想进入英伟达，但期权价格太高？以下是如何以较低成本开仓的方法

除了今年看好英伟达的人之外，这里的mooer们也认为... 英伟达的下跌趋势还没有结束。 从基本面来看，随着公司规模的增长，维持高利润增长变得更具挑战性，无法支撑其高估值。从技术面来看，回调尚未结束，交易量保持不变，RSI指标显示中性。

很多mooer们对英伟达期权既看涨又看跌。然而， 英伟达期权开仓成本太高。

例如，截至3月14日收盘价879美元，到4月中旬到期的看涨期权行权价为950美元，开仓成本为3,135美元。到4月中旬到期的看跌期权行权价为850美元，开仓成本为3,710美元。

高开仓英伟达期权职位的成本受到... 高隐含波动率 (IV)... 和 基础股票的高价值:

1. 高含义波动率 (IV): 英伟达未来价格波动预期的提高增加了期权到期时的可能价值。

2. 基础股票的高价值： 英伟达股票的高价值增加了看涨期权的内在价值和总成本。高股价还意味着期权合约中每次价格波动可能涉及相当数量的基金。

如何理解这一点？ 让我们以看好的角度为例。

这个期权的意义在于，我相信英伟达在4月5日到期日前会上涨至 950 。

但到期日的盈利与亏损盈亏平衡点在利润分析图中显示为959.5？ 额外的9.5乘以100大约是这个期权的开仓成本。 因为1个期权对应100股。 而950的最大亏损是这样计算的，买入期权的最大亏损就是全部亏损！

那么"降低开仓期权头寸成本的核心思想是降低潜在利润"是什么意思呢？ “降低开仓期权头寸成本的核心思想是降低潜在利润” 分析没有写上无限潜在利润的意思，因为股价上涨没有限制；股票上涨得越疯狂，股票和期权之间的差距越大，期权的内在价值就越大，利润无限。

比如，我相信它能上涨，但不会超过1500，那么我可以卖一张行权价为1500的看涨期权。

当你仅仅开空一张行权价为1500的看涨期权时，意味着你打赌英伟达不会上涨到1500以上，要是你赢了，你就可以得到期权的溢价。

但当你同时开多一张行权价为950的看涨期权和开空一张行权价为1500的看涨期权时， 这意味着你放弃了英伟达上涨到1500以上的差额收入，而这个溢价减少了你的开仓组合。

这被称为价差策略。

我们继续看看开多行权价950和开空行权价1500的看涨期权的利润分布图。

最大损失，对应开仓成本，已从950变为947。中间的差额是看跌期权的收入，对应前半段 “减少开仓成本”.

最大利润已从无限变为54053，对应后半段 “减少潜在利润”.

好的，现在有人跳出来说，这还是很昂贵。

期权是一个零和游戏市场，在这里回报和风险完全对等。 购买期权的最大损失就是所有损失，风险可以等同于成本（最大损失）。

刚刚我们放弃了英伟达股价上涨到1500以上的差价收入。现在我们选择放弃英伟达股价上涨到1200以上的差价收入，因此让我们把看跌期权的执行价格从1500调整为1200。利润图如下：

此时，最大亏损变为928。

同时，由于放弃了股价上涨到1200以上的差价收入，最大利润也进一步减少，变为24072。

当我们买入看涨期权时，行权价格越高，股票到期日上涨到该价格的概率越低，你的盈利概率也越低，全部损失的概率就越大。因此，行权价格离实值越远，价格越便宜。同样，你购买的行权价格越低，离实值越近，盈亏平衡的概率就越大，价格就越贵。

以上解释是从买方的角度。所以当我们以较低价格卖出看涨期权时，我们可以获得更高的溢价。

实际上，不断降低开仓成本的过程就是不断降低杠杆的过程。 你可以自行计算盈亏比。

如果您想降低看淡NVIDIA期权的开仓成本， 同样的逻辑适用。然而，对于虚值和实值的理解是相反的。基于当前价格901，在901以上是看淡期权的"实值"。

以上是垂直传播策略。 至于所谓的比例传播策略，与垂直传播相比，意味着增加空头看涨期权的数量。

当我们将原来的开多看涨期权950、开空看涨期权1500与开空看涨期权再次组合，它就变成了比例传播。

这次，开仓成本变为938。这是因为我卖出两次空头看涨期权，收到了两次溢价，用来降低我的开仓成本。但潜在风险也增加了，因为开空看涨期权增加了一次，如果股价上涨到2040以上，该策略仍将亏损。

同时，如果股价在到期日下跌至1500，将获得最大利润，但通常不太可能如此巧合。在正常交易中，如果能够获利三四倍，已经夸大了。

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