金属与矿业监测 | 黄金价格趋于稳定;FCX，SCCO，CLF，NEm发布收益报告

Since July, 铜 prices have persistently fallen, at one point plunging below $9,000 per tonne—their lowest in nearly four months—due to escalating demand concerns from China, its principal consumer. The Chinese government has opted not to introduce stimulus measures aimed at countering the sharp deceleration in the world's leading manufacturing sector. Instead, it has reaffirmed its commitment to transitioning the economy towards sectors specializing in advanced technologies and renewable energies, moving away from its traditional focus on construction and industry. Additionally, the prospect of trade barriers imposed by the United States and Europe has intensified the downward pressure on prices.

In the face of these immediate hurdles, UBS maintains a positive stance on the medium-term prospects for copper. Analysts from the firm have pointed out, "Secular demand drivers (renewables, grids, EVs) remain largely intact." They anticipate a contraction in the physical market within the next six to twelve months, which they believe will propel prices upward. $铜主连(2505) (HGmain.US)$

镍 has experienced a notable decline, with prices plummeting to approximately $15,550 per tonne, representing a nadir not seen in the past five months. This downturn is attributed to a wave of liquidations by investment funds, who are shedding their long positions in the face of a robust US dollar coupled with disappointing manufacturing figures emerging from China.

尽管一系列表面上看好的因素，如欧洲央行降息、新喀里多尼亚的生产活动停滞以及印度尼西亚许可证被吊销的威胁，但这种商品的价值已经急剧下跌。市场分析师对市场中过剩供应的持续挑战表示担忧。预测表明，到2024年，总初级镍库存预计将增长到4年来的最高水平。这种不断增长的库存有可能在今年阻碍镍价格的显著回升。

黄金 上周价格保持稳定，在周一上涨至每盎司2390美元以上。这个上升趋势延续了上一交易日的上涨势头，受到对美联储可能降息的乐观情绪的支持。美国6月个人消费支出（PCE）指数，美联储用于跟踪通胀的首选指标，符合预期。然而，核心通胀率上涨了0.2%，略高于预期的0.1%上涨。

尽管这次微小的增长，市场对降息的预期依然坚定。投资者已经完全将九月份的会议上的降息纳入价格，预期年底前还会有两次降息。

中东地区不断升级的地缘政治紧张局势使黄金作为避险资产更具吸引力。这是对以色列对希波克拉和任何敌对行为做出强硬回应的断言，进一步增强了这一贵金属在不确定情况下的吸引力。 $黄金主连(2506) (GCmain.US)$

铁矿石在BHP表示看到中国经济中的"复苏迹象"之后上涨至每吨超过130美元。首席执行官迈克·亨利表示，中国和印度的增长将有助于弥补未来12个月西方经济的任何疲软。他引用了有关新贷款、房价和商业信心的中国数据。 62%铁含量的价格已经跌至4月以来的低点，这主要是由于需求疲软的信号以及中国房地产市场缺乏支持性措施所致，房地产市场在过去通常推动了消费。这一下滑对市场情绪产生了重大影响。针对国内钢铁需求停滞，中国钢铁厂商越来越多地转向国际市场。最近召开的中国共产党中央委员会第三次全体会议的结果也令投资者不满意，会议的决议维持了现状，没有就当前的经济难题提出实质性的政策变化。投资界现在正在将注意力转向即将发布的制造业和服务业活动数据，以便进一步了解世界第二大经济体的走势。 $SG铁矿主连(2505) (FEFmain.SG)$

$麦克莫兰銅金 (FCX.US)$ 即使市场对其第二季度盈利和营收的预期超过预期，该公司仍然将年度产量预测下调。这家重要的铜金矿公司宣布第二季度利润为6.16亿美元，相当于每股42美分，较去年同期的3.43亿美元或每股23美分有显著增长。根据FactSet的数据，根据统计调整后的每股收益为46美分，超过了分析师预测的40美分的预期。收入从57.4亿美元上升到66.2亿美元，超过了FactSet分析师的60亿美元的预测。该公司将铜和黄金销量的差异归因于印尼在6月期间确认的发运中断。

展望2024年，麦克莫兰銅金将其黄金销售预测调整为约180万盎司，降低了最初的20亿盎司的估计。铜销售预测调整为约41亿磅，略低于之前预期的41.5亿磅，而钼销售预计将达到8200万磅，低于第一季度的8400万磅的预测。该公司称，调整后的指引是为了管理格拉斯伯格地下矿山的湿润条件，在某些提取点进行采矿顺序的改变作为调整的原因。

$南方铜业 (SCCO.US)$ 市场对2024年第二季度该公司的财务结果报告表示强劲，超过了预期。公司的收入达到31亿美元，超过了预测，展现出强劲的财务表现。此外，每股盈利超过了分析师的预测，高出10%。

鉴于这些令人印象深刻的数据，15位金融分析师一致认为南方铜业的收入将在2024财年达到120亿美元。这一预测相比前12个月增长了15%的收入。此外，每股盈利预计将增长17%，达到4.10美元，为该公司的利润能力展现出积极的前景。

$淡水河谷 (VALE.US)$ 巴西淡水河谷正在苏德伯里的历史斯托比矿山建设新的露天矿。斯托比矿山于1914年开始地下开采，并于2017年结束，一直是镍和铜的重要来源，其历史上的产量超过了3750万吨。巴西淡水河谷在多伦多设有负责基础金属的部门，已经为这个在未来四年计划的露天采矿项目分配了1.49亿美元。预计首年的产量为30万吨镍和铜，并计划到2025年将产量提高至150万吨。该项目还预计将产生宝贵的副产品，如钴和各种贵金属。

$克利夫兰克里夫 (CLF.US)$ 克利夫兰克里夫报道称，由于钢铁价格下降，导致公司盈利下降。总部位于克利夫兰的这家钢铁制造公司披露，截至6月30日的季度利润为200万美元，相当于每股0美分，这个数字较去年同期的3470万美元，或每股68美分大幅减少。

该公司的营业收入下降到50.9亿美元，去年记录的是59.8亿美元，并未达到分析师预期的51.8亿美元。此外，克利夫兰克里夫的毛利率也出现收缩，从上一季度的6,2900万美元下降到1,4500万美元。

$Newmont Corp (NEM.AU)$ 在市场黄金价格持续上涨的背景下，纽曼矿业在第二季度表现出色，超过了分析师的盈利预期。

此外，这家领先的黄金生产商透露了一项协议，将其在印度尼西亚巴图希洲矿的延期付款权益的股权出售给其他方，价值约为1.53亿美元。

在纽曼矿业于11月完成价值17亿美元的Newcrest收购后，纽曼矿业公布了其策略，以通过出售优质的非关键资产获得至少2亿美元的收入。

$Fortescue Ltd (FMG.AU)$ 力拓报告称，尽管面临列车脱轨和恶劣天气等操作障碍，其年度铁矿石出货表现稳定。这家澳大利亚矿业巨头披露，截至6月的12个月内运输了19160万公吨铁矿石，这一数字与前一年的19200万吨相当。这一结果处于力拓19200万至19700万吨预期出货量范围的较低端，其中包括“铁桥”项目约200万吨的估计贡献。

尽管面临这些挑战，力拓在创纪录的最终季度表现强劲，铁矿石出货激增至5370万吨的历史新高。这一令人印象深刻的季度数字较上一年同季度增长了10%，突显了公司在逆境中的强劲表现。

$Pilbara Minerals Ltd (PLS.AU)$ 宣布其截至6月的财政第四季度营业收入大幅增长，达到3.05亿澳元，比上季度报告的1.92亿澳元激增58%。尽管本季度有所增长，公司整个财政年度的总收入却经历了69%的下降，从40.6亿澳元降至12.5亿澳元，相较于2023财政年度的40.6亿澳元。

审阅的本季度生产了22.62万吨锂辉石精矿，其中23.58万吨以实现价格为每吨840美元的价格成功销售，根据公司的官方声明。

从年度生产数据来看，同比增长了17%，达到了72.53万吨，高于62.01万吨。销售的精矿数量也增加了16%，达到了70.71万吨，高于60.75万吨。然而，每吨实现的价格却急剧下降了74%，从去年的每吨4447美元下降至1176美元，如公司的申报所述。

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