马来西亚首屈一指的电线电缆制造商-万事达集团有限公司

核心业务
1.电力电缆（低压和中压）、控制和仪表电缆以及其他相关产品的制造和分销
2.电力电缆、光纤电缆和其他相关产品的贸易

图 1：万事达集团有限公司的商业模式

来源： $MTEC(0295.MY)$ 2023 年年度报告

公司展望与前景（自 2023 年 AR 起）
1. 马来西亚的电线电缆销售继续保持强劲势头，2018年至2022年间的平均年销售额为956740万令吉。
2. 预计对电力电缆的需求将越来越强劲，尤其是随着大型基础设施项目的启动/正在进行中，例如轻轨交通（LRT）3项目、大众捷运（MRT）3项目、Bayan Lepas轻轨项目和西港扩建项目等。
3. 促进计划包括马来西亚可再生能源路线图（myRER），该路线图推动了对电线和电缆的高需求。
4. 该集团正在将其核心业务扩展到中压（MV）电缆的制造，据信将在3.57％的行业市场份额基础上再接再厉。

财务亮点
1. 从 FY2020 到 FY2023，PaT 从 526万令吉增加到2351万令吉，复合年增长率为 64.72%。因此，可以看作是数据中心、基础设施项目等行业对电缆的需求不断增长。
2. 从 FY2022 和 FY2023 来看，人们注意到，低压电缆（铜芯和铝芯）收入领域的变化从93％下降到91％，略有差异为2％。尽管如此，预计中压电缆的贡献将对该集团产生积极影响。
3.此外，净首席财务官（来自经营活动的现金）在2022年至2023年间急剧增长了2116.2万令吉，FY2022 和 FY2023 的净首席财务官分别为1593.5万令吉和3709.7万令吉。

图 2：Master Tec Group Berhad 的总资产、总权益和总负债

图 3：Master Tech Group Berhad 的收入、PaT 和 PaT 利润率

图 4：万事达科技集团有限公司 FY2023 和 FY2024 的收入分段

来源： $MTEC(0295.MY)$ 2023 年年度报告

以前的活动；
Mtec 于 2024 年 1 月 29 日在马来西亚证券交易所成功上市。根据招股说明书，大约有1678.3万令吉，占筹集资金的27.22％，其中6166万令吉将用于建造新的中压电力电缆制造工厂。有趣的是，该集团首次公开募股以0.39令吉首次公开募股，然而，在上市的第一天进一步跌至0.36令吉，这意味着亏损7.69％。尽管如此，Mtec还是将其价格提高至1.69令吉的最高价格。截至2024年7月4日，收盘价为1.18令吉，比其首次公开募股价格高出202.56％。

个人观点；
-Mtec是电缆和电线制造商和提供商之一，可能会受益于当前的政府计划和政策。
-有几家关联公司上市，例如He Group Berhad和Southern Cable Group Berhad，因此，投资者还应分析其基本面以及公司的未来前景。
-当前形势的驱动催化剂可能是未来/正在进行的基础设施项目、数据中心等，这可能会刺激对电缆和电线的需求。
-下行风险可能是作为集团原材料的铝和铜的价格波动，以及单一客户越来越集中，TnB对集团总收入的贡献从2020年的10.55％增至2022年的29.16％。

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作者：Jshen Ng