IPO策略-美国房地产施工公司SDHC的机会来了

2024年首个美国股票IPO的机会来了 $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $SPDR 标普500指数ETF (SPY.US)$

Smith Douglas Homes Corp.的股票代码是SDHC $Smith Douglas Homes (SDHC.US)$

计划以100亿美元估值的A类普通股进行初次公开募股，募集1.5亿美元资金。

计划于1月11日发布。

该公司在美国东南部开发和销售住宅房地产。

我认为随着美联储加息达到顶峰，美国住房行业将会改善。

对于Smith Douglas Homes的IPO定价，我比较乐观。

我叫Eastcolumbus。我擅长新股的IPO定价，并且对目前的优质业务非常感兴趣。欢迎大家多关注我。

我认为在分析SDHC时，我们必须了解当前环境发生了哪些变化，这些变化对于这个公司有哪些积极影响。首先，这是一个房地产开发商。简单说来，如果我们仅从业务分析来分析这个公司，我们无法找到关键点。我们必须提出另一个维度，即房地产开发商所处的环境的变化趋势如何，因此在这里我们必须首先讨论他们所处的当前环境发生了哪些变化。

首先，在12月的美联储利率会议上，向全球投资者发送了一个信号，即利率上调已接近上限，将不会再有更高的利率 $美国10年期国债收益率 (US10Y.BD)$ $美国2年期国债收益率 (US2Y.BD)$ 这种声音已经引发了交易者对市场预期的反应。发现了这些变化后，现在所有的市场参与者都在朝一个方向思考，未来的焦点已经变成了利率削减的数量、幅度和时间。作为一名交易者，我们应该更加关注市场的预期。

在研究这家公司时，我注意到该公司的财务状况，并与行业领先公司进行了比较。我发现，在过去的2023年，由于高利率的影响，几乎所有房地产开发商的业绩都没有增长。

所以这也证明了公司的增长与这些运营商的关系很小。影响年轻买家的主要因素今天是高利率。

此外，美国的房地产市场受到移民、就业人数、收入、年龄、政策等因素的影响。我们直接引用了JBREC代理机构的招股说明书，根据7月份的数据，季调后的就业人数为400万，比2020年2月疫情前的峰值高出2.6%。JBREC预计2023年将新增36万个工作岗位，2024年将新增30万个工作岗位。这些数据告诉投资者，目前的就业和收入可以客观支持对当前交易逻辑的推断。当我们将来回顾这段历史时，你会发现利率实际上并没有大幅下降。简而言之，该公司在此时上市，我们认为速度把握得非常好。

该公司目前的业务策略选择了几个移民所在的十大城市，因为新移民没有太多的储蓄。

该公司选择了一个入门级的策略。所以你会发现该公司的房屋的平均销售价格约为33.3万美元，低于行业的中价单户住宅41.8万美元。这可能是首选，所以你可以猜测该公司未来的增长率可能会高于行业领先公司。快点，当然这只是一个猜测。

我们还观察了该公司的特定产品

图1和图2显示了该公司的房屋与竞争对手之间的位置差异。您可以清楚地看到该公司的运营策略不是靠近核心城市区域的边缘。以北卡罗来纳州为例，该公司的策略是不同的，与竞争产品的价格差异将会扩大。在夏洛特附近的一座房子比桑福德这个小城市的房价高出1.5倍。作为入门级家庭收入，性价比很高。

图1显示了该公司的产品

图2是竞争公司的产品。

如果这次IPO定价为19.5，公司的市值将达到10亿。根据2023年Q3季度PE估值计算，它接近同一行业的下线估值。

此外，值得注意的是，该公司在2022年的市值将达到10亿，并且在2023年的报告中，已经并购了一家公司，因此在计算该公司的财务状况时我们应该更加关注这一点。总的来说，我们对SDHC上市后的表现持乐观态度，因为抓住随后的机会需要密切关注资本趋势。具体机会目前不会公开讨论，如果您想之后讨论，可以加入我们的moomoo群组。