利率的降低/利率的降低？

美国债券

美国债券利率的反转仍在继续。2年期-10年期利率倒挂上周收窄至9个基点，目前为16个基点。

北美邻国加拿大上周连续两次降息，降息幅度与预期一致，没有出现重大变化。目前降息幅度为4.5%，已实施了50个基点的降息，并且从其债券收益率的趋势来看，倒挂形成了一个逆右斜杠的直线，倒挂收益曲线持续存在。

回顾近期的美国数据，我们可以看出美国经济数据仍然可以说是过去式，7月25日发布的季度GDP为2.8%，高于市场预期的2.0%。这很可能是美国走上软趋势的开端！

更重要的是，美联储主席鲍威尔甚至提出了早期降息的言论，不等待通胀回落到2%的水平。

很明显，美联储也认为通胀不太可能降至2%，当前的CPI为3.0%。上周美股市场也出现了大幅波动，货币市场也有了变化，但债券利率仍处于波动状态，变化幅度并不大。

10年期债券利率显然有所下降，从日线图来看已经突破了4%的支撑位，如果美联储真的会在7月降息，预计债券利率有望回落至3.8%至4%，然后有望反弹至4.2%的上限之间，波动约为10%。

美国股票

上周三大美国股指大幅波动，纳斯达克期货从21,000点下跌至约18,800点，调整幅度近10%，但上周末有很多回抽。

标准普尔500指数也有类似的趋势，但只从5700点回落到5400点，只调整了约5%，从日线趋势来看，纳斯达克指数正迹底迹象，而标普500指数仍处于中期强势趋势中。

当前美国股市纳斯达克100已成为伤势最严重的指数，七雄中成为雄狗，英伟达从135下跌到106，跌幅近21%，可说是一场无法停止的暴跌。

特斯拉的下跌也接近15%，可见美国股市科技热潮出现了降温迹象，显然对未来的联邦利率降息有所调整，可以说已经有一个明确的信号。

联邦利率降息是一件早就预算好的事情，对美国股市来说是一件好事，美国股市上下波动不断收获的局面，预计将会延续。

无论联邦储备系统是否按预期不降息，还是提前降息，都可能是市场的一个变量，如果利率降息，美国股市仍然有望调整，但在缺乏系统性风险趋势的情况下，美国股市可以说是在调整下跌中，反弹是可以预期的。

然而，八月、九月、十月是美国股市危险的几个月，变量仍然存在，导致美国股市的调整将会继续，还需要看联邦储备系统的取向，但在利率降息预期下，联邦储备系统显然希望将风险降至最低。

当美国股市暴跌时，美国财政部长耶伦多次出来支撑市场，显然其中有变数，更不用说今年是选举年，九月再度降息必然会对市场形成混乱，也是一个重要的原因。毫无疑问，联邦储备系统提前降息的预期将增强民主党的选情。

美元/日元/黄金/比特币

美元的走势没有太大变化，对美元再回落到153区间，围绕日元的分歧持仓所导致的日元强势形成了大的变动，再加上本周日本央行利率会议，还有另一个变量。

黄金的强势还在继续，因为美国股市如坚挺，没有太多的调整，从整体趋势来看，向上的方向性比较大。然而，面对预期的利率削减，炒作黄金有望出现大幅波动，我们仍需注意。

比特币的上涨趋势仍在持续，目前处于7万美元的高点，并有望在利率削减环境中进一步波动。技术指标呈向上趋势，当前趋势的动力将取决于美联储是否保持利率不变，市场的预期。