玛丽的观点
本月与上月相似。8月1日，担心经济停滞的美国股市对预期之外的糟糕就业统计数据感到震惊，第二个星期一发生了恐慌性崩盘。随后股价有所反弹，但进入9月后市场再次变得紧张。未来的关键在于周四的Broadcom财报和周五的就业统计数据。今天是预览。
9月初的走势显示了趋势
机构投资者，特别是对冲基金，在月末或月初时常常调整策略并重新平衡投资组合。
因为基金需要每个月向投资者报告业绩。
尤其是在9月，暑假结束后，所有玩家都回到了办公桌前。
从历史上看，9月是一年中表现最差的月份，而且在未来的四个月内，今年的奖金金额将确定，所以会有不少基金调整策略。
因此，9月初的几天行情经常暗示了9月和10月的趋势。
板块轮动
9月初两天的趋势用一句话来形容就是“板块轮动”。
从这张图中可以看出，进入9月后，科技股在短短两天内下跌了近5％，但日用品（XLP）、公用事业（XLU）和房地产（XLRE）却上涨了。
9月初的走势显示了趋势
机构投资者，特别是对冲基金，在月末或月初时常常调整策略并重新平衡投资组合。
因为基金需要每个月向投资者报告业绩。
尤其是在9月，暑假结束后，所有玩家都回到了办公桌前。
从历史上看，9月是一年中表现最差的月份，而且在未来的四个月内，今年的奖金金额将确定，所以会有不少基金调整策略。
因此，9月初的几天行情经常暗示了9月和10月的趋势。
板块轮动
9月初两天的趋势用一句话来形容就是“板块轮动”。
从这张图中可以看出，进入9月后，科技股在短短两天内下跌了近5％，但日用品（XLP）、公用事业（XLU）和房地产（XLRE）却上涨了。
接下来表现较好的是医疗保健（XLV）和金融（XLF）板块。
半导体和科技股在9月份大幅下跌的注意力下，可能没有注意到，但XLU和XLF从年初起已经上涨了20％以上，超过科技（XFK）9.3％的两倍以上。
半导体和科技股在9月份大幅下跌的注意力下，可能没有注意到，但XLU和XLF从年初起已经上涨了20％以上，超过科技（XFK）9.3％的两倍以上。
关于板块轮动，上周末的投资会议中详细讨论了这个问题，但从这张K线图上可以看出，科技股曾经是七月上旬无与伦比的领军者。但现在从底部计数更快。
那么为什么科技股会被抛售呢？
科技股被抛售的原因之一是获利了结。
不管怎么说，我认为科技股上涨过多导致相应的获利了结是最主要的原因。
观察对冲基金界的大佬们的交易，会发现在2022年底和2023年初购买科技股的基金很多。
因此，科技股的领军股涨了两倍三倍四倍。从风险管理的角度来看，获利了结是合理的。
科技板块被抛售的原因之二是利率下调。
即将降息。当短期利率下降时，房地产首先受益。
金融板块受益于利率曲线转为正向时，高水平向短期利率下降是非常欢迎的。
公共事业股票的波动性低，分红高，因此利率下降时相对具有吸引力。公共事业股票是最能抵御不景气的股票。即使在不景气时，电力和水务也不会停止。而且随着人工智能的发展，电力需求可能会大幅增长，因此可能受益于这一趋势。因此，它是2024年表现最佳的板块之一。
相反，Mag7没有债务。因此，即使利率下降，业绩上也不会有太多优势。
没有盈利的新兴科技股当利率下降时可能会受益，但现金流充裕的大型科技股相对不那么具有吸引力。
科技板块被抛售的原因之三是可能会出现经济衰退。
医疗保健和日常必需品股票即使在经济衰退时业绩也不会大幅下滑。这是因为市场已开始将经济衰退因素纳入考量。
降息可能避免衰退，但市场似乎已经开始反映可能出现衰退的可能性。
即使陷入衰退，Mag7也不会受到太大影响，但是苹果、亚马逊、谷歌、特斯拉等公司的业绩可能会受到一定影响。
这也可能是相对不那么吸引人的分类。
Nvidia财报的影响
最近，Nvidia（NVDA）发布了好的财报，但股价却下跌了。
关于这个问题，请先阅读我在财报公布前写的预览（8月27日的帖子）。与其说关注财报本身，更应该关注市场对财报的反应。
而为什么股价下跌即使财报表现良好？我认为是因为指引为0.5美元和毛利率下降。关于这一点，我在财报后写了一篇帖子（8月29日的帖子），希望你能阅读。
而且据彭博社报道，周二，NVDA因反垄断法调查而被美国司法部传唤，但周三，NVDA发表声明称未被传唤。
NVDA的股票从长期来看可能会上涨，但我认为最好的行动已经发生了。
所以在分析完财报之后，我决定清理掉大约一半的股票，因为我在8月5日以100美元以下的价格再买入，第一次卖出的日子会在明天（这是我对冲基金的规定）。在等待的过程中，股票已经下跌了大约15％，所以先保留。
Broadcom的财报是下一个关键。
Broadcom（AVGO）的财报将在8月5日收市后公布。
我觉得我在“不输的学习会”中制作的业绩预测模型的数字不太准确，所以我把持有的股票从2023年 6月卖掉了。
下面是一部分模型的样本（你可以购买我的Note中的8月标准模型和视频节的文章，然后可以下载Excel模型。回复栏有链接）。
那么为什么科技股会被抛售呢？
科技股被抛售的原因之一是获利了结。
不管怎么说，我认为科技股上涨过多导致相应的获利了结是最主要的原因。
观察对冲基金界的大佬们的交易，会发现在2022年底和2023年初购买科技股的基金很多。
因此，科技股的领军股涨了两倍三倍四倍。从风险管理的角度来看，获利了结是合理的。
科技板块被抛售的原因之二是利率下调。
即将降息。当短期利率下降时，房地产首先受益。
金融板块受益于利率曲线转为正向时，高水平向短期利率下降是非常欢迎的。
公共事业股票的波动性低，分红高，因此利率下降时相对具有吸引力。公共事业股票是最能抵御不景气的股票。即使在不景气时，电力和水务也不会停止。而且随着人工智能的发展，电力需求可能会大幅增长，因此可能受益于这一趋势。因此，它是2024年表现最佳的板块之一。
相反，Mag7没有债务。因此，即使利率下降，业绩上也不会有太多优势。
没有盈利的新兴科技股当利率下降时可能会受益，但现金流充裕的大型科技股相对不那么具有吸引力。
科技板块被抛售的原因之三是可能会出现经济衰退。
医疗保健和日常必需品股票即使在经济衰退时业绩也不会大幅下滑。这是因为市场已开始将经济衰退因素纳入考量。
降息可能避免衰退，但市场似乎已经开始反映可能出现衰退的可能性。
即使陷入衰退，Mag7也不会受到太大影响，但是苹果、亚马逊、谷歌、特斯拉等公司的业绩可能会受到一定影响。
这也可能是相对不那么吸引人的分类。
Nvidia财报的影响
最近，Nvidia（NVDA）发布了好的财报，但股价却下跌了。
关于这个问题，请先阅读我在财报公布前写的预览（8月27日的帖子）。与其说关注财报本身，更应该关注市场对财报的反应。
而为什么股价下跌即使财报表现良好？我认为是因为指引为0.5美元和毛利率下降。关于这一点，我在财报后写了一篇帖子（8月29日的帖子），希望你能阅读。
而且据彭博社报道，周二，NVDA因反垄断法调查而被美国司法部传唤，但周三，NVDA发表声明称未被传唤。
NVDA的股票从长期来看可能会上涨，但我认为最好的行动已经发生了。
所以在分析完财报之后，我决定清理掉大约一半的股票，因为我在8月5日以100美元以下的价格再买入，第一次卖出的日子会在明天（这是我对冲基金的规定）。在等待的过程中，股票已经下跌了大约15％，所以先保留。
Broadcom的财报是下一个关键。
Broadcom（AVGO）的财报将在8月5日收市后公布。
我觉得我在“不输的学习会”中制作的业绩预测模型的数字不太准确，所以我把持有的股票从2023年 6月卖掉了。
下面是一部分模型的样本（你可以购买我的Note中的8月标准模型和视频节的文章，然后可以下载Excel模型。回复栏有链接）。
如果销售额和每股收益都超过了共识预测，而且2024年的销售额预测仍然保持在510亿美元，那么股票可能会很好。
如果预测上调到520亿美元，股票可能会上涨。
未来的科技和AI股票走势可能会受到AVGO 2024年财务预测数据的影响。
AVGO约20%的营收来自AAPL，还计划向GOOG销售TPU ai芯片，同时还计划向META和Open AI批发ASIC（特定应用集成电路），因此从财务预测中可以推测到MAG7的走势。
9月市场走势受AVGO和就业统计数据的影响很大。
如果AVGO财务预测上调，周五的就业数据比预期好，那么类似8月一样，科技股可能会立即反弹。
但如果AVGO数据不佳，周五就业数据表现出现疲软，那整个市场可能会下跌，科技股更可能遭受抛售，相对表现较弱。
AVGO在周四收盘后公布，而就业数据在周五开盘前发布，所以周五市场将是焦点。令人期待。
每周追踪美国股市连续剧的乐趣。
如果预测上调到520亿美元，股票可能会上涨。
未来的科技和AI股票走势可能会受到AVGO 2024年财务预测数据的影响。
AVGO约20%的营收来自AAPL，还计划向GOOG销售TPU ai芯片，同时还计划向META和Open AI批发ASIC（特定应用集成电路），因此从财务预测中可以推测到MAG7的走势。
9月市场走势受AVGO和就业统计数据的影响很大。
如果AVGO财务预测上调，周五的就业数据比预期好，那么类似8月一样，科技股可能会立即反弹。
但如果AVGO数据不佳，周五就业数据表现出现疲软，那整个市场可能会下跌，科技股更可能遭受抛售，相对表现较弱。
AVGO在周四收盘后公布，而就业数据在周五开盘前发布，所以周五市场将是焦点。令人期待。
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