金属与矿业监测 | 黄金价格表现稳定；FCX、SCCO、CLF、NeM发布财报

自七月以来， 铜 由于其主要消费国中国的需求担忧加剧，价格持续下跌，一度跌破每吨9,000美元，为近四个月来的最低水平。中国政府选择不出台旨在应对世界领先制造业急剧减速的刺激措施。相反，它重申致力于将经济转向专门从事先进技术和可再生能源的行业，摆脱对建筑和工业的传统关注。此外，美国和欧洲实施贸易壁垒的前景加剧了价格的下行压力。

面对这些直接的障碍，瑞银对铜的中期前景保持积极立场。该公司的分析师指出：“长期需求驱动因素（可再生能源、电网、电动汽车）基本保持不变。”他们预计，在未来六到十二个月内，实物市场将萎缩，他们认为这将推动价格上涨。 $铜主连(2409)(HGmain.US)$

镍 经历了显著的下跌，价格暴跌至每吨约15,550美元，这是过去五个月来从未见过的最低点。这种低迷归因于投资基金的清算浪潮，面对强劲的美元以及令人失望的中国制造业数据，这些基金正在削减多头头寸。

尽管出现了一系列表面看涨的事态发展，例如欧洲央行决定削减利率、新喀里多尼亚停止生产活动以及印度尼西亚撤销许可证的威胁迫在眉睫，但该大宗商品的价值却急剧下跌。市场分析师对市场供应过剩构成的持续挑战表示担忧。预测表明，初级镍库存总量将激增，预计到2024年将激增至四年来的最高水平。这种不断增长的库存可能会扼杀本年度镍价的任何大幅回升。

金 上周价格表现稳定，周一攀升至每盎司2390美元以上。受对美联储可能降息的乐观情绪推动，这种上涨延续了前一交易日的上涨趋势。美联储更倾向于追踪通货膨胀的美国6月个人消费支出（PCE）指数与预测一致。但是，核心通货膨胀率小幅上升了0.2％，略高于预期的0.1％的涨幅。

尽管略有上升，但市场对降低利率的情绪仍然坚定。在即将举行的9月会议上，投资者已经对削减进行了全面的定价，预计年底前还会有两次削减。

中东不断升级的地缘政治紧张局势增加了黄金作为避险资产的吸引力。在此之前，以色列断言将对真主党的任何侵略做出强有力的回应，这进一步增强了这种贵金属在不确定性中的吸引力。 $黄金主连(2412)(GCmain.US)$

铁矿石 铁含量为62％的货物的价格已跌至4月以来的最低点，这主要是由于需求信号疲软以及缺乏对传统上推动消费的中国房地产行业的支持措施。这种低迷严重影响了市场情绪。为了应对停滞的国内钢铁需求，中国钢铁制造商越来越多地转向国际市场。最近的三中全会的结果也使投资者感到不安，因为该会议的决议维持了现状，没有提出任何实质性的政策变化来应对当前的经济障碍。投资界现在正在将重点转移到即将发布的制造业和服务业活动数据上，以进一步了解世界第二大经济体的发展轨迹。 $SG铁矿主连(2409)(FEFmain.SG)$

$麦克莫兰銅金(FCX.US)$ 尽管其第二季度收益和收入超出了市场预期，但仍向下修正了其年度产量预测。这家著名的铜金矿业公司宣布第二季度利润为6.16亿美元，相当于每股42美分，较去年的3.43亿美元（合每股23美分）显著增长。FactSet的数据显示，调整后的每股收益为46美分，超过了分析师预期的每股收益40美分。收入从57.4亿美元攀升至66.2亿美元，超过了FactSet分析师预测的60亿美元。该公司将铜和黄金销售量的差异归因于印度尼西亚整个6月份公认的航运中断。

展望2024年，弗里波特-麦克莫兰已将其黄金销售预测从最初估计的20盎司下调至约180万盎司。铜销售预测已放缓至41磅左右，较先前预期的41.5磅略有下降，而钼的销售额现在预计将达到8200万磅，低于第一季度预测的8400万英镑。该公司指出，修订指南的原因是修改了Grasberg Block Cave地下矿山的特定开采点的潮湿条件，对矿山排序进行了修改。

$南方铜业(SCCO.US)$ 公布了2024年第二季度的强劲财务业绩，超出了市场预期。该公司的收入达到31亿美元，超出预期，表现出强劲的财务业绩。此外，法定每股收益比分析师的预测高出10％。

鉴于这些令人印象深刻的数字，报道南方铜业的15位金融分析师一致认为，该公司2024财年的收入将攀升至120亿美元。该预测表明，在过去的12个月中，收入将显著增长15％。此外，预计每股收益将增长17％，达到4.10美元，这反映了公司盈利前景乐观。

$淡水河谷(VALE.US)$ 正在安大略省萨德伯里历史悠久的斯托比矿所在地着手开发一座新的露天矿。斯托比矿于1914年开始地下运营，并于2017年完工，一直是镍和铜的重要来源，其历史产量超过37500万吨。淡水河谷位于多伦多的专门从事基本金属的部门已拨款1.49亿美元用于计划在未来四年内开展的露天矿项目。第一年的预期产量定为30万吨镍和铜，预计到2025年将产量提高到150万吨。预计该项目还将生产有价值的副产品，例如钴和各种贵金属。

$克利夫兰克里夫(CLF.US)$ 报告称，其第二季度利润大幅下降，这归因于钢铁价格的下跌对公司的利润率产生了不利影响。这家总部位于克利夫兰的钢铁制造公司披露，截至6月30日的季度边际利润为200万美元，相当于每股0美分。该数字与去年同期公布的3.47亿美元（合每股68美分）相比大幅下降。

该公司的收入出现下滑，从去年的59.8亿美元降至50.9亿美元，未能达到分析师预测的51.8亿美元。此外，克利夫兰-克利夫斯观察到其毛利率萎缩，从上一季度的6.29亿美元降至1.45亿美元。

$Newmont Corp(NEM.AU)$ 在强劲的黄金产量和可观的市场价格的推动下，第二季度的收益表现超过了分析师的预期。

此外，这家领先的黄金生产商披露了一项协议，将剥离其在该实体中的股份，该实体负责监督与印度尼西亚Batu Hijau矿相关的延期付款权，价值约1.53亿美元。

继该公司于11月完成对纽克雷斯特的170亿美元巨额收购之后，纽蒙特公布了其战略，即通过战略出售质量值得称道的精选非必要资产，创造至少20亿美元的收入。

$Fortescue Ltd(FMG.AU)$ 尽管面临火车出轨和恶劣天气条件等运营障碍，但其年度铁矿石出货量表现稳定。这家澳大利亚矿业巨头透露，在截至6月的12个月期间，它运输了19160万公吨铁矿石，这一数字与上一年的19200万吨铁矿石的出货量非常吻合。这一结果处于Fortescue预计的19200万至19700万吨的出货范围的低端，其中包括来自 “铁桥” 项目的估计约200万吨的捐款。

尽管面临这些挑战，但Fortescue还是表现出了韧性，最后一个季度破纪录，在此期间，铁矿石出货量激增至5370万吨的历史峰值。这一令人印象深刻的季度数据比去年同期增长了10％，凸显了公司在逆境中的强劲表现。

$Pilbara Minerals Ltd(PLS.AU)$ 宣布截至6月的第四财季收入大幅增加至3.05亿澳元，较上一季度公布的1.92亿澳元增长了58％。尽管出现了季度回升，但该公司整个财年的总收入下降了69％，与2023财年的40.6亿澳元相比，降至12.5亿澳元。

根据该公司的官方声明，本报告所述季度共生产了226,200吨锂辉石精矿，其中235,800吨成功售出，实现价格为 “每吨840美元”。

从年度产量数据来看，同比增长了17％，总产量从620,100吨增加到725,300吨。精矿的销售量也增长了16％，达到707,100吨，从607,500吨攀升。但是，正如该公司在文件中指出的那样，每吨的已实现价格急剧下降了74％，从去年的 “每吨4,447美元” 暴跌至 “每吨1,176美元”。

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