核能是下一个电力玩法吗？

全球电力需求正不断增加，同时在减少碳排放方面加大力度。这使得以其可靠、持续的洁净发电而闻名的核能尤为具有吸引力。在去年的COP28气候大会上，22个国家承诺到2050年将全球核电容量增加三倍。预计这将大幅提升对铀的需求，并惠及开发下一代先进核技术的公司，即“小型模块反应堆”(SMRs)。

这里是论文的摘要：

SMRs是设计用于在工厂内建造、通过卡车或火车运输，然后在现场组装的小型反应堆，节省时间和金钱。与传统反应堆相比，SMRs更安全，需要更少的频繁燃料补给，并且在某些情况下更具燃料效率。

SMRs的最大优势之一是它们能够位于需求所在地附近，因此可以直接为数据中心等设施提供洁净电力，这些设施需要全天候不间断供电。

大型科技公司正在转向SMRs，以满足其数据中心的巨大能源需求，同时与其气候目标保持一致。在过去的两个月中，甲骨文、亚马逊和谷歌都宣布了对SMRs的重大承诺，这可能会鼓励其他公司效仿。

只有两家公开交易的纯玩SMR公司：NuScale和Oklo。 NuScale在部署其技术方面走得更远，但两只股票仍然是高风险投资。

通过Centrus Energy可能是玩SMR主题的一种更安全的方式，该公司生产用于驱动大多数SMR所需的专用铀燃料，使其能够受益于无论哪家公司成功商业化其反应堆。 Centrus还拥有一项稳定的、现金流为正的业务，具有较高的准入壁垒，向全球公用事业公司销售浓缩铀。

无论接下来的核电浪潮是由SMR还是传统反应堆主导，有一点是确定的：铀需求将激增。但当前供应紧张，市场预计在未来十年将面临供应短缺。

这可能会继续使铀价格保持高位，这并不一定会抑制消费，因为对这种重金属的需求大部分是不顾价格变化的。毕竟，核电厂必须持续全力运行，而铀在其整体运营成本中只占相对较小的部分。

投资铀有两种主要方式：通过商品本身或通过矿业公司。一个包含两者的平衡方法可能是最明智的策略。