英伟达财报即将公布! 检查这2个“隐形AI”股！在数据中心的细分领域成为霸主

可能成为市场转折点的重要事件正不断地逼近。英伟达在8月28日的财报发布。

这段时间 $英伟达 (NVDA.US)$ 以AI市场为主导一直保持着良好的业绩。在财报发布后，不仅英伟达股票，SOX指数和纳斯达克100指数也都增势强劲。这一次历史会再次重演吗？答案将于8月28日（收盘后）揭晓。

另一方面，在SOX指数构成的股票中，除了英伟达，几乎所有公司的财报都已经公布。从这些企业的财务数据中可以看出，人工智能投资热潮的益处正在进一步扩大AI数据中心的建设不仅仅依赖于英伟达一家公司，而是涉及到存储器、模块的IP许可、半导体制造、封装测试、电力解决方案、数据通信收发器等多家企业的合作。与上一季度财报发布时相比，在这些领域的公司中，存在有望超过英伟达的人工智能股票也开始受到关注。

这次,在总结SOX指数及其构成股票的财报后，。关于“隐形AI”的两只股票，也要检查业绩和前景する。

半导体股票，本季度的业绩总体良好
费城半导体股指数（SOX指数）的30只成分股中，已有26只公布了财报。这些股票的财报显示，在传统领域半导体产业的业绩复苏略显缓慢，而人工智能相关领域则继续保持相对较高的增长。

SOX指数整体根据26只已公布财报的股票业绩来看，反映了以下业绩预测。本季度每股收益略微增长，但从下一季度开始增长加速（请注意，由于尚未公布英伟达的财报，因此可能会进行调整）。

个别股票在这种情况下，经过调整之后的每股收益与市场预期比的正向偏离率（以下简称业绩惊喜）如下。总体而言，业绩惊喜为正的股票较多。

业绩惊喜超过5%的公司包括，大型晶圆代工公司英特尔、中型模拟半导体公司CEVA、半导体封装和测试大厂托罗配件、领先半导体设计公司等等※、主要检测解决方案大厂、先进半导体制造解决方案大厂、主要半导体制造设备公司、全球最大晶圆代工公司英伟达 $Good Flour Corp (GFCO.CA)$ 、中型模拟半导体公司的 $Qorvo (QRVO.US)$ 业绩惊喜超过5%的公司包括，大型晶圆代工公司英特尔、中型模拟半导体公司CEVA、半导体封装和测试大厂托罗配件、领先半导体设计公司等等※、主要检测解决方案大厂、先进半导体制造解决方案大厂、主要半导体制造设备公司、全球最大晶圆代工公司英伟达 $艾马克技术 (AMKR.US)$ 业绩惊喜超过5%的公司包括，大型晶圆代工公司英特尔、中型模拟半导体公司CEVA、半导体封装和测试大厂托罗配件、领先半导体设计公司等等※、主要检测解决方案大厂、先进半导体制造解决方案大厂、主要半导体制造设备公司、全球最大晶圆代工公司英伟达 $Arm Holdings (ARM.US)$ 业绩惊喜超过5%的公司包括，大型晶圆代工公司英特尔、中型模拟半导体公司CEVA、半导体封装和测试大厂托罗配件、领先半导体设计公司等等※、主要检测解决方案大厂、先进半导体制造解决方案大厂、主要半导体制造设备公司、全球最大晶圆代工公司英伟达 $科磊 (KLAC.US)$ 业绩惊喜超过5%的公司包括，大型晶圆代工公司英特尔、中型模拟半导体公司CEVA、半导体封装和测试大厂托罗配件、领先半导体设计公司等等※、主要检测解决方案大厂、先进半导体制造解决方案大厂、主要半导体制造设备公司、全球最大晶圆代工公司英伟达 $阿斯麦 (ASML.US)$ 业绩惊喜超过5%的公司包括，大型晶圆代工公司英特尔、中型模拟半导体公司CEVA、半导体封装和测试大厂托罗配件、领先半导体设计公司等等※、主要检测解决方案大厂、先进半导体制造解决方案大厂、主要半导体制造设备公司、全球最大晶圆代工公司英伟达 $泛林集团 (LRCX.US)$ 业绩惊喜超过5%的公司包括，大型晶圆代工公司英特尔、中型模拟半导体公司CEVA、半导体封装和测试大厂托罗配件、领先半导体设计公司等等※、主要检测解决方案大厂、先进半导体制造解决方案大厂、主要半导体制造设备公司、全球最大晶圆代工公司英伟达 $台积电 (TSM.US)$ 等等排列。

另一方面，观察财报公布后股价走势，并不是必然会有业绩惊喜的股票受到大量购买。不仅本季度，包括未来展望等在内的业绩内容更为重要。最易反映这一点的是分析师们的评价变化。通常，负责研究该公司的分析师在审阅财报内容后，会基于中长期展望重新设定未来12个月的目标股价。如果业绩展望更乐观，许多分析师会上调目标股价。

目标价预测上调率高的股票
财报公布后，分析师们对平均目标股价的变化率如下。

与业绩惊喜表进行比较后，目标股价变化率表中股票顺序有所调整。这是由于反映了未来展望等因素。不过，对于正处于重建中的英特尔公司，由于业绩大幅下滑，目标股价也相应下调。

另一方面，平均目标股价上调率超过3%的股票是 $台积电 (TSM.US)$ 、提供半导体基础的高性能电力解决方案 $Monolithic Power Systems (MPWR.US)$ 、模拟半导体领域的大手 $德州仪器 (TXN.US)$ 、检测措施领域的大手 $科磊 (KLAC.US)$ 、功率半导体领域的大手 $安森美半导体 (ON.US)$ 、中型模拟半导体公司的 $Qorvo (QRVO.US)$ 、光学解决方案制造商的 $Coherent (COHR.US)$ 等等排列。

这些品种中包括下半年迄今股价上涨率超过了英伟达的个股也不少。比如,单片功率系统也表现稳定。科亨特、得克萨斯仪器业绩展望和分析师提高目标价预测的股价上涨可见一斑。

考虑到SOX指数在下半年（截至8月22日）下跌了7％的市场环境，这些股票的相对强势（约5％至10％的涨幅）值得关注。特别是AI相关领域对业绩增长做出了重大贡献的两家公司，需要检查它们各自的业绩走势和前景。

电力解决方案公司。提供基于半导体的高性能电力解决方案。涉及电源IC、隔离栅驱动器、功率模块、电池和充电器等产品。为计算机、数据中心（包括AI数据中心）、汽车（ADAS等）、家电等广泛领域提供产品。业务覆盖全球各地。按端用户销售收入构成比例（截至2023年12月）为存储与计算占27％、汽车占22％、企业数据占18％，增长机会广泛。

◇业绩动向
・业绩持续稳健增长。如下公司资料显示，在行业低迷期间依然实现了正增长。

・4-6月期营业收入为5.07亿美元，超过了公司设定的指导范围上限和市场预期的4.91亿美元。这一大幅增收是由于1）对AI解决方案的需求增加，2）一些最终市场的订单改善，3）初期增收来自过去几年获得的设计案例。

・部门销售额主力存储与计算、汽车和企业数据均在扩大。管理团队认为，在企业部门，由于需要大电流的AI处理器的出现，公司的商机很大。在8月1日的业绩会上，他们评论说：“例如，来自Google、AWS、Meta等公司的设计订单仍未完全增长，但将来会有。我们认为有巨大的机会。”同时，他们强调公司不想成为仅仅是AI公司，而是在其他领域也有许多商机。

・在主要部门表现坚挺的支撑下，未来业绩将继续扩大。

◇财报发布后目标价预测的变化
8月1日财报公布后，多位分析师上调了目标股价。

光学解决方案制造商。光通信用光收发器的领导者。涉足工业高功率激光器、半导体激光器、光学元件等，以及光通信系统、数据中心连接等业务。按市场销售额构成比例（2024年6月期），通讯业务占48％，工业业务占36％，电子业务占8％，仪器仪表业务占8％。主要通讯业务包括电信和数据通信（涵盖云基础设施、人工智能/机器学习领域）。

◇业绩动向
・4-6月季度营业收入为13.1亿美元，较1-3月季度增长9％，调整后每股收益为0.61美元，同比增长49％，超出市场预期。主要是针对AI数据中心的数据通信收发器呈现强劲增长，推动了业绩。7-9月季度的预测为营业收入为12.7亿至13.5亿美元，调整后每股收益为0.53至0.69美元，均略低于市场预期的中值。

・财报说明会中，管理团队表示，“AI相关的数据通信需求持续强劲”，并解释称800G数据通信收发器的现有订单和未来订单均在增加。此外，未来数个季度，数据通信业务预计将实现强劲增长。

・公司认为数据通信市场的规模将加速扩大。在下面的财报说明材料(8月15日)中表明，对于公司来说，业务机会非常大。未来最有增长空间的800G数据通信变容器已成为公司的主要增长引擎。预计未来还会增加1.6T。目前，公司正在推进800G的扩产，未来几个月将提供1.6T的样品。预计明年可以期待1.6T的扩产。

◇财报发布后目标价预测的变化
财报发布后，有1名分析师调低了目标股价，而多名分析师则调高了目标股价。