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衰退担忧缓解，市场反弹：直接出击还是静待良机？
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市场在大量下跌。接下来会发生什么?

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Trader’s Edge 参与了话题 · 08/05 04:11
市场在大量下跌。接下来会发生什么?
市场崩盘-是什么导致了这一切?
初始裂缝
市场在7月23日的那一周已经出现了裂痕。引发这次崩盘的触媒是两只主要股票，谷歌（Alphabet）和 $谷歌-A (GOOGL.US)$ $联合包裹 (UPS.US)$。谷歌宣布了其收益，即便它超出了预期，但表现却远非上一季度的恒星币。这被视为一个信号，可能表明科技巨头无法达到炒作，并持续提供超额表现，我们看到资金从科技板块流出转向中小市值股。同一天，UPS也宣布错过了其收益，导致股价下跌超过11%，自2006年以来最大跌幅。交易员将此视为经济放缓的第二个迹象，市场风险情绪抛售更多资金，交易员转向日元等避险资产。
崩盘
市场在7月26日的星期五暂时停止，重新评估抛售是否真正合理，或者只是一种膝跳反应。与此同时，投资者的注意力转向日本央行的利率决定，市场变得更加谨慎。避险资产如 $黄金主连(2412) (GCmain.US)$ 而日元进一步增强。当日本银行（BoJ）利率决定的时机到来时，决定利用强势日元进行惊喜加息。 $大阪日经指数主连(2412) (NK225main.JP)$ 和 $TOPIX指数 (.TOPIX.JP)$ 宣布后指数进一步抛售。基于量化和基本分析模型的基金加剧了此次动态。 $美元指数 (USDindex.FX)$ 日本仅在经济数字宣布之后才做出了惊喜的利率决定保持不变。
在股票市场方面，另一家科技公司苹果也宣布了非常差劲的收益，并同时谈论到将裁员几千人以提高利润率。 $英特尔 (INTC.US)$ 这加剧了已经疲软的市场，并导致了全球范围内现在正在看到的灾难的持续。
市场在大量下跌。接下来会发生什么?
我们接下来可以期待什么？
市场观察人士预计当前的市场动荡将导致美联储在本周采取紧急措施。交易员预期这将发生，因为他们担心美联储在削减利率方面花费了太长时间，现在没有任何形式的健全货币政策支持一个早些时候显示出放缓迹象的美国经济。
1. 观察收益率曲线
截至目前，美国国债已经全面大幅下跌，市场现在正在为美联储的积极降息进行定价，我们预计今年年底前至少会进行两次50个基点的降息。如果这种情况发生，我们可以预料到熔断将会继续，至少会有2年的痛苦期（如果历史是一个很好的参考）。在下面的图表中，我们可以看到收益率曲线最近刚刚形成了一个上升的三角形突破，并且正在逼近超过0.00%的陡峭上升。
（注意：这张图表最近在首席市场策略师Isaac Lim关于Moofest 2024的下半年市场展望中展示过。）
市场在大量下跌。接下来会发生什么?
当这种情况发生时，标普指数将持续下跌至少2年。这里的例外是最近的Covid大流行，它引发了快速的熔断，随后经历了4-5个月的V型复苏。在这种情况下，收益率曲线从未在0.00%以下倒挂并逐渐上升。
投资者将不得不继续密切监控收益率曲线，特别是现在我们有一个看涨的三角形延续模式，并且同时危险地接近再次突破0.00%。
2. 恐惧很高，但真的那么高吗？
在最近的熔断中， $标普500波动率指数 (.VIX.US)$ （也称为市场恐惧指数）上升到了38.02。自2021年1月以来，VIX还没有达到这个水平。因此，投资者可以预期在未来几天里看到更高的波动性。这并不令人惊讶，因为宏观因素和情绪可以在波动性和价格方面起到非常强大的驱动作用。然而，从下面的历史图表中可以看出，与2020年的Covid大流行和2008年的大金融危机相比，VIX目前远远不及。
市场在大量下跌。接下来会发生什么?
What Should Traders/Investors Do?
Given the above, and all that has been played out in the media, it is understandable for investors to be shaken seeing red all over their portfolio and stock holdings. Just as I highlighted during my H2 2024 outlook, one key theme for the rest of 2024 would be having to 'navigate a more VUCA market'. Investors are indeed now seeing the Volatile, Uncertain, Complex and Ambiguious environment that the markets are in.
市场在大量下跌。接下来会发生什么?
In the military, it is all about scenario planning. Investors need to have a plan for the different scenarios that they will be facing in the markets. Let me break it down what should traders and investors should do going forward in the next few weeks:
A. Best Case Scenario - Markets stop bleeding and recover from here
Investors here have nothing to worry about and can just do the following:
- Hold on to your positions, sit tight and let the market recover.
- 长期趋势保持不变。
- 对于相信定期定额投资（DCA）的人来说，现在是寻找买入高度看好的持仓股票良机的最佳时机。
b. 最坏的情况是市场继续融化，摧毁了所有支撑位。
在这里投资者必须愿意忍受痛苦，并抛开所有个人偏见。记住，投资和交易是长期的努力。游戏的名字是复利/保持您的资金。
- 仔细观察每个持仓，并尝试理解您持有该持仓的个人信念。 了解您持有该持仓的个人信念。 对他们进行操作。
- 你是打算长期持有还是短期持有？
- 你是为了资本增值还是股息支付而持有？
- 对于亏损的头寸，你愿意承受比现在大得多的损失吗？
- 学会减少亏损的头寸。 由于市场呈现强劲的下行动能，股价可能会持续下跌。通过清仓亏损头寸，你将能够活下来，迎接新的挑战。这是你对抗市场。这是你对抗自己。
- 对于已经盈利的头寸，学会庆祝和奖励自己。把利润拿出来。在这个复合和确保回报的部分，与保存资金一样重要。甚至伟大的投资者沃伦·巴菲特最近被报道出售了更多伯克希尔的苹果股份。虽然市场上抛售苹果股票的叙事被视为负面事件...如果沃伦·巴菲特对公司的基本面并没有信心，为什么他不抛售他所有的苹果股票呢？
对于精明的投资者，在这种时候始终要保持对冲 以减少回撤并利用向下推动的机会
投资者可以购买持有的股票的看跌期权并获得溢价，以利用抛售的短期机会，同时仍然持有实际的标的资产
如果投资者持有标的股票并仍然相信其长期上涨潜力，但不想增加对单一股票的风险敞口，他们可以考虑以下两种方式之一:
购买反向指数etf或者
购买指数期权的看跌期权
祝愿大家在如此时刻中顺利前行。市场将按照惯例行事，所以请记住坚定信念，牢记最终目标。愿利润永远眷顾我的朋友们！
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