$英伟达 (NVDA.US)$ 这次的NVDA财报有点不同。在回补了8月初的下跌后，与标普500指数接近最高点的1%之内...
这次的NVIDIA财报与以往有些不同。在8月初的下跌之后，随着标普500接近历史最高价的1%，市场未来走势是否进一步上涨取决于本周三收盘后的Nvidia (NVDA)财报。准确来说，这取决于市场对NVDA财报的反应。今天就来谈一谈。
＜为什么这次有点不同＞
2023年5月发布的财报引发惊人的业绩指引更新，尽管股价上涨25％，但NVDA扭转了大盘惯例，市盈率反而下降。
自从那个历史性的日子以来，NVDA的每份财报都成为市场参与者关注的焦点，决定着财报后股市的走势。
＜为什么这次有点不同＞
2023年5月发布的财报引发惊人的业绩指引更新，尽管股价上涨25％，但NVDA扭转了大盘惯例，市盈率反而下降。
自从那个历史性的日子以来，NVDA的每份财报都成为市场参与者关注的焦点，决定着财报后股市的走势。
NVDA股票周线图
但这一次却有些不同。为什么呢？
从上面的k线图或者下面的表格可以看出，尽管NVDA在创下那个历史性的2023年4月财报后，其实在此之前连续四个季度负增长。
在23年4月份股价猛涨的原因是，不是因为财报好，而是因为23年7月份的业绩指引远超预期。
但这一次却有些不同。为什么呢？
从上面的k线图或者下面的表格可以看出，尽管NVDA在创下那个历史性的2023年4月财报后，其实在此之前连续四个季度负增长。
在23年4月份股价猛涨的原因是，不是因为财报好，而是因为23年7月份的业绩指引远超预期。
英伟达的每股收益和销售额的YoY增长率变化
那么，就直至最近的财报，也就是截至24年4月的财报来看，同比较是相对容易的，就是这个意思。
如上表所示，直至24年4月为止，每股收益（EPS）和销售额（Sales）的增长率都远远超过，但本期的预测是EPS增长139%，销售额增长113%。
而预计未来期（24年10月期）的增长率将降至77%和75%。
英伟达在23年7月份的财报中，首次明显展现出人工智能的影响，因此，本周三的24年7月份财报将首次不那么容易进行同比较。也就是说，大数据业绩已经进入第一年。
换言之，要揭示的是，英伟达之所以能在去年同期比较中取得4倍5倍的数字，不仅多亏了人工智能，也因为前一年的每股收益和销售额大幅下降。
那么，数学上这种惊人的增长率继续下去是不可能的。因此，适度减速的增长率已经被纳入考虑。
但到底减速到何种程度才会被市场接受？减速到何种程度股东会开始卖出？这就是问题所在。
实际上，像Druckenmiller这样的对冲基金投资者已经抛售了NVDA股票（详细解释将在后面进行）。
因此，这次更加有趣的是市场对财报的反应，而不是财报本身。
也就是说，即使NVDA发布了超出预期的财报，股价下跌将会非常危险。
如果发生这种情况，作为人工智能热潮的先驱，NVDA的领军地位一旦动摇，美国股市整体可能会出现下跌。
那么，“超出预期的财报”指的是多少数字？
＜我对NVDA数字和市场反应的看法＞
这是我每季度期待的NVDA财报预测和股价反应预测。
那么，就直至最近的财报，也就是截至24年4月的财报来看，同比较是相对容易的，就是这个意思。
如上表所示，直至24年4月为止，每股收益（EPS）和销售额（Sales）的增长率都远远超过，但本期的预测是EPS增长139%，销售额增长113%。
而预计未来期（24年10月期）的增长率将降至77%和75%。
英伟达在23年7月份的财报中，首次明显展现出人工智能的影响，因此，本周三的24年7月份财报将首次不那么容易进行同比较。也就是说，大数据业绩已经进入第一年。
换言之，要揭示的是，英伟达之所以能在去年同期比较中取得4倍5倍的数字，不仅多亏了人工智能，也因为前一年的每股收益和销售额大幅下降。
那么，数学上这种惊人的增长率继续下去是不可能的。因此，适度减速的增长率已经被纳入考虑。
但到底减速到何种程度才会被市场接受？减速到何种程度股东会开始卖出？这就是问题所在。
实际上，像Druckenmiller这样的对冲基金投资者已经抛售了NVDA股票（详细解释将在后面进行）。
因此，这次更加有趣的是市场对财报的反应，而不是财报本身。
也就是说，即使NVDA发布了超出预期的财报，股价下跌将会非常危险。
如果发生这种情况，作为人工智能热潮的先驱，NVDA的领军地位一旦动摇，美国股市整体可能会出现下跌。
那么，“超出预期的财报”指的是多少数字？
＜我对NVDA数字和市场反应的看法＞
这是我每季度期待的NVDA财报预测和股价反应预测。
玛丽的NVDA财报预测
上次的销售预测和下个季度销售引导预测的数字完全准确。
这些数字是我在每个周末进行的“不输学习会”的标准课程中于8月19日（星期日）制作的。
在我的学习会上，我们每周选择一个股票，在Excel上实际操作，一起制作业绩模型，以便能够自己做出这样的预测。我们还设有公布成员预测的场所，所以有意愿的人会不断提高。
有兴趣的人可以试着参加一下。如果立即参加，您可以在财报公布前下载NVDA的模型。详细信息请参阅评论栏中的文章。
当时我制作预测时非常看好，但在短短一周内，共识销售预测和下个季度引导预测都有相当大的增长。
现在我的引导预测接近共识预测。
情景设想：
·由于共识预测是“超过才有意义”的，所以也许下个季度的销售引导会给出325亿美元或330亿美元。如果能达到这个水准，我认为股票会上涨。
・相反地，如果我的或共识预测的指导值为32亿美元，股价的动向将会很有趣。那种情况下，股票可能会持平，但如果股价在收盘后下跌了约5％，周四可能会出现大规模抛售。
・我认为指导值低于32亿美元的可能性很低。但如果低于32亿美元，我认为股票可能会下跌两位数。
无论公布何种数据，以及股票会有何种动向，是卖出还是买入，都要根据结果及股票走势，在每周六的投资会议上进行解释。
＜鲸鱼们的动向＞
股票术语中，大口的机构投资家积极参与股票交易，他们的买卖会影响股价，这样的投资者被称为鲸鱼。
鲸鱼们需在美国证券交易委员会（SEC）每季度末在45天内报告他们持有的股票品种和数量。
这是我整理的8月15日发布的第二季度数据，我用Excel整理了这部分数据。我也在上一次的帖子中分享了第一季度的数据，我认为对比一下会很有趣。
上次的销售预测和下个季度销售引导预测的数字完全准确。
这些数字是我在每个周末进行的“不输学习会”的标准课程中于8月19日（星期日）制作的。
在我的学习会上，我们每周选择一个股票，在Excel上实际操作，一起制作业绩模型，以便能够自己做出这样的预测。我们还设有公布成员预测的场所，所以有意愿的人会不断提高。
有兴趣的人可以试着参加一下。如果立即参加，您可以在财报公布前下载NVDA的模型。详细信息请参阅评论栏中的文章。
当时我制作预测时非常看好，但在短短一周内，共识销售预测和下个季度引导预测都有相当大的增长。
现在我的引导预测接近共识预测。
情景设想：
·由于共识预测是“超过才有意义”的，所以也许下个季度的销售引导会给出325亿美元或330亿美元。如果能达到这个水准，我认为股票会上涨。
・相反地，如果我的或共识预测的指导值为32亿美元，股价的动向将会很有趣。那种情况下，股票可能会持平，但如果股价在收盘后下跌了约5％，周四可能会出现大规模抛售。
・我认为指导值低于32亿美元的可能性很低。但如果低于32亿美元，我认为股票可能会下跌两位数。
无论公布何种数据，以及股票会有何种动向，是卖出还是买入，都要根据结果及股票走势，在每周六的投资会议上进行解释。
＜鲸鱼们的动向＞
股票术语中，大口的机构投资家积极参与股票交易，他们的买卖会影响股价，这样的投资者被称为鲸鱼。
鲸鱼们需在美国证券交易委员会（SEC）每季度末在45天内报告他们持有的股票品种和数量。
这是我整理的8月15日发布的第二季度数据，我用Excel整理了这部分数据。我也在上一次的帖子中分享了第一季度的数据，我认为对比一下会很有趣。
鲸鱼们对NVDA股票的二季度交易情况 24
一季度和二季度的知名对冲基金经理几乎都卖出了NVDA股票。
传奇投资者Druckenmiller最终几乎把NVDA股票卖光了。但在2023年第四季度的数据中，NVDA占投资组合的超过9%。
而且，这些大部分基金买入NVDA股票的时间是在2022年第四季度或者2023年第一季度。也就是说，他们买入的时机非常好。
因此，我们不应该忽视他们今年卖出NVDA股票的事实。
然而，尽管有这么多大型投资者在卖出股票，股价却上涨了，这也很有趣。可以解读为许多卖方已经出局，卖压已经减少了。
尽管有这么多卖压，股价却依然上涨，这说明NVDA股票的底部有力支撑。
我的动向
就像我之前发帖中所说的，我在8月5日买入了NVDA和META的股票，因为我觉得这次下跌接近于闪崩。我以低于100美元的价格买入了NVDA股票。
实际上，我认为鲸鱼们即使在那天回购也不奇怪。 但是，如果鲸鱼们已经回购，可能已经卖出了。 在这种情况下，这不会出现在SEC的报告中。
SEC的报告只是期末的快照，所以如果在期间买卖股票，则不会被申报。
我打算继续持有NVDA股票直到28日。由于我在8月5日买入了它，即使想卖也不能卖（这是我的对冲基金规则）。
在考虑28日的结果和股票走势后，我计划在9月5日之后的投资会议上讨论应该怎么做，敬请期待！
此外，28日还有Crowd Strike（CRWD）的财报发布。 这也非常令人兴奋和期待。
我也持有CRWD的股票，并且在不输的学习会上提到了它，我也在调查7月的事故情况，所以如果可能的话，我希望在财报前写一篇CRWD的预览（可能因为时间不够而无法写）。所以请静候佳音！
一季度和二季度的知名对冲基金经理几乎都卖出了NVDA股票。
传奇投资者Druckenmiller最终几乎把NVDA股票卖光了。但在2023年第四季度的数据中，NVDA占投资组合的超过9%。
而且，这些大部分基金买入NVDA股票的时间是在2022年第四季度或者2023年第一季度。也就是说，他们买入的时机非常好。
因此，我们不应该忽视他们今年卖出NVDA股票的事实。
然而，尽管有这么多大型投资者在卖出股票，股价却上涨了，这也很有趣。可以解读为许多卖方已经出局，卖压已经减少了。
尽管有这么多卖压，股价却依然上涨，这说明NVDA股票的底部有力支撑。
我的动向
就像我之前发帖中所说的，我在8月5日买入了NVDA和META的股票，因为我觉得这次下跌接近于闪崩。我以低于100美元的价格买入了NVDA股票。
实际上，我认为鲸鱼们即使在那天回购也不奇怪。 但是，如果鲸鱼们已经回购，可能已经卖出了。 在这种情况下，这不会出现在SEC的报告中。
SEC的报告只是期末的快照，所以如果在期间买卖股票，则不会被申报。
我打算继续持有NVDA股票直到28日。由于我在8月5日买入了它，即使想卖也不能卖（这是我的对冲基金规则）。
在考虑28日的结果和股票走势后，我计划在9月5日之后的投资会议上讨论应该怎么做，敬请期待！
此外，28日还有Crowd Strike（CRWD）的财报发布。 这也非常令人兴奋和期待。
我也持有CRWD的股票，并且在不输的学习会上提到了它，我也在调查7月的事故情况，所以如果可能的话，我希望在财报前写一篇CRWD的预览（可能因为时间不够而无法写）。所以请静候佳音！
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k0ta81r1 : 感谢您宝贵的功能建议。
amam8 : 非常容易理解
ポッポちゃん-1120 : 即使是新手也觉得很有参考价值
⸒⸒
上次的命中率太厉害了…确实是股票专家呢^^*我会关注您的…(៸៸᳐>𖥦<៸៸᳐ )੭ﾞ