$MGP Ingredients (MGPI.US)$1988年上市的美国公司，主要做酒厂解决方案业务，主要市场在美国，...

$MGP Ingredients (MGPI.US)$1988年上市的美国公司，主要做酒厂解决方案业务，主要市场在美国，当前价格84.25。

5年来营收除2019年外增长了4年，平均增速17.6%，营业利润除2019年外增长了4年，平均增速28.4%，净利润平均增速21.3%。2022年利息费用占营业利润的3.7%，利息负担很轻。毛利率近5年从22.2%提高到了32.4%，净资产收益率从20%波动下降到15.6%。

2023前3季度营收增长5.2%，营业利润增长7.4%，净利润受减值影响萎缩了11.9%。

5年来资产负债率从27.5%提高到35.6%。 商誉在2021年大幅增长，说明有收购行为，这解释了这两年营收和利润的高速增长，通常收购驱动的增长时间有限，并且后续可能有减值压力，这在2023年3季度体现了出来。

应收的比例和增速比较正常，但是存货增长过快，目前已经接近营收的一半，可能和业务范围改变相关。商誉及其他无形资产占净资产的72.6%，长期借款占净资产的38%，实际杠杆率极高。库存股很少，股本近些年没什么变化。

目前现金0.28亿，流动比率5.6，速动比率1.7，都比较健康。

5年来现金流经营净额略低于投资净额，没有产生股东盈余。

目前市盈率17，市盈率TTM18.9，股息率0.6%，综合考虑近期营收和利润增速的急剧下滑，以及主营业务增加品牌烈酒后带来毛利率的迅速提升，可以谨慎选择(⭐️)