TSLA
特斯拉
-- 355.840 INTC
英特尔
-- 23.600 NVDA
英伟达
-- 138.850 SOFI
SoFi Technologies
-- 16.210 BABA
阿里巴巴
-- 124.730 
你会如何对你心目中的科技七巨头进行排名？
我的等级列表如下所示：
在深入研究每家公司的排名之前，值得注意的是，该排名是表达相对偏好的工具，而不是绝对质量。所有上市的公司都是特殊的，其投资吸引力可能因情况而异。以下是我将考虑的一些重要指标：
S 级：
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$亚马逊 (AMZN.US)$ :
领先 “S级” 的是亚马逊。乍一看，这可能看起来很奇怪，因为这种级别地位的理由之一是估值，而AMZN股票的交易价格接近NTM收益的40倍。但是，亚马逊的短期利润并不是其价格的最佳基础。该公司可以产生大量现金（运营现金），即使有很高的资本支出来制定各种计划，它仍然保持着非常强劲的自由现金流。
再加上效率提高的前景和充满护城河的多元化运营，从忠实的客户、订阅和物流，到云端和流媒体，使亚马逊成为我认为最好的mag-7之一。
领先 “S级” 的是亚马逊。乍一看，这可能看起来很奇怪，因为这种级别地位的理由之一是估值，而AMZN股票的交易价格接近NTM收益的40倍。但是，亚马逊的短期利润并不是其价格的最佳基础。该公司可以产生大量现金（运营现金），即使有很高的资本支出来制定各种计划，它仍然保持着非常强劲的自由现金流。
再加上效率提高的前景和充满护城河的多元化运营，从忠实的客户、订阅和物流，到云端和流媒体，使亚马逊成为我认为最好的mag-7之一。
微软和亚马逊一样，不需要介绍。尽管已经处于高度整合水平，但该公司继续取得出色业绩，将加速增长与高利润率相结合，这最终反映在高FCF和股东价值上。它还与Azure在云领域开展了大量业务，再加上其在GenAI中的业务、Office的企业服务和Copilot的业务，使该公司在未来几年处于最重要的技术之一的最前沿。
我对股票的唯一批评是它们的价格，这已经反映出运营质量的相对较高的溢价，但这也不是什么不合时宜的。
A 级：
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$英伟达 (NVDA.US)$ :
人工智能的另一个大赢家（可能是最大的赢家）是Nvidia。在这里，需要强调两个因素：其强大的技术领先地位（例如Blackwell），这缓解了竞争，为其增长提供了更多的舒适感；当然，随着人工智能的进步，对新行业和现有硬件的投资水平的增加，其增长前景。
像微软一样，我相信股价不会太高，但它们也反映了公司的质量和收缩的增长，几乎没有出错的余地。我没有将Nvidia置于S级的另一个原因是其市场的周期性，因为仍不确定高额投资是否会持续多年。
人工智能的另一个大赢家（可能是最大的赢家）是Nvidia。在这里，需要强调两个因素：其强大的技术领先地位（例如Blackwell），这缓解了竞争，为其增长提供了更多的舒适感；当然，随着人工智能的进步，对新行业和现有硬件的投资水平的增加，其增长前景。
像微软一样，我相信股价不会太高，但它们也反映了公司的质量和收缩的增长，几乎没有出错的余地。我没有将Nvidia置于S级的另一个原因是其市场的周期性，因为仍不确定高额投资是否会持续多年。
尽管Meta的护城河比以前的公司少，但它确实拥有出色的运营，尽管它已经拥有超过30亿用户（每日活跃人数），但仍实现了有趣的增长。除了虚拟现实、新的合作伙伴关系和对GenAI的投资等有助于增长前景的新举措和风险投资外，该公司的交易价格也合理。
B 级：
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$苹果 (AAPL.US)$ :
自由现金流图已经显示了苹果的强大实力。在过去的几十年中，公司发展了独特的护城河并达到了摇钱树的水平，通过分红和回购实现了可观的股东薪酬。而且，尽管B是 “中端” 公司，但苹果（也不是谷歌）是 “中端” 公司，但我认为，与较高层的公司相比，它们作为投资的有趣程度较低。
其吸引力降低的一个因素是维持短期和中期合理增长所面临的挑战。该公司似乎在重启iPhone周期和开发新企业（例如Apple Vision Pro）方面遇到了困难，这使本已可观的收入增长前景恶化。
自由现金流图已经显示了苹果的强大实力。在过去的几十年中，公司发展了独特的护城河并达到了摇钱树的水平，通过分红和回购实现了可观的股东薪酬。而且，尽管B是 “中端” 公司，但苹果（也不是谷歌）是 “中端” 公司，但我认为，与较高层的公司相比，它们作为投资的有趣程度较低。
其吸引力降低的一个因素是维持短期和中期合理增长所面临的挑战。该公司似乎在重启iPhone周期和开发新企业（例如Apple Vision Pro）方面遇到了困难，这使本已可观的收入增长前景恶化。
很难设想LLM不会损害搜索市场的中长期情景，而且需要明确的是，我认为谷歌的主要市场不会消亡，但仅仅限制未来的增长就已经使该公司的情景变得更加模糊。
但是，该公司绝非坏事；事实上，它是一家非常好的公司，拥有YouTube和谷歌云等优秀的细分市场，并且在人工智能领域也占有一席之地。此外，其市盈率是各公司中最低的，其商业模式已经存在不确定性，因此B级对谷歌来说似乎是有意义的。
C 级：
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$特斯拉 (TSLA.US)$ :
唯一进入C级的是特斯拉。与其他公司一样，该公司也不错，它彻底改变了电动汽车市场并吸引了品牌粉丝。从我的角度来看，特斯拉的问题来自其定价；该股的交易倍数丰厚，将取决于Robotaxi、Optimus、FSD等仍处于萌芽阶段的计划的成熟。
我相信特斯拉的前景良好，但我知道所有这些与创新有关的新企业不应严重影响估值论点，因为其主要业务仍然是电动汽车的销售，而电动汽车对宏观经济情景和竞争也非常敏感。
值得一提的是，其市值超过5000亿美元，而运营现金约为110亿美元，在过去12个月中，其自由现金流为14亿美元。
唯一进入C级的是特斯拉。与其他公司一样，该公司也不错，它彻底改变了电动汽车市场并吸引了品牌粉丝。从我的角度来看，特斯拉的问题来自其定价；该股的交易倍数丰厚，将取决于Robotaxi、Optimus、FSD等仍处于萌芽阶段的计划的成熟。
我相信特斯拉的前景良好，但我知道所有这些与创新有关的新企业不应严重影响估值论点，因为其主要业务仍然是电动汽车的销售，而电动汽车对宏观经济情景和竞争也非常敏感。
值得一提的是，其市值超过5000亿美元，而运营现金约为110亿美元，在过去12个月中，其自由现金流为14亿美元。
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