Microsoft与CoreWeave达成了一个在人工智能基础设施领域规模为1.2万亿日元的长期合约：The Information报道
The Information报道，微软$MSFT计划于2023年至2030年间与CoreWeave达成总值100亿美元（约1.2万亿日元）的长期合同，以利用该公司的GPU云基础建设作为AI模型的运行基础。根据该合同，预计每年将提供约14亿美元的GPU计算资源。
本合同的关键点概括为以下3点：
1) 通过为期7年的长期固定合同稳定获取资源
2) 向GPU云服务提供商大规模订购
3) 多元化供应来源，利用除Azure以外的基础设施
微软$MSFT目前主要需要大规模的GPU计算资源，尤其是以OpenAI的AI模型为中心。该公司CEO Satya Nadella在最近的业绩会上表示，“AI工作负载的需求正在以超出预期的速度扩大”，这一合同被视为对迅速增长需求的应对措施。
[对相关企业的影响分析]
1️⃣ 微软$MSFT
Azure的最近销售额增长率约为30%，其中AI相关需求占约3%。这份合约预期带来以下效果：
- AI相关收入：年增数十亿美元的潜在增长
- Azure销售额：年增率2-3%的额外效益
- 营业利润率：有1-2%的改善空间
2️⃣ NVIDIA $NVDA
CoreWeave是NVIDIA $NVDA的主要客户之一，利用为AI优化的基础设施，实现了传统云服务提供商三倍的成本效益。此合约将带来以下效果：
- 数据中心部门的销售额：年增超过十几个百分点的加速增长
- 通过长期需求的确保优化投资计划
- 扩大向新的人工智能专业服务提供商供应的可能性
3️⃣ Core Scientific $CORZ
公司上周宣布与CoreWeave签署了规模为500MW的HPC托管合约（累计营收8,700亿日元）。通过这份合约，有可能获得与CoreWeave的额外合约：
- HPC/AI业务的年增长率：有可能加速至30-40%
- EBITDA利润率：有望改善至5-7%
📍市场结构的变化和未来展望
传统上，在云计算领域，Amazon Web Services $AMZN 、Microsoft Azure $MSFT 、Google Cloud $GOOGL 三足鼎立，竞争激烈。然而，随着生成式人工智能的出现，这种结构正在急剧转变。
变化的本质在于从“通用”向“专业”转变。在人工智能时代，需要的不仅仅是计算能力。而是充分利用NVIDIA $NVDA 的GPU，并将电力效率提升到极致的“人工智能专业基础设施”。
在这个背景下，CoreWeave的崛起具有重要意义。该公司通过为人工智能优化的基础设施实现了传统云服务提供商的三倍成本效益。这种压倒性的效率可能是推动微软采取行动的原因。
此外，Core Scientific $CORZ的战略转变象征着市场结构的变化。该公司正在从不稳定的比特币挖掘业务转向基于长期固定合同的人工智能/高性能计算主机托管业务。与CoreWeave签订的5亿瓦特合同显示了这种转变的有效性。特别重要的是，Core Scientific $CORZ 拥有的12亿瓦特的发电合同能力。决定人工智能时代的赢家，不仅仅是技术实力，更在于能否保障稳定的人工智能基础设施和电力供应。
那么，投资者应该如何判断？
最重要的是选择"时间轴"。短期内，这种结构性变化可能伴随各种混乱。但是，在3-5年的时间跨度内，胜者应该变得明显。
特别值得关注的指标有：
- GPU利用效率
- 电力采购成本
- 获得长期合同的情况
- 技術革新への対応力
これらの指標の変化は、各社の競争力を測る上で極めて重要となる。そして、その変化は「コンピューティング資源」という新たな「石油」を巡る争奪戦の結果として具現化してくるだろう。
この変化を的確に捉え、適切なタイミングで投資機会を活用する判断が求められている。
本合同的关键点概括为以下3点：
1) 通过为期7年的长期固定合同稳定获取资源
2) 向GPU云服务提供商大规模订购
3) 多元化供应来源，利用除Azure以外的基础设施
微软$MSFT目前主要需要大规模的GPU计算资源，尤其是以OpenAI的AI模型为中心。该公司CEO Satya Nadella在最近的业绩会上表示，“AI工作负载的需求正在以超出预期的速度扩大”，这一合同被视为对迅速增长需求的应对措施。
[对相关企业的影响分析]
1️⃣ 微软$MSFT
Azure的最近销售额增长率约为30%，其中AI相关需求占约3%。这份合约预期带来以下效果：
- AI相关收入：年增数十亿美元的潜在增长
- Azure销售额：年增率2-3%的额外效益
- 营业利润率：有1-2%的改善空间
2️⃣ NVIDIA $NVDA
CoreWeave是NVIDIA $NVDA的主要客户之一，利用为AI优化的基础设施，实现了传统云服务提供商三倍的成本效益。此合约将带来以下效果：
- 数据中心部门的销售额：年增超过十几个百分点的加速增长
- 通过长期需求的确保优化投资计划
- 扩大向新的人工智能专业服务提供商供应的可能性
3️⃣ Core Scientific $CORZ
公司上周宣布与CoreWeave签署了规模为500MW的HPC托管合约（累计营收8,700亿日元）。通过这份合约，有可能获得与CoreWeave的额外合约：
- HPC/AI业务的年增长率：有可能加速至30-40%
- EBITDA利润率：有望改善至5-7%
📍市场结构的变化和未来展望
传统上，在云计算领域，Amazon Web Services $AMZN 、Microsoft Azure $MSFT 、Google Cloud $GOOGL 三足鼎立，竞争激烈。然而，随着生成式人工智能的出现，这种结构正在急剧转变。
变化的本质在于从“通用”向“专业”转变。在人工智能时代，需要的不仅仅是计算能力。而是充分利用NVIDIA $NVDA 的GPU，并将电力效率提升到极致的“人工智能专业基础设施”。
在这个背景下，CoreWeave的崛起具有重要意义。该公司通过为人工智能优化的基础设施实现了传统云服务提供商的三倍成本效益。这种压倒性的效率可能是推动微软采取行动的原因。
此外，Core Scientific $CORZ的战略转变象征着市场结构的变化。该公司正在从不稳定的比特币挖掘业务转向基于长期固定合同的人工智能/高性能计算主机托管业务。与CoreWeave签订的5亿瓦特合同显示了这种转变的有效性。特别重要的是，Core Scientific $CORZ 拥有的12亿瓦特的发电合同能力。决定人工智能时代的赢家，不仅仅是技术实力，更在于能否保障稳定的人工智能基础设施和电力供应。
那么，投资者应该如何判断？
最重要的是选择"时间轴"。短期内，这种结构性变化可能伴随各种混乱。但是，在3-5年的时间跨度内，胜者应该变得明显。
特别值得关注的指标有：
- GPU利用效率
- 电力采购成本
- 获得长期合同的情况
- 技術革新への対応力
これらの指標の変化は、各社の競争力を測る上で極めて重要となる。そして、その変化は「コンピューティング資源」という新たな「石油」を巡る争奪戦の結果として具現化してくるだろう。
この変化を的確に捉え、適切なタイミングで投資機会を活用する判断が求められている。
参考
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Kimihiko 楼主 : 由于微软$MSFT的人工智能技术无法满足需求，据报道，从2023年到2030年，可能会花费高达100亿美元从英伟达$NVDA支持的CoreWeave租用人工智能服务器。
Kimihiko 楼主 : 最近90亿美元的估值进行了筹资谈判的Nvidia $NVDA支持的AI搜索创业公司Perplexity宣布，每周处理超过10亿个搜索查询。