利好显现宜累积 手套股雨过天晴

大马手套行业复苏势头渐入佳境，市场人士认为，这是积累手套股的好机会，并点名高产柅品工业 $KOSSAN (7153.BMS)$ 及贺特佳 $HARTA (5168.BMS)$ 。

大众投行研究本周一在报告中，指手套行业显示出的复苏迹象良好，随着产品销售和平均售价上涨，这皆将成为推动业者营收增长的动力。

“在最新一轮季度业绩中，我们关注的手套业者产品销量皆有提升，推动了营收环比增长。”

根据大马统计局（DOSM）数据显示，我国手套出口额在上半年同比增长14%，制造量则同比上涨6%，因此，分析员预计整体的手套销量将继续攀升。

尽管顶级手套 $TOPGLOV (7113.BMS)$ 仍处亏损，但贺特佳及高产柅品工业，都各别录得了3670万令吉和2680万令吉的核心净利。

定价地位更佳

“我们了解到，每1000只的手套平均售价在20至21美元浮动，比中国业者销售的17至18美元稍高。“

分析员续说，随着客户库存耗尽，他们更容易接受产品售价的调涨，这也收窄了大马和中国业者在价格上的差距，预示着市场的价格竞争将更加激烈。

“不过，我们看好大马业者能通过持续上调平均售价，在稳定的需求支撑下，从而实现更好的定价。”

与此同时，大马手套制造商的厂房使用率近期都有改善，其中，高产柅品工业的使用率，已从2023财年末季的50%，上升至60%；贺特佳从73%增至78%；而顶级手套的使用率则企于50%。

这是因为主要业者正在增加产能，以满足在不断增加的手套需求。

同时，据分析员观测，尽管涨幅不大，但手套原料价格持续上涨。

“我们预计，整体原料价格将在下半年恢复正常，从而支撑营运赚幅的增长空间。”

令吉走强不影响盈利

此外，虽然令吉兑美元 $美元/马来西亚令吉 (USDMYR.FX)$ 汇率强势反弹，但预计对业者的盈利影响微乎其微，因为以美元计价的原料成本正常化，可对冲手套价格的波动。

“所以相信就算货币汇率上的波动，也不会大幅冲击业者的运营成本或盈利。”

在M痘疫情方面，分析员估计，不会引发如新冠疫情规模般的大面积封锁。

“尽管东南亚出现M痘新病例，但国内尚未有相关病例报告，而且M痘疫苗可随时获得，相信不会像新冠疫情般大量推动手套需求，所以我们抱以中和态度看待事件。”

整体而言，在手套股复苏轨迹愈加明朗之际，分析员将该领域的评级，从“中和”上调至“增持”，并看好业者盈利将持续改善。

分析员也认为，目前是积累手套股项的好时机，尤其看好高产柅品工业和贺特佳的前景，评级皆上修到“超越大市”。

值得注意的是，手套股项早就撇除在富时隆综合指数上 $富时马来西亚指数 (.KLSE.GI)$ ，究竟何时才会重返巅峰呢？

其他手套股项的表现又会如何？欢迎大家在下方评论。