直觉外科公司的股票在营业收入发布后暴涨了9.34%：揭示了医疗机器人科创板的竞争优势

股票价格 $直觉外科公司 (ISRG.US)$ ，达芬奇外科手术机器人系统的制造商在周五发布财报后飙升了9.34%，其市值超过了1600亿。

2024年第二季度营业收入201亿美元，同比2023年第二季度的176亿美元增长14%。2024年Q2，Intuitive 盈利净额为5.27亿美元，每股稀释后收益为1.46美元，2023年第二季度为4.21亿美元，每股稀释后收益为1.18美元。 2024年Q2的毛利润率为68.3%，Q1的毛利润率为65.9%。

达芬奇手术机器人目前是全球最成功和广泛使用的手术机器人，由三部分组成：医生控制台，病人手术平台（四臂机器人系统）和图像处理平台（高清3D视频成像系统）。

对于医生来说，达芬奇手术系统的机械臂上配备了稳定器，可以自动过滤人手的颤动，提供稳定性和精确性，超过人类的能力。对于患者来说，达芬奇的机器人手术提供更精确的手术。与传统的腹腔镜手术（提供二维视觉）相比，达芬奇的3D视觉可以放大10-15倍，显著提高手术的准确性。

根据Frost Sullivan的报告，全球手术机器人市场预计在2025年达到285.1亿美元，年复合增长率为27.1%，从2021年到2025年。到2030年，全球手术机器人市场将达到619亿美元。

在公司收入方面，除了达芬奇手术机器人的销售外，超过80%的收入来自手术耗材和服务费，这提高了收入的可持续性。

奥利华曼研究所的研究显示，直觉外科公司目前控制着超过三分之二的市场份额。该公司的主导地位归因于多种因素，如其稳定的研究与开发承诺，以及与行业内知名人士和权威人士建立和保持有影响力的联系。此外，购买和维护达芬奇系统所需的大量投资构成潜在竞争对手的重要进入壁垒。这限制了市场内的竞争，并强化了直觉外科公司的领先地位。

该公司的手术机器人同行包括 $史赛克 (SYK.US)$ （专注于骨科）和 $波士顿科学 (BSX.US)$ （专注于神经调节和心血管）。直觉外科公司并不直接与其他公司竞争，因为该公司主要专注于腹腔镜手术领域。加拿大明星手术机器人公司Titan Medical曾被称为“达芬奇的终结者”，也致力于腹腔镜手术机器人轨道，但由于货币化困难而三度面临退市。

Intuitive于2024年5月获得了美国食品和药物管理局对其第五代达芬奇5的批准。这一先进系统拥有150多项改进，如增强的精准度、升级的3D显示和图像处理能力，以及引入的创新力量传感技术——该领域的首次尝试。在2024年第二季度，共安装了341台达芬奇手术系统，其中70台为新的达芬奇5系统。

来自BTIG和Truist的分析师预计第五代机器人的价格会更高。预期的新一代产品单价估计在200-250万美元之间，高于第四代产品的价格180万元。

ISRG目前的市盈率为78.18，高于行业平均值40.63并处于公司历史分位数的74%水平。这为未来的营收和利润增长设置了相对较高的门槛。此外，来自其他国家的竞争可能会影响ISRG在美国以外地区的收入前景。