权的存在期限，是调整期权持仓的最常用方法。

它是目的是推迟期权行使，最好完全避免。

具体流程 包括平仓当前期权头寸，然后重新开立具有相同方向敞口和数量但行使价和到期月份不同的新头寸。

让我们深入研究隐性通话解释滚动的策略：
备兑看涨期权：
持有股票 + 卖出行使价高于股价的看涨期权。
如果到期时股价没有上涨到行使价以上，则您保留溢价。如果股价上涨，你仍然可以保持溢价，但可能不得不以更高的价格卖出股票，从而获得利润。

但是，这种策略存在风险：
-损失风险：股价下跌可能会减少保费收入，甚至导致亏损超过溢价收入。
-降低盈利风险：虽然在股票上涨时设立担保看涨期权可以锁定最大利润，但股价的快速大幅上涨可能会限制潜在的收益。

现在，让我们使用 Nvidia $英伟达(NVDA.US)$ 举例说明对担保看涨期权的展期：

假设你卖出了将于11月24日到期的看涨期权，9月底行使价为420美元，溢价为20美元，同时持有定价为410美元的英伟达股票。

随着到期日的临近，该股上涨至450美元。如果它保持在这个水平，该期权将被行使，迫使你以420美元的价格卖出股票，冒着利润减少的风险。

避免运动的唯一方法是在运动前回购420美元的看涨期权。到那时，期权价格已上涨至23美元，导致每个期权损失3美元。

为了抵消这种损失并扩展策略，你的目标是提高行使价并延长到期时间。通过出售行使价为460美元、到期60天、定价为24.74美元的新价外看涨期权，您将获得每个期权1.74美元的收入。

从成本的角度来看，这种展期是有利的。但是，必须考虑这一点距离到期还有60天，在此期间，股价可能会发生不可预见的变化。

如果该期权到期一文不值，您总共将获得1474美元，但是如果股价在接下来的60天内飙升，则可以考虑再次展期。

这就是为什么不推荐 0DTE 的原因。只要还有一段时间到期，就有机会展期并有可能恢复。但是没有时间，就没有机会了。

强调这一点至关重要滚存只是缓解风险的一种方法，不应被视为救命稻草。每次展期前都要保持理性.

回购前一个月的期权时，每次展期都可能导致损失，而未来一个月的期权可能无法保证利润，因为股价可能会出现不利的波动。

Rollover 不只是一把双刃剑；它本质上是一把四层剃刀。

这就是今天分享的全部内容。如果您还有其他风险管理措施，请随时在评论中讨论。

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Some famous words of Buffett. I hope it's useful to you. : )

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