まりーさんの見解
NVDA的关键财报。在当前市场中，具有与CPI和FOMC相匹敌的影响力。但上次发布了良好的数字却导致股价下跌，其他半导体股自7月份以来持续低迷，所以我觉得NVDA在市场上的影响力有所下降。不过，NVDA的财报仍然是一个重要事件。今天是每季必有的NVDA财报预览！
上次财报后股票下跌，我卖出了1/3
在NVDA的7月季度财报中，销售额和10月的指引都高于预期，但股价下跌了。
8月29日的X投稿详细解释了为什么股价下跌，如果方便的话，建议阅读一下。
在这篇文章中，我说过减持了约一半的NVDA股票，可能会买入CRWD，事实上，后来我减持了1/3的NVDA，并买入了CRWD。
由于风险管理和判断“鱼的最好吃的部分已经吃完”，因此我在2023年3月开始购买NVDA股票，最初的股票增值了5倍以上后卖出。
尽管NVDA股价后来继续上涨，但我仍持有2/3的股份，并将出售份额投资于CRWD、TSLA、PLTR等股票，因此并不后悔。
7月季度和10月季度的区别
从这张图表可以看出，前一次是在财报公布之前（8月28日下面有绿色的E）股价大幅上涨。而财报公布后的下跌，几乎抵消了这次上涨。
上次财报后股票下跌，我卖出了1/3
在NVDA的7月季度财报中，销售额和10月的指引都高于预期，但股价下跌了。
8月29日的X投稿详细解释了为什么股价下跌，如果方便的话，建议阅读一下。
在这篇文章中，我说过减持了约一半的NVDA股票，可能会买入CRWD，事实上，后来我减持了1/3的NVDA，并买入了CRWD。
由于风险管理和判断“鱼的最好吃的部分已经吃完”，因此我在2023年3月开始购买NVDA股票，最初的股票增值了5倍以上后卖出。
尽管NVDA股价后来继续上涨，但我仍持有2/3的股份，并将出售份额投资于CRWD、TSLA、PLTR等股票，因此并不后悔。
7月季度和10月季度的区别
从这张图表可以看出，前一次是在财报公布之前（8月28日下面有绿色的E）股价大幅上涨。而财报公布后的下跌，几乎抵消了这次上涨。
这次进入10月后，股价突破了三角区间的上方，并创下新高，继续上涨，让人有些担忧。
但是Jensen Huang在各个地方都在说"供应无法满足需求如此之高"，而且由于Mag7的设备投资数字太惊人，NVDA的财报不可能糟糕。
如果有的话，可能是像上次那样，不足以超过"Whisper Number"的现象。
而股价目前正处于21日移动平均线附近，50日移动平均线也在132美元附近，即使下跌也不太可能下跌10%，上次财报前，距离21日移动平均线相当远。
然而，在财报前的前两天，也就是今天（星期二，财报是在周三收盘后）股价上涨了4.89%。这表明有很多日内交易者和在期权交易中冒险的人都在期待财报后的股价上涨，如果出乎意料地没有上涨，这些人可能会卖出。
如果财报与我们在"不输予预测"的学习小组中制定的数字相符，但股价下跌接近50日移动平均线，我可能会再次购买。
这次财报受关注程度在我看来有所降低
7月份的财报真的让人非常紧张，但我个人对这次并没有那么紧张。
由于上次已经"财报后下跌"，或许NVDA不必完美也可以，我感觉有了点底气。这仅仅是我个人的印象。
但是市场参与者的注意似乎有所下降。
自从历史性的25%上涨的23年5月的财报以来，NVDA作为市场参与者关注的焦点，每次财报后都成为股市的风向标。
但这次印象似乎不像以前那样。即使NVDA下跌10%，我认为也不会拉动整个市场。为什么呢？
半导体行业不再是市场的领导者
这是半导体指数SOX的k线图表。请将其与前面的NVDA图表进行比较。
但是Jensen Huang在各个地方都在说"供应无法满足需求如此之高"，而且由于Mag7的设备投资数字太惊人，NVDA的财报不可能糟糕。
如果有的话，可能是像上次那样，不足以超过"Whisper Number"的现象。
而股价目前正处于21日移动平均线附近，50日移动平均线也在132美元附近，即使下跌也不太可能下跌10%，上次财报前，距离21日移动平均线相当远。
然而，在财报前的前两天，也就是今天（星期二，财报是在周三收盘后）股价上涨了4.89%。这表明有很多日内交易者和在期权交易中冒险的人都在期待财报后的股价上涨，如果出乎意料地没有上涨，这些人可能会卖出。
如果财报与我们在"不输予预测"的学习小组中制定的数字相符，但股价下跌接近50日移动平均线，我可能会再次购买。
这次财报受关注程度在我看来有所降低
7月份的财报真的让人非常紧张，但我个人对这次并没有那么紧张。
由于上次已经"财报后下跌"，或许NVDA不必完美也可以，我感觉有了点底气。这仅仅是我个人的印象。
但是市场参与者的注意似乎有所下降。
自从历史性的25%上涨的23年5月的财报以来，NVDA作为市场参与者关注的焦点，每次财报后都成为股市的风向标。
但这次印象似乎不像以前那样。即使NVDA下跌10%，我认为也不会拉动整个市场。为什么呢？
半导体行业不再是市场的领导者
这是半导体指数SOX的k线图表。请将其与前面的NVDA图表进行比较。
整个半导体行业自7月以来未能创造新的最高价。现在只有NVDA处于高于7月高点的位置。第二名的AVGO也被7月高点附近的压力位反弹了两次。
AMD、QCOM、AMAT、LRCX等股票已经出现了完全的死亡交叉，就如同泰坦尼克号一样，方向不会轻易改变，200天移动平均线已经开始向下。
机构投资者正在撤出半导体行业的资金。半导体行业已不再是市场的领头羊。
我认为那次导火索是NVDA在7月的财报。由于已经传递了这个导火索，NVDA的影响力相应减弱。
虽然SOX可能会再次复苏，但我认为比赌博低概率的复苏更令人兴奋的股票存在。
技术革新周期
在摩根士丹利写的关于人工智能的研究中，提到技术革新的股票热潮是逐个到来的。我刚刚搜寻了一下，找不到，有点遗憾。
总结一下，无论是什么技术革新，首先涨价的是与半导体相关的，其次涨价的是利用半导体制造基础设施的公司。最终，股票在长期中增长最大的是在这些基础设施上构建的软件和商品公司。
换句话说，即使整个AI热潮可能仍在起步阶段，半导体热潮可能已经达到了约5回合的尾声。
这就是为什么我认为NVDA股票可能仍有增长空间，但最美好的时机已经过去的原因之一。
而在AI领域，正在建设基础设施或GPU农场的公司，也就是说，像微软、谷歌、亚马逊、Meta等公司。
这些公司将在应用程序中崭露头角。特别是META已经利用人工智能扩大了用户参与度，向用户传递了精准广告（我已经被META的广告吸引，买了很多东西）。由于Co-Pilot的增长停滞，微软（MSFT）的股价也在停滞中。
我认为在上市公司中，TSLA和PLTR在应用阶段是最令人兴奋的。关于这一点，我在10月16日的帖子中写过，去看看吧！
关于NVDA的财报预测和股价走势
事实上，尽管包括了那个创纪录的2023年4月季度财报，NVDA其实在之前的四个季度都呈负增长。
英伟达在2023年4月季度的股价飙升，不是因为财报表现出色，而是因为2023年7月季度的业绩指引超出了想象。
换言之，在2024年4月之前，与去年同期相比是相对容易的。NVDA之所以能在去年同期比较中取得4至5倍的增长，不仅是因为人工智能，还因为前一年的每股收益和销售额大幅下降。
由于在2023年7月季度的财报中首次明显表现出了人工智能的影响，所以从上一次的2024年7月季度财报开始，与去年同期相比变得更加困难。这也是在7月季度财报后股价下跌的原因之一。
因此，这次财报也不可能继续保持数学上的令人威胁的增长率，无论发布多么出色的财报，增长率都将减速。
但减速到什么程度才会被容忍？何时减速到股东会开始卖出？这就是问题所在。
我主持的美股基本面分析研讨会制定的10月季度财务预测和我对股价反应的看法如下。
AMD、QCOM、AMAT、LRCX等股票已经出现了完全的死亡交叉，就如同泰坦尼克号一样，方向不会轻易改变，200天移动平均线已经开始向下。
机构投资者正在撤出半导体行业的资金。半导体行业已不再是市场的领头羊。
我认为那次导火索是NVDA在7月的财报。由于已经传递了这个导火索，NVDA的影响力相应减弱。
虽然SOX可能会再次复苏，但我认为比赌博低概率的复苏更令人兴奋的股票存在。
技术革新周期
在摩根士丹利写的关于人工智能的研究中，提到技术革新的股票热潮是逐个到来的。我刚刚搜寻了一下，找不到，有点遗憾。
总结一下，无论是什么技术革新，首先涨价的是与半导体相关的，其次涨价的是利用半导体制造基础设施的公司。最终，股票在长期中增长最大的是在这些基础设施上构建的软件和商品公司。
换句话说，即使整个AI热潮可能仍在起步阶段，半导体热潮可能已经达到了约5回合的尾声。
这就是为什么我认为NVDA股票可能仍有增长空间，但最美好的时机已经过去的原因之一。
而在AI领域，正在建设基础设施或GPU农场的公司，也就是说，像微软、谷歌、亚马逊、Meta等公司。
这些公司将在应用程序中崭露头角。特别是META已经利用人工智能扩大了用户参与度，向用户传递了精准广告（我已经被META的广告吸引，买了很多东西）。由于Co-Pilot的增长停滞，微软（MSFT）的股价也在停滞中。
我认为在上市公司中，TSLA和PLTR在应用阶段是最令人兴奋的。关于这一点，我在10月16日的帖子中写过，去看看吧！
关于NVDA的财报预测和股价走势
事实上，尽管包括了那个创纪录的2023年4月季度财报，NVDA其实在之前的四个季度都呈负增长。
英伟达在2023年4月季度的股价飙升，不是因为财报表现出色，而是因为2023年7月季度的业绩指引超出了想象。
换言之，在2024年4月之前，与去年同期相比是相对容易的。NVDA之所以能在去年同期比较中取得4至5倍的增长，不仅是因为人工智能，还因为前一年的每股收益和销售额大幅下降。
由于在2023年7月季度的财报中首次明显表现出了人工智能的影响，所以从上一次的2024年7月季度财报开始，与去年同期相比变得更加困难。这也是在7月季度财报后股价下跌的原因之一。
因此，这次财报也不可能继续保持数学上的令人威胁的增长率，无论发布多么出色的财报，增长率都将减速。
但减速到什么程度才会被容忍？何时减速到股东会开始卖出？这就是问题所在。
我主持的美股基本面分析研讨会制定的10月季度财务预测和我对股价反应的看法如下。
我的预测说明
这个表格的数字是我每周末举办的“不输的学习班”标准课程在11月17日（周日）制定的。
在我的学习会上，我们每周讨论一个品种，在Excel中实际操作，一起创建绩效模型，这样你可以自己做出这样的预测。我们还设有成员预测公布环节，有上进心的人会不断提高。
感兴趣的人务必参加。立即参加即可在NVDA财报发布前下载模型。更多详情请查看回复栏的链接文章。
分析师们公开公布的是共识数字。但实际分析师们预测的数字（Whisper Number）可能接近“股票持平”的数字。也就是说，股票如果未达到这一范围，股价就会下跌。
这次，我的销售额与Whisper Number大致相同。下一季的指引更看好，设定为$38亿美元。
从这个模型的一部分可以看出，直到4月份，销售预测每次增长$4billion。而在7月份，预测的增幅已经提高到$4.5billion。
这个表格的数字是我每周末举办的“不输的学习班”标准课程在11月17日（周日）制定的。
在我的学习会上，我们每周讨论一个品种，在Excel中实际操作，一起创建绩效模型，这样你可以自己做出这样的预测。我们还设有成员预测公布环节，有上进心的人会不断提高。
感兴趣的人务必参加。立即参加即可在NVDA财报发布前下载模型。更多详情请查看回复栏的链接文章。
分析师们公开公布的是共识数字。但实际分析师们预测的数字（Whisper Number）可能接近“股票持平”的数字。也就是说，股票如果未达到这一范围，股价就会下跌。
这次，我的销售额与Whisper Number大致相同。下一季的指引更看好，设定为$38亿美元。
从这个模型的一部分可以看出，直到4月份，销售预测每次增长$4billion。而在7月份，预测的增幅已经提高到$4.5billion。
作为一位必须始终超越市场预期的CEO，他正处于不断加速的跑步机上，犹如地狱一般的状态。
但是鉴于Jensen一直在各处发表着看好的言论，所以我将我的财务预测从$4.5billion提高到$5.5billion。
鉴于私下预期的数目已接近$37.5 billion左右，股价不会上涨的原因在于必须超越这一数值。
尽管如此，年度增长率仍从7月期的103%下降至90%。这很痛苦。太痛苦了。
每一季度都能实现销售额比上季度增加$5billion这样的财报，究竟还能有多少次？
如果我是Jensen，我可能希望尽快离开这个跑步机。但Jensen不是这样的人。他会继续奔跑，不输给加速的机器。
正如穿上红鞋的芭蕾舞者（我发帖的忠实读者会理解这个比喻）。
虽然不知道能够跑多远，但相信Jensen会做到，等待关原决算。
但是鉴于Jensen一直在各处发表着看好的言论，所以我将我的财务预测从$4.5billion提高到$5.5billion。
鉴于私下预期的数目已接近$37.5 billion左右，股价不会上涨的原因在于必须超越这一数值。
尽管如此，年度增长率仍从7月期的103%下降至90%。这很痛苦。太痛苦了。
每一季度都能实现销售额比上季度增加$5billion这样的财报，究竟还能有多少次？
如果我是Jensen，我可能希望尽快离开这个跑步机。但Jensen不是这样的人。他会继续奔跑，不输给加速的机器。
正如穿上红鞋的芭蕾舞者（我发帖的忠实读者会理解这个比喻）。
虽然不知道能够跑多远，但相信Jensen会做到，等待关原决算。
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评论
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Nobinobi2929 : 请简要说明。 我认为可以在3行内完成
しょう1117 Nobinobi2929 : 那你为什么不把它拼成三行
SupraShin : 半导体股票似乎快到了时机
即使财报好也不太可能大涨
想和我一起学习吗
类似这样？
エギンガー118 : 非常棒的分析！这对学习很有帮助！
NOIR(のあ) Nobinobi2929 : 虽然不是三行，但已总结如下。
以下概括NVDA的财报要点：
* NVDA的财报一直对市场产生重大影响。
* 这次的财报显示增长率放缓令人担忧。
* AI需求增加是一大利好，但市场的期望非常高。
* 由于整个半导体行业正在放缓，因此需要NVDA单独取得成功。
* 未来的投资判断需要考虑财报结果，也要考虑整个行业的趋势。
投資家T : 我已总结！
"让我们一起赚钱吧！"
Kimihiko 楼主 投資家T : 一语见真
不是赠鱼，而是授渔。
ms68 : 什么？玛丽现在才CRWD？
当这个人在YouTube上批评CRWD时，如果你当时购买了，会增长多少倍？