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法拉第未来公布Q4财报：是否会迎来另一波炒作？
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法拉第还值得购买吗？

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Noah Johnson 参与了话题 · 05/29 22:29
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在反复延迟之后 $Faraday Future Intelligent Electric Inc.(FFIE.US)$ 在当地时间5月28日美国股市收盘后，终于发布了2023年年度报告。根据数据， 法拉第未来2023年的总收入仅为80万美元，净亏损4.32亿美元。
在财报电话会议和随后的录音中， 该公司的高级管理层悲观地表示，由于各种原因，公司可能永远无法实现或保持盈利能力。 截至5月29日收盘，该公司的股价暴跌了61.7％，目前仅为每股0.44美元，这反映了投资者对公司长期盈利能力的担忧。
法拉第还值得购买吗？
作为新能源汽车行业的初创企业，法拉第未来惨淡的财务报告引起了市场的广泛关注。在新能源汽车市场快速发展的背景下，法拉第未来的表现不仅关系到公司自身的生存和发展，也被视为新能源汽车市场激烈竞争的缩影。
现在，让我们深入研究该公司的最新财务报告以进行深入分析，并讨论其当前表现和未来前景。
一。电动汽车销售惨淡，交付订单可能是一个挑战
法拉第未来是一家新兴的以增长为导向的新能源汽车制造商，其主要业务是制造和销售智能、互联的高端电动汽车。 该公司的核心产品是FF 91系列电动汽车，这是一款针对高端市场的豪华智能电动SUV，起售价为30.9万美元，定位为 “终极智能，极致奢华”。
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但是，在2023年的财务报告中，法拉第未来的汽车业务表现不如预期。该公司的汽车总销售收入仅为78.4万美元。尽管与2022年的零收入相比，这是一个重大突破，但该年度的总销售成本从零上升到4300万美元，是收入的50倍以上，这表明产品销售面临巨大的成本压力。
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2023 年，该公司仅成功售出了 4 辆 FF 91 Futurist 汽车，并出租了 6 辆同系列的汽车。与业内其他竞争对手相比，这个数字微不足道，与10,000台的生死门槛相去甚远。 此外，法拉第未来在2023年共收到303笔预购。尽管这一消息显示了该公司高端电动汽车的吸引力，但预购的不确定性也对公司的发展构成了风险。
众所周知，汽车行业具有很强的规模效应，初始投资成本和销售量之间存在巨大差异是正常的。只有达到一定的销售规模，公司才有希望实现收入的快速增长并逐步降低成本比。
法拉第未来的关键问题是 该公司的电动汽车出售给富人，因此不太可能在普通消费者中获得客户群，只能依靠更高的每辆车平均销售价格（ASP）来创造收入。 但是，从这份财务报告中可以明显看出，富人并没有购买该公司的汽车，销量仍为个位数。除非公司的营销策略取得显著成果，否则未来业绩恢复的可能性微乎其微。
Ⅱ。持续净亏损，难以维持运营
从盈利能力的角度来看，法拉第未来的财务状况相当严峻。 该公司2023年的营业亏损为2.86亿美元，比去年的4.37亿美元下降了34.55％； 今年的净亏损总额为4.32亿美元， 较去年的6.02亿美元减少了28.24％，但损失规模仍然巨大。
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此外，该公司在其财务报告中明确表示，由于电动汽车的生产和开发过程中出现了许多不可预见的费用，以及FF91系列交付时可能出现的困难和延误， 该公司可能永远无法产生足够的收入来维持其运营。 这种悲观的预测进一步加剧了市场对公司未来发展的担忧。
三。负现金流、估值和股东回报率存在问题
投资者通常将法拉第未来称为”模因股票，“公司董事长贾跃亭在社交媒体上的言论一直引起广泛关注，其股票曾在互联网和社交媒体平台上被散户投资者追捧。
但是，这种极端的股价波动反映了市场的投机，而不是公司基本面的改善。与中国炙手可热的新能源汽车市场相比，法拉第未来早已不在公众视野中。毕竟，全年只售出几辆汽车的法拉第未来确实没有 “分一杯羹” 的能力，无论是在技术战还是价格战中。
令人惊讶的是，由于没有利好消息，法拉第期货的股价在5月13日至5月17日的一周内从每股0.048美元飙升至每股3.9美元的峰值，涨幅为8,380％。 即使在过去一周进行了调整，截至5月29日美国股市收盘，法拉第期货5月份的股价仍上涨了900％以上。但是，在这份财务报告发布后，该公司的股价在盘后暴跌了62％，这表明了投资者对公司长期盈利能力的担忧。
图表：5月份FF股票波动
来源：moomoo
来源：moomoo
此外，在财报电话会议上，该公司没有提及任何股票回购或分红计划。考虑到该公司的持续亏损以及资产负债表上持续的负自由现金流，估计其估值和股东回报能力将继续面临重大挑战。
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。结论
总而言之，法拉第未来在2023年的表现极其糟糕。该公司在核心业务、盈利能力、估值和股东回报方面面临重大困难。 尽管整体新能源汽车市场显示出强劲的增长势头，但法拉第未来要想在这个竞争激烈的市场中站稳脚跟，就必须解决内部成本控制问题，调整产品定位，增强产品竞争力，并在资本市场树立更稳健的形象。
此前，纳斯达克曾向法拉第未来发出多次退市警告。4月18日，法拉第未来未能按时提交其2023年财务报告，纳斯达克认为该报告不符合上市规定。4月24日，纳斯达克再次表示，该公司的股价在过去连续10个交易日中未超过每股1美元，因此强制退市。
尽管5月29日，该公司董事长贾跃亭在微博上宣布，纳斯达克已经批准了FF继续交易的申请，但如果该公司在2024年继续保持本财报中提出的惨淡经营状况，无疑将面临运营困难、资本周转不足以及极高的破产和清算风险。正如公司高级管理层所说， FF 可能永远无法实现或维持盈利能力。 因此，建议投资者谨慎投资该公司，以避免不必要的资产损失。
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