英伟达的估值太过夸张吗？英伟达的增长势头可能仍会让一些投资者失望。

上周，英伟达的市值超过了1.8万亿美元，超过了谷歌母公司字母表，成为美国第三大市值的公司，仅次于微软和苹果。 此外，英伟达期权已经疯狂了，与英伟达相关的期权的五天滚动平均名义值已经超过了特斯拉，今年飙升至1000亿美元以上。

然而，英伟达(Nvidia)股价的火爆上涨在周二停止了，下跌超过4%，投资者担心这家高飞行芯片设计公司的季度业绩是否能够证明其高昂的估值是否合理。

高盛分析师将英伟达非通用会计准则下每股收益的2025年和2026年估计平均上调22%，反映出“最近行业数据点显示强劲的AI服务器需求和不断改善的GPU供应”。

“我们不再预计2024年下半年数据中心收入下滑，而是预计通过大型云服务提供商对生成性AI基础设施不断的投资、扩大的客户群体以及多个新产品周期的持续增长，”分析师们写道。

英伟达2025年的营收基础情况预计为12216800万，同比增长15%。

英伟达在2025年的idc概念营业收入基准情况下预计为10275000万，同比增长14%。

然而，高盛依然认为在基准情况下，英伟达还有增长空间，目标价为800美元，P/E倍数为27倍。

变色龙资本分析师托比·克洛斯利尔使用简单的折现现金流模型，并填入了英伟达的数据。仅仅需要公司在未来十年内保持55%的垄断般的营业利润率，同时将销售额增长至6000亿以上，就能达到740美元的股价。

在过去的十年中，英伟达确实取得了类似的增长：2014年其销售额仅为40亿。然而，克洛斯利尔指出，英伟达的异常盈利能力是近期出现的，与对压倒性需求作出的极高价格有关：

“从2014年至2023年，EBIt利润率大起大落（12-37%的区间），显然远未达到稳定的55%。”

因此，英伟达的股东在打赌大数定律不适用，并且竞争、创新和定价压力至少不会影响到2030年代中期。

那么，mooer们，你们觉得Nvidia的估值是否太疯狂？在财报公布后，Nvidia会走向何方？

来源：英国金融时报、路透社