尽管财务业绩强劲，库钦科的股价是否合理？

股市往往是不可预测的，库钦科被亲切地称为”招财猫股票，” 也不例外。尽管首次亮相表现强劲，但其股价却大幅下跌， 受首次公开募股后的获利回吐活动和整体疲软的市场情绪的推动。

但是紧迫的问题仍然存在： 按当前价格计算，Kucingko 是超值买入吗？

仔细观察库钦科第二季度的 FY2024 财务业绩，就会发现令人印象深刻的业绩指标值得关注。 该公司报告称，FY2024 前六个月的总收入为15.6万令吉，仅在第二季度就产生了850万令吉。更引人注目的是，库钦科在本季度实现了310万令吉的税前利润（PBT），相当于令人羡慕的36.33％的PbT利润率。

与许多在首次公开募股后难以实现利润的新上市公司相比，Kucingko的表现明显跑赢大盘。 该公司第二季度的业绩显示，与第一季度 FY2024 相比，收入增长了20.59％，PbT显著增长了55.43％，这得益于对二维动画制作服务的需求强劲。

鉴于库钦科最近的上市，没有来自 FY2023 的可比数字。但是，该公司的现金流仍然强劲， 六个月期间的运营现金流为62万令吉，尽管到目前为止尚未向股东支付任何股息。

Kucingko面临的主要挑战之一是市场对人工智能（AI）对传统二维动画服务的潜在影响的担忧。尽管存在这些担忧，但正如他们的管理评论中所强调的那样，库钦科成功地取得了强劲的业绩并保持了信心的前景。该公司计划将国内业务扩展到东马来西亚，特别是沙巴州和沙捞越，并在国际上扩展到美国洛杉矶，以拉近与主要客户的距离。

还值得注意的是，对二维动画的需求预计将增长， 受Netflix、亚马逊Prime视频、迪士尼+、Max、腾讯视频、爱奇艺和YouTube等流媒体平台之间竞争日益激烈的推动，所有这些平台都在寻求独特的内部内容。

现在，让我们深入研究库钦科的估值。

Kucingko目前的市值约为15750万令吉，其估值是一个有趣的案例。 如果我们按年计算 FY2024 上半年的PaT，不包括一次性的首次公开募股费用，那么该公司有望实现全年850万令吉的PaT。这使库钦科的远期市盈率（PE）达到18.5倍， 这明显低于其上市市盈率的估值，这表明估值可能被低估。

水星证券为支持这一前景分配了一个 公允价值为RM0.540 Kucingko的每股收益，基于20倍的市盈倍数和1100万令吉的预计市盈率。这种估值进一步强化了这样的观点，即按当前价格计算，Kucingko的估值确实可能被低估。

总之，尽管市场情绪和外部因素影响了库钦科的股价，但该公司稳健的财务业绩和增长前景表明，这可能是一次引人注目的价值买入。 与任何投资一样，权衡潜在风险至关重要，但根据目前的数据，对于挑剔的投资者来说，Kucingko似乎是一个有吸引力的机会。