七月是丰收的一个月，搭上了降息预期的便车

人家说五穷六绝七翻身，度过五六月美债市的平淡无奇后，七月终于随着PCE、CPI和大非农数据的好转而迎来转机。

虽然从今年一月开始，美联储的降息呼声就不绝于耳，但就像“狼来了”的故事般，2024Q1顽强的通货膨胀数字，让10年美债殖利率一下跌到3.8%，又迅速涨到最高4.74%。

我的投资目标，大多受到FED利率的强烈影响。简化来说，如果降息，银行股可能因利差减少而不利，但美债ETF和Reits则可能受惠于降息。

六月大非农数据虽然意外强劲，但大非农沿用的Model存在高估问题，而观察小非农就业数据、美国消费数据、二手车价格等，我发现整个趋势是往正向发展，推估七月公布的PCE、CPI数据应该会进一步改善。于是我做了两个规划：

1. 在六月底，N2IU长期处于低价区间时，在1.22融资买入。然后在PCE公布好消息，所有Reits普天同庆暴涨时，分批在1.3-1.34区间卖出扩张信用购买的这部分。

2. 接下来，由于本周将公布CPI、小非农就业数据，以及FOMC会议与讲话，如果以今年市场对降息2-3码的普遍预期来看，我判断（也有运气成分）US10Y殖利率有机会从之前的4.2%，降至4.0X%。加上之前小金额测试了TMF（三倍美国长期国债ETF）两次的经验，再次扩张信用（资金不足，但也考虑乐自己最大风险承受度，并设立停损点），在50 USD以下分批承接，目标是5%-6%的报酬率。小非农公布后到7/31美联储会议后的记者会，US10Y殖利率果然降至4.0X％，于是分批卖出，达到设定的报酬率目标（约6%）。

截止至8/2，我的杠杆率已经降回1以下，七月的操作只是借着降息预期（以及六月的相关数据），再加上一点好运气，通过加大杠杠达成自己设定的目标。八月计划回归到原本的投资组合，至少等待8/2大非农数据公布后，再进行下一步的计划。

By the way，我并非长期热爱风险的投资者，我的绝大部分投资组合，都放在高派息、低风险的蓝筹股方面，七月份只是恰好遇到一次分析后感觉不错的机会顺势而为，而且短期操作都需要一点运气。祝愿所有mooers投资顺心如意。