马来西亚的施工板块第三季度预测超过第二季度增长率：接下来是什么？

根据马来西亚统计局（DOSM）的数据，2024年第三季度（3Q24）马来西亚的国内生产总值（GDP）估计将增长5.3%，低于上个季度的5.9%。 预计施工行业的增长率将高达19.5%。

2024年第二季度，马来西亚的施工活动同比增长20.2%，高于第一季度的14.2%，标志着连续第九个增长期。

此外，根据马来西亚建筑产业发展局（CIDB）的数据，今年1月1日至9月30日，获得的建筑项目总价值达到了1502亿林吉特，涵盖了11,980个项目。相比之下，2023年有价值1153亿林吉特的10,990个项目。政府继续发挥关键作用，投资了414亿林吉特用于3,998个项目。

投资者正密切关注今年建筑板块的显着增长及其潜在原因。

1. 根据CIDb，建筑行业的复苏受多种因素推动。 包括疫情后经济复苏、外国直接投资（FDI）增加以及战略基础设施发展。

经济活动出现显著反弹，可能是由于对新发展项目的憋单需求以及在危机期间暂停的项目恢复。

政府努力改善经济政策、营造更有利的营商环境已吸引大量外国投资，特别是在基础设施和工业发展等领域。

CIDb指出，中国一带一路等倡议预计将继续支持马来西亚的基础设施发展。

2. 安瓦尔强调，建筑业板块的迅速增长也是受到 大数据和人工智能etf等数字技术进步推动着需求激增的idc概念。，促使施工需求急剧上升，推动者包括大数据和人工智能etf等数字技术的进步。肯纳嘉研究认为，数据中心正在引领私人项目的增长，亚马逊、谷歌、微软等主要科技巨头，以及其他数据中心运营商正在投资马来西亚，创造约7,200兆瓦的数据中心机会。

下表概述了过去一年与数据中心相关的施工合同，包括开发商、承包商、位置、价值和预计完成时间。

3. 从2025年预算的角度来看，尽管发展支出有所减少，但施工板块仍受市场青睐： 政府已拨款28亿令吉用于维护联邦道路，55亿令吉用于MARRIS基金，另外，价值30亿令吉的12个防洪项目已获批准，正在按计划推进。 MIDF研究认为，施工行业是2025年预算的主要受益者，优选股包括 $IJM (3336.MY)$, $GAMUDA (5398.MY)$，和 $MCEMENT (3794.MY)$.

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施工板块未来如何发展？

根据施工业发展委员会（CIDB）的说法，随着人工智能、机器学习和机器人等技术不断融合，施工行业将经历重大变革。

CIDb预计短期内会有强劲的合同流向， 预计截至2025年，总合同奖项可能超过2016年的最高水平，2035年有7200 MW的idc概念机会。

多家机构看好这个板块：
肯安那维持该行业的“超配”评级，与 $GAMUDA (5398.MY)$被确定为首选 由于在多个数据工程项目中占据领先地位，业绩可见度强，订单未完成创下了265亿令吉的纪录。 中型承包商 $KERJAYA (7161.MY)$, $KIMLUN (5171.MY)$，和 $WCT (9679.MY)$也保留他们的"Outperform"评级。

HLIb认为该板块在2024年下半年将表现良好，预计重要基础设施合同的推出，总合同奖项 预计将达到RM4000亿。他们的首选股仍然是 $GAMUDA (5398.MY)$和 $SUNCON (5263.MY)$.

摩根大通也对该板块持有"增持"评级，表明 数据中心和公共基础设施合同授予带来的潜在益处尚未完全反映在价格中。 然而， 摩根大通指出了一些潜在的风险。 包括：1）监管和政策不确定性；2）激烈竞争和利润压力；3）项目执行延迟；4）融资和现金流约束。

今年11月底，马来西亚施工行业的主要参与者将公布他们的第三季度业绩和经营状况。

根据彭博预测，SUNCON和双威分别预计将于2024年11月21日和22日公布其财务业绩，而IJM预计将于11月27日宣布业绩。Gamuda预计将于12月6日披露其第三季度业绩。

资料来源：CIDb，肯安雅，HLIb，摩根大通，彭博

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