马来西亚冶炼公司——你清楚它从事什么业务吗？

马来西亚证券交易所冶炼公司（MSC）是全球领先的锡金属和锡基产品的综合生产商之一。

如果考虑其净资产，大约三分之二用于冶炼业务，余额的大部分用于锡矿开采业务。但是，当你回顾过去12年的PBT时，有4/5来自锡矿开采业务。

那么，这是一家拥有锡矿开采部门的冶炼公司还是拥有冶炼部门的锡矿开采公司？这对其估值有影响。

如果这是一家锡矿开采公司，您将根据其锡储量对其进行估值。如果它是一家冶炼公司，你会根据其锡精炼业务对其进行估值。那么，对其进行估值的恰当方法是什么？

有关 MSC 的更多详细信息，请参阅 “马来西亚冶炼是一个投资机会吗？”