英伟达仍然是首选？摩根士丹利表示，GPU租赁市场的投资回报率非常高。

8月27日，由摩根士丹利的Joseph·Moore先生领导的团队指出，GPU租赁市场...投资回报率（ROI）非常高。尽管仍然存在供应不足，H100的租赁价格下跌，然而从价格设置的绝对水平来看，投资回收期不到1年。英伟达在报告中表示，对于数据中心投资者而言，它仍然是最安全的选择。即使保守估计，

。投资数据中心可带来30%至50%的内部收益率（IRR）。然而，GPU租赁在非主流平台上以更低的价格进行，可能会影响投资者的回报。

これらのスポット・インスタンス価格が、さまざまなGPUベンダーが現在クリアしている価格だとすれば、AWS H100のスポット時間レンタル価格が約4.50ドルであることは、新しい100MWデータセンターに投資することで、

目前，GPU租赁分为Spot实例定价和On-Demand实例定价。此次，摩根士丹利检验了市场上的GPU Spot实例定价和第三方市场平台如GPUlist.ai等几个GPU供应来源。

GPU供应超过需求，资本回报率非常高。
根据数据，摩根士丹利GPU供应仍然相对紧缺。需求持续超过供应根据以下图表显示，H100的租金在过去6个月内下降，但价格的绝对水平非常高，表明对硬件的投资回报率非常高，投资回收周期不到1年。

如果这些现货实例价格是各种GPU供应商目前可以提供的价格，那么AWS H100的现货时间租金约为4.50美元，这意味着通过投资新的100MW数据中心，可以获得30％～50％的IRR，根据摩根士丹利。保守估计可获得30％～50％的IRRまた、GPUのレンタルは通常、より少ないソフトウェアと関連しているため、消費者は最良の価格を求めてクラウド・サービスを切り替えやすくなっている。

在GPU投资中获得高收益的同时，问题在于根深蒂固
根据摩根士丹利称，虽然对数据中心的投资内部收益率很高，但除了大型云服务提供商外，GPU租金价格更低，因此投资者不能过于乐观。投资者不应过分乐观即将

根据GPUlist.ai的数据，这是GPU计算市场的市场。H100的每小时租金中位数为2.27美元，比AWS的价格便宜80%以上。クラウド・サービス・プロバイダーはMi300Xの価格をH100より25〜30％低く設定する必要

此外，由于GPU租赁通常与较少的软件相关联，消费者更容易切换云服务以寻求最佳价格。

有人质疑GPU的竞价实例价格是否足够满足消费者的各个方面需求。已经受到怀疑。

根据这个定价，GPU似乎不适合需要高周转率和长期稳定计算资源来训练大规模模型的情况。



英伟达仍然是最安全的选择
根据摩根士丹利的理论数据中心模型，为了获得相同的收益,云服务提供商需要将Mi300X的价格设置比H100低25～30%要达到这一目标， $美国超微公司 (AMD.US)$当前的定价是合理的，并有助于AMD在市场上巩固地位。但是，AMD在这个领域的采用将是决定长期成功的关键。

$英伟达 (NVDA.US)$相比之下，价格低25%的AMD需要额外的开发资源来弥补其不成熟的生态系统，对于AI市场来说，时间掌握一切，对一次性用例来说不是决定性因素。