大手美银第三季度业绩预测一揽子！受降息和监管政策变化影响，喜忧参半？

本周五，大型银行股率先公布第三季度财报，拉开财报季序幕。

$摩根大通 (JPM.US)$、 $纽约梅隆银行 (BK.US)$、 $富国银行 (WFC.US)$并周五盘前发布第三季度财报。接下来 $美国银行 (BAC.US)$、 $高盛 (GS.US)$、 $花旗集团 (C.US)$并10月15日星期二发布。 $摩根士丹利 (MS.US)$、 $美国合众银行 (USB.US)$也下周三（10月16日）将公布财报。

JP摩根、纽约银行、摩根士丹利、美国好时银行创下历史最高价第3季度整体上表现强劲，大型银行股预计受降息影响，银行板块料将上涨。然而根据FactSet整理的数据，银行业是本季度金融行业中唯一的负面，预计同比下降12％的净利润。

美国银行的分析师，由埃布拉希姆·H·普纳瓦拉先生带领的美国银行分析师，对银行股保持谨慎乐观的立场并表示如果软着陆实现，客户活动将活跃起来，贷款增长，最终银行板块的市盈率倍率有可能上升。

但是，美联储政策转变的可能性以及包括下一届美国总统选举在内的宏观经济不确定性提出了可能削弱这一展望的重大挑战。

净利息收入是主要因子之一
在美联储降息周期持续的情况下，美国银行正关注财报中的净利差（NIM）。预期的降息可能会对银行的净利息收入（NII）造成压力，已连续4个季度下滑。利率放宽最终可能推动贷款增长，但短期影响可能会对净利息收入造成压力。目前影响将对净利息收入造成严重挑战也许吧。

由于存款成本重设比贷款利率快，短期内可能会为净利息收入提供一定缓冲。此外，利率下降可能会刺激贷款增长，但尚未看到贷款需求恢复的具体迹象。

上一季度贷款余额仅增长2％，消费者贷款连续两个季度保持疲软。投资者正在敏锐关注贷款需求大幅恢复的迹象，这对减缓净利息收入下降的速度至关重要。

Argus Research的Steven Biger指出，历史上利率上升给银行的净利差带来好处，但最近的利率下调可能会在一定程度上缓解银行面临的压力，尤其是存款成本和损失准备金方面。如果利率下降持续，这三个好处可能使贷款业务受益。

非利息收入
非利息部门的收益在本季财报季可能表现不一。投资银行部门的收入是由于M&A（企业的合并与收购）活动持续低迷，因此仍然受到抑制可能性存在。但是，财富管理和资产管理领域可能会受到积极影响，因为标普500指数环比增长了5.5％，略高于前期增长

消费者信用
尤其是在最近阿利金融警觉更新以及由大流行病导致储蓄减少引发的潜在消费放缓担忧之后，消费者健康仍然是投资者的关注焦点

信用卡违约（债务不履行）仍然保持在正常水平，但低收入群体中出现金融压力迹象，可能对整体个人消费产生影响。银行和零售相关企业的财报指引将在确定节假日季和2025年消费趋势上扮演极为重要的角色

巴菲特先生减少投资额
银行投资者应关注的一点是由沃伦·巴菲特先生领导的 $伯克希尔-A (BRK.A.US)$并上个月中，巴克莱银行的持股大幅减持，出售约2.39亿股（持股的约23%），获得约100亿美元的出售收益。

巴菲特先生尚未公开解释此决定的依据，但可能的原因包括，在股价上涨了50%之后进行利润确保，对资本利得税上调的担忧，伯克希尔的3000亿美元股票投资组合战略重新平衡，以及对股价走势的悲观等。此次对巴克莱银行股份的减持是继摩根大通和高盛等同业他公司近年进行类似撤离之后的举动。

利率降低之外，还需关注长期的监管政策变化
华尔街目前认为，降息对银行收益的影响“参差不齐”。需要关注银行业新的管理规定。

彭博社报道，监管机构已同意提出一项规则草案，以对美国主要银行面临的增资要求进行全面审查，并将其从最初的计划大幅降低至9%。如此。

根据美国联邦储备委员会（FRB）、联邦存款保险公司（FDIC）和货币监理局（OCC）在去年7月公布的新银行监管要求，那些拥有超过1000亿美元资产的银行需要增加自身资本约16％。

摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛、摩根士丹利等全球重要的8家美国银行为了应对意外损失或金融冲击，增加了19%的自有资本。

根据彭博社的报道，重大调整自有资本监管可能会平息银行的忧虑。自从去年7月引入该提案以来，银行业展开了有史以来最激烈的游说活动。此外，对该新计划的审核可能有助于鲍威尔FRB主席实现在FRB获得广泛支持的目标。鲍威尔主席此前已明确表示希望避免漫长的法庭争辩，并且最终的接受可能会在“明年年底”左右。

moomoo个股新闻Evelyn
资料来源：moomoo、彭博社、Fact Set、Market Chameleon
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