Nvidia的GPU供应短缺以及下一代模型推出时间的暗示显示了市场走势

2024年11月22日

Nvidia在最近的财报中，收入比去年增长了94％，达到350亿美元，净利润增长了109％，达到193亿美元，创下历史性成绩。同时，指出了假日季节中游戏用GPU供应不足的可能性。这一背景包括AI和数据中心产品需求集中，以及随着RTX 50系列准备的RTX 40系列的生产调整。
RTX 40系列的供应紧张尤其在高端型号中明显，价格上涨引发担忧，消费者市场走势备受关注。预计下一代GPU将在CES 2025上发布，有望成为Nvidia新战略的关键。

在Nvidia最近的收入公布中，数据中心业务占据了公司总收入的87.7％，达到了307亿美元。这主要得益于H100/H200和Blackwell B100/B200等高性能AI产品的成功。另一方面，游戏部门的收入仅增长了15％，达到32亿美元，其在整体组成中的存在感相对缩小。虽然消费者GPU市场的利润率不及AI和数据中心部门，但仍然是支撑Nvidia品牌认知的重要支柱。
这种收入结构变化背后是AI需求急剧扩大的直接原因。随着生成AI和基于云的数据分析在各个领域崛起，Nvidia的战略集中在AI市场。这种走势短期内有助于扩大收入，但长期来看，游戏市场供应短缺对品牌形象和用户体验的影响也不可忽视。在支持数据中心业务扩张的同时，如何保持与消费者业务的平衡将成为未来重要的挑战。

Nvidia首席财务官科莱特·克雷斯警告称，游戏GPU供应短缺是由几个复杂因素交织而成。RTX 40系列的生产调整和下一代RTX 50系列的准备是主要因素，但也不能忽视由于AI市场投入而导致的生产资源重新分配。此外，像RTX 4090等高端型号已经出现供应不足问题，并且价格上涨的报道也接连不断。
如果假日季节持续存在供应约束，消费者的选择将受限。特别是如果价格上升，购买将主要延迟在高端产品中。这在短期内对Nvidia有利，但也存在消费者失去信任、转向竞争产品等风险。必须密切关注供应短缺是暂时现象还是中长期市场扭曲的是否，以及会带来哪些变化。

有预测称，在CES上将会发布采用下一代Blackwell架构的RTX 50系列。特别是RTX 5090和RTX 5080等高端型号备受关注，行业人士对它们的性能表现极为关注。这被认为是Nvidia进一步加强其已构建的高性能GPU形象的战略之一。
不过，初期发货存在成为瓶颈的风险。虽然预计会向AIB厂商出货芯片，但是否能满足消费市场需求尚不明确。市场投放这一新系列后，RTX 40系列与其之间的价格调整也是关注焦点。对于寻求高性能的用户群，Nvidia下一个成功将取决于能否提出有吸引力的方案。

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