微软2024年第二季度收益预览：人工智能驱动的成功能否维持其作为全球最高价值公司的地位？

$微软(MSFT.US)$周三，其市值首次飙升至3万亿美元以上，这是这家拥有近50年历史的软件公司以越来越快的速度突破的最新里程碑。

近年来，随着一些科技公司为经济放缓而苦苦挣扎，微软找到了增加收入的方法。它最近的成功可以归因于两个主要因素： 扩展其 Azure 云计算服务 还有新兴的 对其利用生成人工智能的采用的潜力持乐观态度。

华尔街将迫切希望 该公司在推出适用于微软365的Copilot软件方面的最新进展， 该产品有可能产生数十亿美元的收入。还预计会有相关审查 微软 Azure 的增长率， 该公司的云业务。

分析师预计，微软的收入和调整后的每股收益（EPS）将在2024年第二季度保持上升势头。

● 与去年相比，预计每股收益将增长25.56％，至2.76美元。 微软已连续四个季度超过每股收益预期。

● 微软的平均目标股价为440.35美元，这意味着比周四的收盘价上涨8.76％。 人工智能投资的激增，特别是对微软生成式人工智能产品的投资激增，促使摩根史坦利将微软的目标股价从415美元上调至450美元。摩根史坦利的一项调查显示，68％的首席投资官打算在明年内实施微软的生成式人工智能解决方案。

智能云服务收入，包括Azure公有云、Windows Server、SQL Server、Nuance和企业服务，是人工智能的主要受益者，因为许多人使用Azure来训练和运营其人工智能应用程序。据彭博社报道，该部门预计将比去年同期增长17.57％，达到252.9亿美元。

在第一财季，Azure的收入增长超过了上一季度，在其消费型业务的推动下，同比增长了29％。 微软预计，这种增长趋势将持续到第二季度。 Azure扩大的全球影响力巩固了微软在云市场的地位，与亚马逊网络服务和谷歌云竞争。

关于其他业务领域的预测，包括Office 365和LinkedIn在内的生产力和业务流程板块预计将增长12％，达到190.3亿美元。预计个人计算领域将实现18％的同比增长率，收入为168亿美元。

一些投资者对人工智能驱动的股票可能出现泡沫表示担忧，质疑人工智能繁荣的实际收入潜力。 与 “Magnificent 7” 名称相比，微软按绝对倍数和经增长调整后的倍数进行筛选，因此， 德意志银行表示，其股票表现将主要由估值修正驱动。

奥本海默强调了微软Copilot为客户带来的可衡量的收益，主张根据强劲的需求为其提供溢价定价。建议投资者监控客户采用率、每用户平均收入（ARPU）的增长、盈利能力以及新Copilot应用程序的开发。