是时候买钯金了吗？许多人都说是^^

当钯金期货触底时，其价格可能会出现重大回升。然而，在2024年初，趋势仍然看淡，而在非流通市场中，空头市场可能会使价格达到违背基本面和技术面分析的非理性、非逻辑和不合理的水平。

1月29日，附近的NYMEX钯金期货交易价为每盎司971美元，而阿伯丁实物钯金ETF产品（PALL）交易价为每股90.85美元。自1月底以来，价格趋于下降，但在2024年初并没有显著变化。

钯金期货在今年2月中旬达到了低点。

NYMEX钯金期货价格在达到2022年历史最高点后暴跌。

自20世纪70年代以来的图表显示，钯金价格处于一个看好的趋势，自2008年底的160美元低点以来形成了更高的低点和更高的高点，2022年经历了一次抛物线式的大涨。

俄罗斯在钯金产量方面居世界领先地位。2022年2月，俄罗斯入侵乌克兰并对莫斯科进行制裁，引发了对价格和供应的重大担忧，将钯金期货推高到每盎司3380.50美元的历史最高点，而随后价格上涨的势头也被扼杀。

2023年末，钯金期货首次跌破每盎司1000美元的水平，这也是自2018年9月以来的首次。在2024年的前两个月里，价格主要在每盎司1000美元以下交投，2月份甚至一度跌至每盎司856美元的低点。

PALL（阿伯丁实物钯金ETF）一直在跟随着期货走势。

在1059.50美元水平上，6月钯金期货跌幅达到2022年高点的68.7%，高出2024年2月低点的23.8%。

Physical Palladium ETF产品（PALL）的长期图表显示了从2022年高点的73.7%的跌幅以及从2024年2月低点的23.5%的回升。PALL在跟踪波动的钯金期货价格方面表现出色。

PALL每股交易价格为96.94美元，管理的资产总额为20955万美元。PALL的每日交易量平均略低于60000股，并收取0.60%的管理费。在2024年2月低点之后，钯金价格可能正在巩固并寻找方向。

钯金是稀有金属，具有不断增长的工业应用。

钯金是一种稀有的铂族金属，在2022年全球产量仅为210吨。钯金是一种贵重金属，具有不断增长的工业应用。

工业中的催化反应需要钯金，因为它具有较高的密度和耐热性。牙科填充物、牙冠和珠宝制造也需要钯金。其他产品，如高端音乐会长笛，也含有钯金。在过去几年中，钯金的主要应用是用于减少有毒排放的汽车催化转化器中。

正在兴起的一个应用领域是氢能经济，钯金在其中有很多用途。根据《Mining Review Africa》最近的一篇文章，“在蓝色氢产业化过程中，对氢纯化的需求增加是一种可能的基于钯金的应用。进一步的例子包括对氢载体的裂解和半导体行业，高纯度氢气作为工艺气体是所需的。”

俄罗斯的战略储备可能对价格产生了压力。

俄罗斯是最大的钯金生产国。在俄罗斯，战略储备是国家机密。上世纪90年代初，当柏林墙倒塌时，俄罗斯需要收入，导致战略商品销售的一波热潮，将钯金价格推至每盎司低于100美元的水平。尽管没有数据，但俄罗斯日益增长的资金需求可能导致钯金价格达到2022年高点时的大幅减仓。俄罗斯的出售很可能引发了钯金价格的下跌，这对于金属未来的支撑位路径来说是一种两难的选择。如果俄罗斯已经出售了战略储备，有限的生产和期货市场的不流动性可能导致未来几个月和几年的价格回升。

我倾向于采用梯度买入的方式来交易钯金市场，留有足够的空间以便在进一步下跌时加仓。在看淡趋势中，非流动性市场可能会下跌到不合理和不合理的价格，违反基本面分析。因此，将空间留给下行并在下跌高点出现时加仓可能是投资钯金的最佳策略。

虽然实物金条和金币是最直接的投资途径，但PALL ETF是寻求钯金投资的流动性替代品。

While physical bars and coins are the most direct investing route, the PALL ETF is a liquid alternative for market participants seeking palladium exposure."