尽管财务业绩强劲,库钦科的股价是否合理?
股市往往是不可预测的,库钦科被亲切地称为”招财猫股票,” 也不例外。尽管首次亮相表现强劲,但其股价却大幅下跌, 受首次公开募股后的获利回吐活动和整体疲软的市场情绪的推动。
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但是紧迫的问题仍然存在: 按当前价格计算,Kucingko 是超值买入吗?
仔细观察库钦科第二季度的 FY2024 财务业绩,就会发现令人印象深刻的业绩指标值得关注。 该公司报告称,FY2024 前六个月的总收入为15.6万令吉,仅在第二季度就产生了850万令吉。更引人注目的是,库钦科在本季度实现了310万令吉的税前利润(PBT),相当于令人羡慕的36.33%的PbT利润率。
与许多在首次公开募股后难以实现利润的新上市公司相比,Kucingko的表现明显跑赢大盘。 该公司第二季度的业绩显示,与第一季度 FY2024 相比,收入增长了20.59%,PbT显著增长了55.43%,这得益于对二维动画制作服务的需求强劲。
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鉴于库钦科最近的上市,没有来自 FY2023 的可比数字。但是,该公司的现金流仍然强劲, 六个月期间的运营现金流为62万令吉,尽管到目前为止尚未向股东支付任何股息。
Kucingko面临的主要挑战之一是市场对人工智能(AI)对传统二维动画服务的潜在影响的担忧。尽管存在这些担忧,但正如他们的管理评论中所强调的那样,库钦科成功地取得了强劲的业绩并保持了信心的前景。该公司计划将国内业务扩展到东马来西亚,特别是沙巴州和沙捞越,并在国际上扩展到美国洛杉矶,以拉近与主要客户的距离。
还值得注意的是,对二维动画的需求预计将增长, 受Netflix、亚马逊Prime视频、迪士尼+、Max、腾讯视频、爱奇艺和YouTube等流媒体平台之间竞争日益激烈的推动,所有这些平台都在寻求独特的内部内容。
现在,让我们深入研究库钦科的估值。
Kucingko目前的市值约为15750万令吉,其估值是一个有趣的案例。 如果我们按年计算 FY2024 上半年的PaT,不包括一次性的首次公开募股费用,那么该公司有望实现全年850万令吉的PaT。这使库钦科的远期市盈率(PE)达到18.5倍, 这明显低于其上市市盈率的估值,这表明估值可能被低估。
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水星证券为支持这一前景分配了一个 公允价值为RM0.540 Kucingko的每股收益,基于20倍的市盈倍数和1100万令吉的预计市盈率。这种估值进一步强化了这样的观点,即按当前价格计算,Kucingko的估值确实可能被低估。
总之,尽管市场情绪和外部因素影响了库钦科的股价,但该公司稳健的财务业绩和增长前景表明,这可能是一次引人注目的价值买入。 与任何投资一样,权衡潜在风险至关重要,但根据目前的数据,对于挑剔的投资者来说,Kucingko似乎是一个有吸引力的机会。
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