$MAYBANK (1155.MY)$ 寻找美联储枢轴赢家引发了涌向马来西亚、印度尼西亚的热潮 作者：John Che...
寻找美联储枢轴赢家引发了涌向马来西亚、印度尼西亚的热潮
作者：John Cheng & Abhishek Vishnoi / 彭博社
2024年8月31日上午11:13
照片由Low Yen Yeing/The Edge拍摄
（8月31日）：随着美国联邦储备委员会（Fed）似乎准备开始货币宽松，全球投资者正在增加对印度尼西亚和马来西亚的敞口，打赌这两个市场将比发展中国家的同行受益更多。
健全的财政政策和对电动汽车（EV）和数据中心等新技术领域的关注是吸引资金进入两个东南亚市场的因素之一，这两个市场长期以来一直被更大的竞争对手印度和中国所掩盖。越来越有人认为，他们相对轻的外国定位和合理的估值将吸引更多来自海外的流动。
新加坡AllianceBernstein的投资组合经理John Lin说：“印度尼西亚和马来西亚将从其负责任的财政行为中受益更多，这是你需要的，因为理论上，美联储的枢轴是对整个新兴市场宇宙的福音。”他的新兴市场基金今年以印度为代价增加了两个市场。
根据彭博社汇编的最新数据，8月份，印度尼西亚、马来西亚和菲律宾是亚洲唯一看到海外净流入股票的国家。
全球基金购买了18.0亿美元（77.7亿令吉）的印度尼西亚股票，这是自2022年4月以来的最高交易，并增加了7月份的购买。这帮助基准雅加达证券交易所综合指数在最近几天连续创下历史新高。根据截至8月28日的数据，流入印度尼西亚的债券流量为2023年1月以来的最高水平。
人们越来越期待，随着人们对卢比疲软的担忧消退，印度尼西亚央行在4月出人意料地加息后将有放宽货币政策的余地。即将上任的政府承诺维持财政纪律，以及该国在全球电动汽车和电池供应链中的作用也是让贸易商感兴趣的因素。
本月至8月29日，马来西亚股票的外国购买价格为4.91亿美元，是2022年3月以来的最高值。在对技术和人工智能（AI）驱动的数据中心的投资的帮助下，该国实现了两个季度的经济增长。该国作为芯片测试中心的地位，帮助从微软公司、英伟達公司和Alphabet公司等公司获得了数十亿美元的基础设施支出。
芝加哥William Blair Investment Management的基金经理Vivian Lin Thurston说：“马来西亚看起来比很久以来更有趣。”“鉴于马来西亚经济的改善和数据中心的增长，我们的几个新兴市场战略最近开始在马来西亚进行投资。我们希望扩大对其他战略的接触。”
可以肯定的是，也有风险。
投资者继续仔细审查印度尼西亚的领导层过渡，因为他们在当选总统普拉博·苏比安托即将上任的政府下寻求政策连续性。对马来西亚来说，人工智能贸易的任何迅速放松——就像8月初看到的那样——都可能引发波动。美国大选对亚洲资产来说仍然是一个广泛的悬而非，地缘政治和贸易紧张局势的任何升级都可能影响情绪。
然而，就目前而言，即使在卖出方策略师中，乐观情绪也在高涨。野村控股公司本周以稳健的宏观基本面为由，对印度尼西亚和马来西亚的股票进行了升级，而汇丰控股有限公司指出，印度尼西亚股票开始在亚洲基金的投资组合中占据更大的重量。
在20多种发展中国家货币中，林吉特和卢比是8月份对美元的三大涨幅之一。美联储主席Jerome Powell本月表示，是时候下调其关键政策利率了，这肯定了美国官员将从9月开始降低借款成本的预期。
汇率观察家认为，美元可能会进一步疲软，使新兴市场货币更有风。根据彭博社汇编的数据，马来西亚和印度尼西亚银行的外汇持有量接近历史新高，当出口商将美元转换为当地货币时，会有更多的支持。
Valverde Investment Partners Pte Ltd的创始人John Foo说，东南亚“被低估、投资不足和研究不足，这意味着许多阿尔法”。他补充说，这是“随着全球分配者在该地区的定位，一个新的开始”。
作者：John Cheng & Abhishek Vishnoi / 彭博社
2024年8月31日上午11:13
照片由Low Yen Yeing/The Edge拍摄
（8月31日）：随着美国联邦储备委员会（Fed）似乎准备开始货币宽松，全球投资者正在增加对印度尼西亚和马来西亚的敞口，打赌这两个市场将比发展中国家的同行受益更多。
健全的财政政策和对电动汽车（EV）和数据中心等新技术领域的关注是吸引资金进入两个东南亚市场的因素之一，这两个市场长期以来一直被更大的竞争对手印度和中国所掩盖。越来越有人认为，他们相对轻的外国定位和合理的估值将吸引更多来自海外的流动。
新加坡AllianceBernstein的投资组合经理John Lin说：“印度尼西亚和马来西亚将从其负责任的财政行为中受益更多，这是你需要的，因为理论上，美联储的枢轴是对整个新兴市场宇宙的福音。”他的新兴市场基金今年以印度为代价增加了两个市场。
根据彭博社汇编的最新数据，8月份，印度尼西亚、马来西亚和菲律宾是亚洲唯一看到海外净流入股票的国家。
全球基金购买了18.0亿美元（77.7亿令吉）的印度尼西亚股票，这是自2022年4月以来的最高交易，并增加了7月份的购买。这帮助基准雅加达证券交易所综合指数在最近几天连续创下历史新高。根据截至8月28日的数据，流入印度尼西亚的债券流量为2023年1月以来的最高水平。
人们越来越期待，随着人们对卢比疲软的担忧消退，印度尼西亚央行在4月出人意料地加息后将有放宽货币政策的余地。即将上任的政府承诺维持财政纪律，以及该国在全球电动汽车和电池供应链中的作用也是让贸易商感兴趣的因素。
本月至8月29日，马来西亚股票的外国购买价格为4.91亿美元，是2022年3月以来的最高值。在对技术和人工智能（AI）驱动的数据中心的投资的帮助下，该国实现了两个季度的经济增长。该国作为芯片测试中心的地位，帮助从微软公司、英伟達公司和Alphabet公司等公司获得了数十亿美元的基础设施支出。
芝加哥William Blair Investment Management的基金经理Vivian Lin Thurston说：“马来西亚看起来比很久以来更有趣。”“鉴于马来西亚经济的改善和数据中心的增长，我们的几个新兴市场战略最近开始在马来西亚进行投资。我们希望扩大对其他战略的接触。”
可以肯定的是，也有风险。
投资者继续仔细审查印度尼西亚的领导层过渡，因为他们在当选总统普拉博·苏比安托即将上任的政府下寻求政策连续性。对马来西亚来说，人工智能贸易的任何迅速放松——就像8月初看到的那样——都可能引发波动。美国大选对亚洲资产来说仍然是一个广泛的悬而非，地缘政治和贸易紧张局势的任何升级都可能影响情绪。
然而，就目前而言，即使在卖出方策略师中，乐观情绪也在高涨。野村控股公司本周以稳健的宏观基本面为由，对印度尼西亚和马来西亚的股票进行了升级，而汇丰控股有限公司指出，印度尼西亚股票开始在亚洲基金的投资组合中占据更大的重量。
在20多种发展中国家货币中，林吉特和卢比是8月份对美元的三大涨幅之一。美联储主席Jerome Powell本月表示，是时候下调其关键政策利率了，这肯定了美国官员将从9月开始降低借款成本的预期。
汇率观察家认为，美元可能会进一步疲软，使新兴市场货币更有风。根据彭博社汇编的数据，马来西亚和印度尼西亚银行的外汇持有量接近历史新高，当出口商将美元转换为当地货币时，会有更多的支持。
Valverde Investment Partners Pte Ltd的创始人John Foo说，东南亚“被低估、投资不足和研究不足，这意味着许多阿尔法”。他补充说，这是“随着全球分配者在该地区的定位，一个新的开始”。
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