KR 问题与事件：来自量化策略的 KOSPI p/B 情景 由于人们普遍担心经济衰退和地缘政治风险，我们的量化分析师Do...
KR 问题与事件：来自量化策略的 KOSPI p/B 情景
由于人们普遍担心经济衰退和地缘政治风险，我们的量化分析师Dongchan Yeom根据历史估值的数据点，对韩国综合股价指数的看法如下。
-有3种不同的基准年用于指数估值：1) 使用第一财年和第二财年基准点计算的12MF p/b，2) 使用0财年和第一财年基准点的LtM市盈率，以及3) 仅使用最新的基准点的1200万吨市盈率
-12MF p/b 仅使用预估的 BPS，lTm p/B 使用实际和估算基准的加权平均值，120Mt 仅使用实际基点
-12Mt p/b是最保守的估值方法，广泛用于预测市场低迷时期的指数水平
[韩国综合股价指数市盈率案例情景]
-截至 8 月 2 日星期五收盘时，KOSPI200 的 12Mt 市盈率为 1.00 倍
-[场景 1] 当人们对基准利率上调导致的经济放缓的担忧得到反映出来并且韩国综合股价指数上市公司在2024年1月公布的收益不佳时，市盈率为0.94倍。低迷的收益导致年度收益预期向下修正。 应用0.94倍市盈率将得出2,506便士——这是对目前韩国综合股价指数底部的合理假设。
-[场景 2] 由于2023年10月以色列轰炸加沙地带，经济放缓担忧加深，地缘政治不确定性上升，市盈率为0.86倍。 应用 0.86 倍的市盈率将得出 2,301 便士。
-[场景 3] 2020年疫情担忧达到顶峰时，市盈率为0.73倍。 应用大流行期间的市盈率将得出1,953便士。但是，跌至0.73倍市盈率水平的可能性不大，因为它反映了疫情前所未有的不确定性。
=>总之，韩国综合股价指数的底部将是；1) 如果采用反映过去经济衰退担忧的市盈率，则为2500便士；2) 如果应用市盈率，也反映了地缘政治的不确定性，则为2,300便士；3) 如果采用反映疫情期间所有担忧的市盈率，则为1,950便士。在当前情况下，除非出现更多的地缘政治担忧，否则反映对经济衰退担忧的市盈率可能会在短期内触底。
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