住宿：一位客人走进酒店... 一份专有的需求跟踪器

酒店等级的客流量与2019年相比，我们85%的覆盖范围在第三季度比第二季度持平/上升，由HLt，XHR，DRH主导；需求方面表现积极。Nt团体预计将推动入住率增长，但商务短途改善/休闲放缓速度较慢。

Q3与Q2，按'19年指数化。 我们覆盖范围内大多数酒店的客流量在第三季度较第二季度持平/增长，其中希尔顿（HLT），Xenia（XHR），DiamondRock（DRH）领先，而凯悦（H），派克（PK），Pebblebrook（PEB）滞后。最近我们注意到客流量/入住率出现了选择性脱节，我们认为这与客人规模的假设有关，这影响了拥有更多团队/休闲业务的投资组合，而不是业务短途。现在的分析不包括RHP（见图14）。

评级。 我们的超配股票包括Apple Hospitality信托（APLE，$14.71），DiamondRock酒店（DRH，$7.86），Host Hotels & Resorts（HSt，$16.11），万豪国际（MAR，$202.09），以及Ryman酒店物业（RHP，$84.17

方法论。 “一个客人走进酒店...”，我们独有的酒店级客流量跟踪器，为住宿C-Corps/信托在经济不确定时期国内需求的相对健康提供及时的指标。我们发现，历史上客流量的变化（利用Placer.ai的移动分析测量）和入住率的变化在我们的范围内高度相关。除入住率外，客流量的变化也可以表明非酒店客人的餐饮及饮料流量。

对于每一个住宿公司，我们发现Placer.ai捕捉到了某些国内连锁品牌的客流量数据，主要是选择性服务/长住服务，这些品牌的国内酒店占了总数的86-96%。

包括的品牌有Choice的Comfort Inn & Suites、Sleep Inn、Quality Inn、Econo Lodge和MainStay Suites，Hyatt的Hyatt House和Hyatt Place，Hilton的Embassy Suites、Hampton Inn、Hilton Garden Inn和Homewood Suites，以及Marriott的Residence Inn、Courtyard、Four Points、SpringHill Suites、TownePlace Suites和Fairfield Inn。

对于每一个住宿信托，由于一个地址上有多个业务（酒店顶楼）或者交通密度（酒店位于交通枢纽旁边），导致不能包括在Placer.ai客流量数据分析中的酒店不计入总房间数的64-98%，平均覆盖到了88%。

在Ryman（RHP）之下，我们已经包括了其娱乐业务Opry Entertainment Group（OEG）的营业收入和客流量，假设Block 21于2017年1月1日收购。