从巴菲特的日本押注中学习：如何在日本市场投资

沃伦·巴菲特增加对日本股市的押注。上周六发布的最新收益报告显示，伯克希尔·哈撒韦已将其在日本五大交易公司（包括三菱、三井、伊藤忠、住友和丸红）的股份增加至约9%。该公司在这些股份上花费了1.6万亿日元（106.3亿美元），到2023年底，总额达到2.9万亿日元，使日元增长81%，美元增长61%，极大地提振了投资者情绪。

包括三菱、三井、伊藤忠、住友和丸红在内的五家日本贸易公司，即“综合商社”，是在各种行业中拥有多元化业务运作的大型企业集团，涵盖天然资源、能源、化学品、金属、制造业、零售、房地产和医疗保健等行业。 这些公司与伯克希尔·哈撒韦的业务方法有相似之处。 他们将其大部分收益用于业务发展和回购股票，仅分红约三分之一。

自从伯克希尔-哈撒韦公司开始投资这五家公司以来，它们都采取了股东友好的方式，以有利的价格减少了待认股股份的数量。 三菱商事树立了一个典范，计划在二月回购高达待认股股份的10%，导致股价创历史新高。

杰富瑞分析师Thanh Ha Pham称其为"巨额回购"，表示"市场参与者没有预期到"，该公司还有"另外5000亿日元的多余现金可分配给股东"。

尽管达到新高，日经225指数的估值仍低于主要美国指数，滚动市盈率为22.1倍，而道琼斯为26.2倍，纳斯达克为40.3倍，标普500为25.5倍。 随着可能的美联储降息和明年美元流动性扩张的可能性，日本股票市场的估值有可能增加。

AJ贝尔投资总监Russ Mould表示：“公司估值相对美国具吸引力。”

他补充道：“由于日本企业朝着更加股东友好的结构转变，有望获得日益增长的分红派息流。”

最近，日本股市价值显著上升，吸引了许多投资者的关注。

日本股市保持强劲的上涨，基准日经225指数超过了1989年的历史峰值38,957.44点，创下新的历史最高点。 截至周一收盘，日经225指数进一步扩大了涨幅，日经225指数报收于创纪录的39,233.71点。

市场在触及历史新高后可能会出现另一波上涨，“只要公司在下一个财报季度大幅盈利，” 岩井Cosmo证券的股票策略师堀内俊和表示。

推动2023年增长的临时因素的影响逐渐减弱，例如日元贬值、疫情后需求恢复和企业投资的复苏，可能会减缓日本2024年的经济增长。然而，由于通货膨胀过程仍在进行中， 国内需求仍具有显著潜力，尤其是消费支出和投资。

此外，日本宽松的货币政策支撑了股价上涨。 在最近的一份报告中，万博.罗威价格公司专注于新兴市场和日本股票的专家丹尼尔·赫利指出，日元贬值是推动股市收益的主要因素。

去年，日本交易所集团敦促上市公司提高股价和资本效率，以增加投资者吸引力。 这一要求导致公司启动股票回购，并增加股息以增强股东价值。

激进投资者正在推动公司提高市值、改善公司治理，并进行更多的股票回购。根据Jefferies的报道，在2023年，日本上市公司宣布创纪录的9.9万亿日元的股票回购。