牛市终结 交易减弱 大马交易所不香了?

（吉隆坡1日讯）今年头的马股小牛市似乎已经来到尽头，全民炒股的风头也逝去，当前交易量低迷，多家券商认为马交所业绩表现将回落，纷纷下调评级。

马交所周三公布业绩，交投走高让大马交易所（ $BURSA (1818.MY)$）2024财年第三季净利同比增长41.94%，

其中，马交所日均成交值（ADV）同比增长69.6%，8月份交易值更是环比增加6%，表现强劲。

但是随着市场对美国选举结果的担忧，加上中东地缘政治的紧张局势升级，日均交易值末季预料将会下降。

联昌国际证券分析员就指出，扣掉直接交易业务的日均成交值只有24亿令吉，对比第三季的35亿令吉，下滑了31.4%。

兴业投行分析员更指，10月27亿令吉的日均成交值是全年低点，距离首9个月36亿令吉的日均成交额还有一段距离。

“展望未来，一些逆风因素将会继续，投资者情绪继续低迷，因此我们将日均成交值下调7-8%。”

分析员认为，2025财政预算案征收2%的股息税并不会对散户产生显著影响，但也指出，如果是在税收政策实施前，现金充裕的上市公司若宣布特别派息，反而可能成为短期市场催化剂。

大马投行分析员也指出，第三季的周转率也从次季的45%下降至43%。

马交所首9个月的非交易营收上扬11.8%，超越管理层此前预设的5%-7%目标，主要是由于存管服务收入和数据业务收入增长推动。

联昌国际证券分析员认为，这主要是订阅用户增加，加上订阅费走高所致。

综合以上，三家投行都给出“守住”或“中和”评级，兴业银行和大马投行将目标价下调，分别调至9.70令吉、9.10令吉；然而联昌国际还是上修了对马交所的预期，给出9.53令吉目标价。