基金经理们纷纷抛售信托至雷曼水平：预示或机遇？

美国房地产业股票在困难中挣扎 担心贷款标准收紧 和 商业房地产业面临困境。 $道琼斯股票房地产投资信托指数 (.DJR.US)$ 跌了1.55%，与 $标普500指数 (.SPX.US)$年度表现强劲的16%相比。

基金经理们正大量撤出信托，美银策略师迈克尔·哈特内特写道，仓位显示为达到雷曼/全球金融危机水平的“投降”。

信托是最令人着迷的观察对象，Hartnett补充道。 如果没有衰退，FMS建议开多至最大程度，但如果信托无法以雷曼式立场恢复，那么衰退可能指日可待。

基金经理并不孤独，零售投资者也在回避信托，美国投资者对信托etf的隐含配置水平跟踪记录中的最低水平。

根据Topdown Charts研究主管Callum Thomas的说法，投资者正在远离信托etf，因为他们认为这不是一个好机会。

“作为一个群体，信托 在绝对估值方面仍然不算便宜，仍然面临着真正的挑战和宏观风险 —— 但目前似乎每个人都已经理解了这一点，并相应地做出了调整，”Thomas说到。

如果信托仅避免2008年式的大灾难（当时信托从最高点下跌了75%，而去年美国信托的下跌仅超过30%），那可能会是一个有趣的开多 反向思维的多头形态 ，托马斯补充道。