投资与投机

《聪明的投资者章节大揭秘》

大家好！我大约两年前才开始投资，沿着我的道路获得了许多有用的建议，学习了概念，更多地了解了股票和公司。我最常去的信息来源之一是本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）的《聪明的投资者》，他是一位被称为“价值投资之父”的美国经济学家，然而这本书可能是相当沉重的阅读，我发现自己花了比大多数书更长的时间来阅读和理解它。我知道一些我认识的人和我的家人也在对投资中的更难概念有困难，因为让我们面对现实吧，在这些主题方面有相当大的学习曲线，而老练的社区可能对新手不太耐心。因此，我正在用我能理解的语言和想法来编写本章节的分解，希望任何读者也能理解，如果您有任何意见或评论想要分享，可以在下面回复或直接私信我。

在本章中，本杰明将市场中的人分为两类，并列出了他认为定义两组的特质。他明显偏向其中一组，但我觉得他的比较相当真实。我认为在当今时代，零售交易市场蓬勃发展，很多人都应该关注这两个定义，并决定他们想要成为哪一种，以便更好地履行自己的角色。

第1章：投资与投机
投资者vs投机者。投资者通过分析和收集信息做出明智的决策，购买将返还其本金和可观利润的金融工具。投机者则基于情感确信做出财务决策。在历史上，投资长时间与普通股票的投机交易相关联，因为大多数公众不熟悉普通股票和公司。
普通股由于历史股市崩盘而被视为具有风险，尽管当时的分析显示股票被严重低估。机构投资者必须充分教育公众投资和投机之间的区别，否则他们可能成为股市崩盘的原因
即使是最好的投资策略也会包含一定程度的投机因素，投资者不能完全消除这一点，但他们应尽力减少策略中的投机性质。
投机的风险性有时是必要的。一些冒险者猜中的时候，有时会为公司筹集资金以实现这些目标。即使在基本交易中也存在投机风险。买方购买的风险是股票不会下跌，卖方在出售时的风险是股票不会上涨。
避免将投机误解为投资，进行专业投机是为了赚钱，使用超出自己承受范围的资金投机是不好的。
使用保证金或购买热门股票也是一种投机形式，应该避免或保持玩耍，休闲，保守的最低限度。
防御型投资者必须保持的比例是，其债券配置在25%以上或75%以下。当股市高位（看好市场）时，考虑降低股票配置并增加债券配置，当股市低位（熊市）且有许多有吸引力的股票价格时，考虑倒置比例。
看好市场期间债券偏重，熊市期间股票偏重。
股票红利回报理想情况下应该与当时的债券收益相似。
与债券相比，股票具有保护资金免受大规模通货膨胀的能力。
高涨率并不一定意味着持续看好，但很可能意味着市场会朝着另一个方向强势修正。
然而，长期债券可能会在利率变化时波动。有时债券市场的变化与股市的变化不匹配，表明存在更深层次的潜在问题。
1960年至1970年。证明了在通货膨胀时期，股票并不一定比债券表现更好。
股票以股息和未分配给股东的收入形式回报，这导致股票升值。
这些股票回报必须与债券回报对比，如果债券回报相似或更高，则股票就不值得冒风险。
由于其潜在不安全的本质，股票无法保证免受大规模通货膨胀的保护。
1949年至1969年的牛市显示市场估值远远超过实际公司盈利和分红的增长，这表明投资者情绪可能比实际基本价值更能推动市场。
防守型投资者永远无法预测导致市场繁荣或崩盘的事件
防守型投资者，策略往往意味着他们无法击败市场平均收益
投资者不能指望做出确保的预测，因此应避开热门股票，转而进行财务分析
投资者可以选择3种方法之一，购买一个ETF，使用投资银行家的服务，定期定额投入股票
进取型投资者必须希望通过3种方式获得高于平均水平的回报；当市场转向时卖空股票。根据盈利报告或事件会引起波动的信念交易股票以获取利润，长期交易通过购买一家公司，预计其长期财务业绩有望使投资者获利
短期分析可能出错，因为今年的结果也会被其他投资者分析，所以您将与他们竞争投资，为了突破这一点，需要进行与大多数投资者不采用的长期分析一起投资
投资者必须遵循相当合理的政策，并避免华尔街流行的言论
由于大众偏见和极度缺乏基本理解，股票通常被低估。
但是，由于这个事实，投资于被低估的股票可能会变成一次漫长而冗长的投资创业，等待市场最终意识到股票的潜力。
现在由于市场上的更多竞争和关注，价值投资的机会明显减少了，但并非为零。

如今市场竞争非常激烈，要找到有价值的交易就像大海捞针一样，如果你愿意这样做，就必须付出努力和研究。如果没有时间，可以定投到S&P500可交易ETF，而想要击败市场回报的投机者必须能够接受仅在适当范围内博彩，并且只采取健康的风险控制。

我可能会为那些想投资但每次都感到惊慌的谨慎投资者撰写另一篇文章，并结合本杰明的债券与股票比例，这实际上可能会帮助您更轻松地投资您的资金。在评论中让我知道。