Jefferies第三季度预览：每个人都担心利润率下降；亚马逊能交付吗？

$亚马逊 (AMZN.US)$ N-t建立看起来具有挑战性，投资者担心第四季度EBIt指导将错过消费者，由于弱消费者和AWS的利润率下降，导致1H纪录利润率。此外，股价已经自第二季度以来回升，并且击败了GOOGL和MSFt。我们认为利润率的担忧被夸大了，因为在首席执行官Jassy的领导下成本纪律继续，高利润率的AWS和广告业务超过了零售业务，宏观经济稳定。12.1倍EV/EBITDA-NTm相对于10年平均19.2倍的估值。继续看好亚马逊长期，买入，$ 225目标价。