日本股市看涨趋势持续：考虑以下ETF进行投资。

日本股市自2023年以来经历了显著的叙述转变，表现强劲且引人入胜。日经指数取得了自1989年以来的最大涨幅，持续受益于企业利润的增长、资本效率的提高以及有利于市场流动性的政策环境。截至今日，日经225指数收盘上涨0.5%，至40,109.23点，创下历史新高。这是该指数首次在交易日结束时站上40,000点的门槛。

沃伦·巴菲特对股票市场的长期定价逻辑的看法可以用他著名的比喻来概括：“短期内，股票市场是一台投票机；长期来看，它是一台称重机。”

显然，日本目前正经历着其“投票机”和“称重机”的共鸣。

1. 短期内的投票机

目前，日本经济受益于消费者支出的复苏，这得益于工资增长和温和通胀。企业盈利持续改善，产生稳定的现金流。以日元计算的人均GDP有所增加（尽管考虑到对美元贬值，此增长被抵消）。

图表：以日元计算的日本人均GDP

此外，外资流入的潜力巨大，目前仅为历史峰值的四分之一。分析显示，日本股市目前的市盈率估计约为15至16倍，远低于1990年代日本经济泡沫破裂期间达到的60倍。

图表：日本股市估计市盈率（红色：估计日经225指数/黄色：估计TOPIX指数）

2. 长线权衡机制

全球投资者不仅关注伯克希尔哈撒韦等国际巨头在日本主要交易公司的长期持股增长，还密切观察日本上市公司积极转变的方式以增加股东价值：2023年，日本上市公司展示了前所未有的股份回购实力，当年累计总额飙升至新高约96万亿日元，连续两年刷新历史新高。

因此，忽略日元贬值的影响，日本股市已经展开了一场强劲的牛市行情。此外，市场上有各种工具可供投资，etf作为一种便捷的投资工具，为投资者提供了一种简单高效的方式参与日本股市的表现。 国内外市场提供了各种etf选项。接下来，我们将介绍几款代表性的日本股票型etf产品。

要通过香港交易所投资日本股市，目前有三种选择。

(1) $华夏日股对冲 (03160.HK)$跟踪MSCI日本股票指数（100%美元对冲），年管理费为0.5%。

(2) $GX日本全球领导 (03150.HK)$跟踪FactSet日本全球领导者指数，使投资者可以投资于包括消费电子、计算机、汽车、半导体和医疗设备在内的日本全球领导者20家公司。持续费用为0.68%。

（3） $南方日经225 (03153.HK)$在香港由南方资产于2024年1月底发行，这是香港首只跟踪日经225指数的ETF。该ETF的发行价格为每单位78港元，最低交易单位为10股，年管理费为净资产净值的0.99%。

(1) $日本ETF-iShares (EWJ.US)$提供对日本股市的曝光，并追踪MSCI日本指数。

(2) $日本对冲股票ETF-WisdomTree (DXJ.US)$: This ETF not only invests in Japanese stocks but also hedges against yen currency risk, aiming to minimize the impact of exchange rate fluctuations. It is particularly appealing for investors looking to participate in the Japanese equity market while mitigating concerns over potential currency depreciation.

（3） $iShares安硕JPX日经400指数ETF (JPXN.US)$: Invests in high-quality Japanese companies that are part of the JPX-Nikkei 400 Index, covering a wide range of industries.

（4） $JPMorgan BetaBuilders Japan ETF (BBJP.US)$: Tracks the Morningstar Japan Target Market Exposure Index, providing broad exposure to the Japanese equity market.

(5) $亚太ETF-Vanguard (VPL.US)$: Although not exclusively focused on Japan, this ETF tracks the FTSE Japan Index, including a variety of companies listed on the Japanese exchanges as part of its broader exposure to the Asia-Pacific region.

不同国家和地区的经济发展水平、市场规模、政治稳定性和监管环境都会对海外和跨境etf的表现产生重大影响。因此，在投资之前，必须对目标国家或地区的宏观经济状况、货币政策、贸易关系和潜在风险进行全面研究。

以""为例，其基础资产以日元计价，意味着该基金投资于以日元定价的日本公司股票。然而，当投资者通过现金认购方式增加投资或通过赎回股份方式退出投资时，这些交易将通过将美元兑换为日元进行转换来完成。 $南方日经225 (03153.HK)$此外，该基金向投资者支付的任何股息（如适用）以港币支付。这意味着基金的资产净值会受到美元/日元汇率变动的影响：如果美元对日元升值或贬值，基金资产的价值可能相应上升或下降。

在二级市场上，特别是在香港交易所上，投资者使用港币买卖该etf的单位。因此，在香港交易所交易该基金的投资者不仅必须监测基金本身的表现，还需注意香港元与日元之间的汇率波动。即使基金的表现保持稳定，这种货币波动也可能导致买卖过程中额外费用或损失，从而影响整体投资回报。

因此，在投资日本股票etf时，为了应对与货币波动相关的风险，我们的研究建议最简单的方法是直接选择一个带有对冲货币策略的etf。这可以减轻汇率贬值风险，然而，就像每个硬币都有两面一样，还需要考虑另一方面。另一方面，如果日元持续升值，也可能导致潜在回报的下降。