可口可乐股票是买入、持有还是卖出？

可口可乐 $可口可乐(KO.US)$ 是公开市场上最具标志性和历史最悠久的公司之一。因此，人们很容易忘记这家价值2750亿美元的饮料巨头。

如今，可口可乐的股票比历史新高低了约4％，因此值得一看沃伦·巴菲特最受欢迎的股票。让我们来看看可口可乐最近的财务状况、股息历史以及未来走势，以确定它是否值得买入、卖出或持有。

可口可乐的秘密配方
众所周知，可口可乐的旗舰产品，但随着一些消费者不再使用含糖汽水，该公司一直在大力投资于产品多元化。在过去的十年中，值得注意的收购包括2.2亿美元的苏打水品牌Topo Chico，49亿美元的咖啡公司Costa以及价值56亿美元的运动和补水饮料公司BodyArmor。

由于这些收购，该公司成功地稳定了净销售额，净销售额从2012年的峰值480亿美元暴跌至2020年的330亿美元的最低水平。2023 年，可口可乐创造了近 460 亿美元的收入。

最近，可口可乐在2024年第一季度实现了114亿美元的净销售额，同比增长了3％。该公司将其净销售额转化为5.28亿美元的运营现金流，相当于同比增长43.5％。

管理层预计，与2024年相比，2024年全年有机收入增长8％至9％，其中不包括或根据收购、资产剥离和结构性变化的影响进行了调整。管理层还预计，运营现金流为114亿美元，较2023年的116亿美元略有下降。

可口可乐优先考虑分红
公司向股东返还资本的主要方法有两种：分红和股票回购。对于可口可乐来说，管理层的首要任务是每年支付和提高股息。该股票属于独家股息之王俱乐部，已连续至少50年支付和增加股息。

可口可乐现已连续第62年提高股息，其季度股息为每股0.485美元，年收益率为3％。考虑到标准普尔500指数的收益率约为1.3％，这家饮料巨头是寻求收入者最喜欢的股票。

为了说明可口可乐股息对长期投资者的影响，可以考虑伯克希尔·哈撒韦公司对该公司的投资。伯克希尔的总投资在1994年达到13亿美元，并获得了7500万美元的股息。在不购买任何额外股票或对股息进行再投资的情况下，伯克希尔预计将在2024年获得7.76亿美元。在沃伦·巴菲特的2022年年度股东信函中，他写道：“增长每年都在发生，就像生日一样确定。...我们预计这些支票极有可能增长。”

可口可乐可能出什么问题？
尽管可口可乐持续增长的股息是其卖点之一，但它也是一种潜在的风险。对于任何股息股票，必须衡量其收益并将其与支付的股息进行比较，以确定其是否有能力继续负担得起向股东分配股息。就可口可乐而言，该公司预计将在2024年支付约84亿美元的股息，同时预计将产生92亿美元的自由现金流。

由此产生的现金支出并没有给公司留出太多余的资金来偿还其256亿美元的净负债，每年偿还净负债的支出超过5.5亿美元。尽管股息没有被暂停或削减的危险，但管理层可能会觉得有义务每年提高股息。如果其旗舰含糖汽水的销售继续下滑，可能会给其资产负债表带来进一步的压力，这反过来可能阻碍未来的增长收购。

说到收购，可口可乐在最近一个季度不得不减记其49亿美元BodyArmor收购中的7.6亿美元。在最新的财报电话会议上，首席执行官詹姆斯·昆西承认：“显然，我们在BodyArmor方面的进展没有我们想要的那么快。”

最后，可口可乐发现自己正在与美国国税局（IRS）提起诉讼，该局指控该公司在2007年至2009年期间拖欠34亿美元的未缴税款。美国国税局声称，在此期间，可口可乐不当地限制了其在美国境内的特许权使用费收入。

可口可乐股票是买入、持有还是卖出？
可口可乐的交易价格是自由现金流的27.6倍，与其五年中位数持平。因此，可以说，尽管该股创下了历史新高，但既不便宜也不昂贵。

对于寻求稳定和收入的投资者来说，可口可乐仍然是一个有吸引力的选择，他们应该继续持有该股。但是，投资者应持续关注公司面临的挑战，包括消费者偏好的变化和收入增长，以确保其能够维持不断增加的股息。