5月套利离场魔咒失效？综指上探1610点

报道： @Jungle lee

投资者目前弥漫在雀跃的氛围中，不仅推高马股走势，还带动富时隆综合指数 $富时马来西亚指数 (.KLSE.GI)$ 突破1600点，这是否意味着“5月套利离场”（sell in May and go away）的魔咒，不再适合套用在马股身上？

“5月套利离场”，其实是美国华尔街的一个俗语，因为4月杪期间各大美企都会公布业绩，且特定经济数据也会在那段时期公布，而投资者在观察财报后，可能会陆续获利了结离场，进而对股市形成卖压。

无独有偶地，在东方股市也有“五穷六绝七翻身”的说法。

虽然东西方对于市场何时才会恢复牛市有不同的理解——东方认为7月就可翻身，西方则认为需要等到万圣节以后（即11月）；但双方有一个共同点就是，熊市是5月份开始的。

不过，如若按照现在的走势来看，即马股在5月2日起的4天交易日，都是大幅往上飙涨的局势，似乎相关俗语无法套用在马股今年5月份的走势上。

以今日的走势来看，综指一开始便处在1600点水平，目前更是大步跃进，一度上探1610点水平。

闭市时，隆综指报1605.68点，攀升8.29点或0.52%，全场成交量有54亿2426万400股。

成分股里一共有24只股收高，另外3只股平盘 $GENM (4715.BMS)$、 $GENTING (3182.BMS)$ 、 $TM (4863.BMS)$ ：还有3只下跌是 $CDB (6947.BMS)$ 、 $QL (7084.BMS)$ 、 $YTLPOWR (6742.BMS)$ 。

奕丰（iFAST）投资顾问经理谭成暐接受《南洋商报》访问时就指出，实际上“5月套利离场”之所以会称之为俗语，是因为没有太多数据去支撑。

他表示，大家往往只会在大跌时才开始关注这个俗语，认为这一切都跟俗语有关，却忽略了背后下跌的原因。

他点出，基本上马股的前景，一直都处在1550点的水平上下浮动，加上外资一直在出走，导致马股缺乏动力，但是杨忠礼双雄的到来，为综指打开了上升之门。

其中，杨忠礼机构 $YTL (4677.BMS)$ 和杨忠礼电力 $YTLPOWR (6742.BMS)$）在各大主题的推动下变得香饽饽，大受投资者爱戴。

他表示，尽管外资依旧在大力抛售银行股项，且在上周更是大手笔脱售大众银行（PBBANK，1295，主板金融股），但是，凭借杨忠礼双雄的主题加持，成功带动外资回流。

谭成暐表示，随着越来越多大型计划拿出来讨论，为马股提供了更多上升动力，且其中还有3大因素带动马股走稳走强。

其中一个，是国家元首苏丹依布拉欣的效应，成功带动马股走强，因为元首此前就热衷于投资领域，因此，有关形象成功为投资者提振信心。

再来，有的是全国大选至今，到州选结束，这一切的明争暗斗戏码似乎按下了暂停键，让投资者不再关注政治课题，而是把目光放在政策和投资主题上。

此外，产业领域继续跑赢大市，以及种植领域充满动力，这无疑让投资者更看好大马的前景，进而蜂拥进场部署。

“往更广面去看，其实马股有很多股项都跑赢大市，尤其是部署本地市场的基金，都录得不错的表现，证明马股是有利可图的。”

他表示，年初至今来看，综指的表现其实是跑赢了标普500指数 $标普500指数 (.SPX.US)$ ，这也验证了马股在沉寂了一段时间，现在终于回到冲锋跑道上。

谭成暐指出，虽然马股步步攀升，但是投资者还是要格外留意针对性补贴带来的冲击。

他表示，今年下半年的走势可能会受到针对性补贴的影响，而马股会否受到动摇，该政策的执行力和遍布性，将成为主要关键。

至于国行在本周四的议息决定，他预测，基本上国行将继续把利率维持在3.00%的水平，因为美联储不动，大马也不会有所动作。

“按照现在的局面看来，5月份不是（国行）采取行动的好时机，不过，会不会为了针对性补贴铺路，就不得而知了。”

他表示，如今的综指走势是可持续的，不过，仍需要更多催化剂来推动马股，才能站稳在当前水平，且外围因素一旦变弱，预计会拖累马股走势。

BIMB投行研究分析员则表示，根据数据图，“5月套利离场”的说法，并不适用在综指上，并放眼综指能能够达到1720点的水平。

分析员表示，随着今年经济增长走高，即全年有望增长4.0%至5.0%，因此，乐观看待此等走势能化身为积极势头，支撑本地股市走高。

此外，随着美联储可能降息的举措，让投资者更有意重组投资组合，且令吉被低估，以及综指的估值相对诱人，这些种种都能成为动力，吸引外资重返马股市场。

分析员预计美联储将在今年，最多把利率减少50个基点，而投资者可以继续密切关注美国的经济数据走势。

“我们继续对大马前景保持谨慎乐观，并放眼全年综指能往预设的目标前进，即达到1720点水平。”

家盟吉 $GBGAQRS (5226.BMS)$

金务大 $GAMUDA (5398.BMS)$

大红花石油 $HIBISCS (5199.BMS)$

IHH医疗集团 $IHH (5225.BMS)$

马国际船务 $MISC (3816.BMS)$

海事重工 $MHB (5186.BMS)$

Mr. DIY $MRDIY (5296.BMS)$

时光网络 $TIMECOM (5031.BMS)$

国家能源 $TENAGA (5347.BMS)$

马电讯 $TM (4863.BMS)$

Velesto能源 $VELESTO (5243.BMS)$

来源：BIMB投行研究