长期美国国债重新得到华尔街的青睐：发生了什么变化？
在上周突破5%的里程碑之后， $美国10年期国债收益率 (US10Y.BD)$ 已经从高点下跌了近15基点。与此同时， $美国20年期国债收益率 (US20Y.BD)$ 和 $美国30年期国债收益率 (US30Y.BD)$ 也分别自10月19日的高点下跌了17个基点和13个基点。 在“买入低点”的热潮中，长期国库债券基金等 $20+年以上美国国债ETF-iShares (TLT.US)$ 已经成为华尔街十月下旬最炙手可热的投资品之一。
投资正涌入 $20+年以上美国国债ETF-iShares (TLT.US)$美国最大的债券基金之一。该基金被动投资于长期美国国债，今年管理的规模达到了历史性的400亿美元 - 创下了历史上的最高水平。此外，根据EPFR的数据， 长期美国国债基金的资金流入在10月25日结束的一周内创下了57亿美元的历史新高。
贝莱德iShares固收ETF的全球联席主管Steve Laipplyjinri表示，该机构已经开始注意到近期资金流入，并预计随着投资者寻找迹象表明收益率已经达到峰值，这一趋势将进一步加速。
1. 财政部将其第四季度的借款预期下调了760亿美元，低于分析师的预期。
美国国债供需失衡一直是美国国债期限溢价上升和长期国债收益率在之前时期激增的主要原因。 财政部周一发布的数据显示，联邦政府第四季度的预计借款金额意外减少了760亿美元。新的预测是7760亿美元，低于7月下旬预期的8520亿美元借款额。 这一意外变化可能表明美国国债的供应对市场的压力可能会比之前预期的要小。
2. 美国国债收益率的上升减少了对加息的需求。
《华尔街日报》的Nick Timiraos，被誉为“美联储之声”，在周一引述德意志银行的分析指出 自9月以来美国国债收益率的上升可能足以收紧金融条件。 经济学家们认为这大致等同于每次25个基点的三次加息。 换句话说，较高的国债收益率可能终结美联储历史性的利率加息。 换句话说，较高的国债收益率可能终结美联储历史性的利率加息。
事实上，美联储主席鲍威尔也承认，较高的期限溢价可以代替短期利率的加息。
3. 美国股票的未来仍然不确定
目前，高利率环境和不确定的经济前景相结合，给美国股市带来了挑战，导致了一种情况， 美国股本风险溢价正在迅速消退. 此外，随着地缘政治冲突和市场波动不断升级， 对于美国国债的避险需求可能会增加, 这可能会使长期美国国债对投资者更具吸引力。
悉尼Pendal Group收入策略负责人Amy Xie Patrick对债券的当前收益表达了信恳智能。在她看来，目前没有太多证据表明通胀和经济增长会再次加快，这表明“我们已经走过了‘软着陆’”。
Vanguard资产管理全球利率主管Roger Hallam表示，该公司最近一直在购买5到10年期的国债，并打算“如果收益继续上涨，就增加持有量”。
尽管一些投资者持乐观态度，其他策略师发出了警告，仍存在较高收益风险。
MRb Partners全球策略师Phillip Colmar表示，他相信收益率可能在2024年超过5.5%。
同样，EP Wealth Advisors投资组合策略董事总经理Adam Phillips表示，11月潜在的政府停摆可能会导致收益率进一步上升。
资讯来源：彭博，CNBC，金融时报，Insider，投资新闻
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TheOtherGuy2022 : 如果中国出售，其他国家在出售，甚至美联储和银行都在出售，我们零售投资者为什么要购买国债？因此，我们可以袖手旁观，同时他们都以折扣价投资股票市场... 哈哈哈不没发生！