$Broadridge金融解决方案 (BR.US)$在2023.3.20的分析中因为估值相对于近期增速过高被排除，至今股...

$Broadridge金融解决方案 (BR.US)$在2023.3.20的分析中因为估值相对于近期增速过高被排除，至今股价提升48.6%。

2007年上市的美国公司，主要做面向银行，股票交易商，基金等解决方案业务，主要市场在美国，当前价格202.31。

5年来营收持续增长，平均增速7%，营业利润2023年受毛利率提升和费占比下降影响大幅增长23.3%，平均增速9.4%，净利润平均增速8.1%。2023年利息费用占营业利润的14.5%，利息负担较重。毛利率近5年从28.2%提升到29.5%，净利率从11.1%下降到10.4%。

2024前3季度营收增长8.1%，营业利润增长19.4%，净利润增长22.3%，利息费用占营业利润的18.2%，负担在加重。

5年来资产负债率从70.9%提升到72.8%，总资产和净资产都大幅增长。 商誉在2021年大幅增长，从22.6亿增加到51.5亿，说明有收购行为，这解释了近3年营收和利润的快速增长。应收的比例和增速都比较正常，商誉及其他无形资产47.69亿，是22.67亿净资产的2.1倍，长期借款35.1亿，杠杆率非常高。库存股21.71亿。

5年来现金流经营净额低于投资净额，没有产生股东盈余。

目前市盈率38.2，市盈率TTM34.6，综合来看吸引力不大。